这家逻辑IC厂Q3业绩再创纪录，SK海力士曾传言收购

MagnaChip是一家韩国半导体逻辑IC制造商，它是首家未在韩国国内上上市就直接进军纽约证券交易所的企业。MagnaChip于2011年3月以普通股募集的方式正式公开。在本周三（23日）该公司公布了2019年第三季度的财报业绩中。显示器OLED和电源业务均创下今年季度之最，代工服务有史以来五年创下新高。显然，MagnaChip半导体未受到中美贸易之争与日本材料禁售的影响。

OLED、电源收入创纪录，代工收入创五年新高

根据财报数据显示，2019年第三季度（截止9月30日）MagnaChip半导体收入为2.297亿美元，同比增长11.5%；环比增长12%。标准产品业务（OLED和电源业务）收入为1.392亿美元，同比增长14.1；环比增长5.5%。

显示器标准产品收入为9,060万美元，同比增长16.7%；环比增长7.5%。OLED显示驱动器IC收入为7,830万美元，同比增长34.2%；环比增长7.2%。电源标准产品收入为4,870万美元，同比增长9.5%；环比增长2.0%。晶圆电工服务收入9,030万美元，同比增长7.7%；环比增长23.6%。

总毛利率达到26.5%，超出了22~24%的指导范围；2018年第三季度的总毛利率为27.1%；2019年第二季度为21.4%。

首席执行官YJ Kim表示，“收入2.297亿美元是自2011年我们上市以来所实现的最高季度水平。显示器和电源业务季度收入均创历史新高，而代工收入则创下了五年来的最高水平。OLED显示器驱动器的需求持续强劲，因为收入同比增长超过了34%，环比增长超过7%。”

业绩飙升、创纪录，快速增长背后的原因

首先是得益于低功耗的40nm和28nm OLED显示驱动器。MagnaChip半导体在亚洲推出了六款OLED智能手机和OLED显示驱动器。在今年的前九个月，全球共有20款OLED智能手机和该公司的OLED显示驱动器一起推出。其在第三季度获得了创纪录的11项新的OLED DDIC设计奖项，其中包括韩国一家主要智能手机制造商的三项终端设计。在该奖项中，有7项基于该公司的40nm产品系列，四项基于先进的28nm驱动器。

截止到今年第三季度，MagnaChip共获得了21项OLED设计大奖，其中三分之一来自两个28nm OLED显示驱动器。40nm显示驱动器占了2019年OLED设计获胜和收入的大部分。而且，到2020年，预计28nm 显示驱动器将成为主流产品。

本季度，该公司的28nm 显示驱动器产品阵容已扩增至4个系列，其中有两个正在量产，另外两个正在采样中。到今年年底，MagnaChip将拥有40nm和28nm OLED显示驱动器的产品版本达到十二种。总而言之，其正在巩固自己作为当今智能手机OLED显示驱动器的领先市场地位。并计划将这一优势扩大到电视，平板电脑，计算机和汽车领域。

其次对于电源产品业务的快速增长，YJ Kim给出的解释是，“智能手机，工业照明和电动自行车是推动客户需求的最大因素。超级结MOSFET，IGBT和功率IC在内的优质电源产品与去年同期相比增长了两位数，占第三季度电源收入的近50%。自2008年推出产品以来，我们用于保护智能手机电池的FET产品创下了最高收入记录。”

并且，为适应全球客户主要是亚洲客户的需求，目前MagnaChip有12个不同的电源项目正在研发中，据其指出，该公司电源业务受益于不断变化的行业趋势。诸如智能手机之类的移动设备需要超低功率设备来支持高级应用处理器并延长电池寿命，而诸如电动工具和电动自行车之类的产品所使用的电机则需要中高压功率设备。MagnaChip的电源产品阵容满足所有这些要求。YJ Kim称。

MagnaChip公司相信，电动汽车市场将是其下一个有吸引力的长期商机。总而言之，尽管前三季度仅增长了2%，但在过去两年中，该公司的电源业务在前九个月的年均增长率分别为14%和13%，而去年同期则为12%。“我们认为该业务具有长期增长的潜力。”YJ Kim表示。

2，3季度连续增长，为何还整合晶圆业务？

除了上述OLED和电源业务介绍外，更有趣的是要属该公司的晶圆代工业务。我们看到第三季度这项业务业绩增长强劲，但为什么MagnaChip却要对其进行整合呢？有甚至说要出售它。或者换一种官方说话是进行战略评估。

据财报数据显示，MagnaChip第二季，第三季度的晶圆代工业务业绩连续增长。据其在三季度财报指出，第三季度该业务的收入增长是由于计算和消费者领域的需求强劲，此外，今年早些时候处于生产初期的代工产品继续增加，以及对BCD，EEPROM和高压技术的需求也显著提高。

至于为什么要将该业务进行合资重组或资产转售，我们从本季度的战略评估进展中可略知一二，理由主要是为了改善MagnaChip的盈利能力和最大化股东价值。不过至今为止，如何处理该晶圆代工业务尚无时间节点。

此前据韩国媒体报道说，SK海力士为扩产8寸晶圆有意收购MagnaChip位于韩国青州的晶圆生产基地。不过消息未得到证实。在本次的电话会议上，官方说明并未给出具体的整合原因，只是有意愿出售或组合成合资企业。

我们熟知的是MagnaChip公司90%以上的业务都在亚洲，中国占据50%以上。而从其晶圆代工合作客户来说，三星电子、LG Display和日本的夏普囊括其中。但该市场由于2018年下半年内存市价走低，客户库存积压等造成的整个市场需求疲软的作用，降本减产的措施一定程度上影响其代工生产，加之同行业竞争十分激烈，导致订单减少等因素。这或许是MagnaChip不得不重新考量其晶圆代工的“前程”。

从其业务占比来看，三季度的财报数据显示，该公司显示器，OLED显示驱动IC及电源业务占总收入的94%以上，晶圆代工业务仅约占5%。同时，MagnaChip预测2019年第四季度晶圆代工会受季节性供货影响导致需求走软。

展望未来，MagnaChip下一步市场布局如何？

上述我们已经提到该公司在显示器和OLED显示驱动IC领域的收入占总收入的50%以上。对于下一步的市场如何布局？YJ Kim指出，长远来看，OLED的前景一片光明。他们比较看好领先智能手机制造商采用的OLED显示屏，因为现有的市场研究数据表明，智能手机制造商对OLED的采用率正在上升，尤其是在中国市场。

根据供应链市场研究收集的专有数据，OLED智能手机占2017年中国智能手机制造商推出的所有机型号的13.6%。该数字在2018年增加到25%，预计2019年将再次增加到46.8%。供应链市场研究估计，到2025年，中国智能手机制造商在中国推出的所有智能手机中，有75.2%将趋向于OLED。

YJ Kim表示，“很明显，中国在OLED上的发展势头也在增长，因此我们看到了类似的趋势。至于明年我们的产品，我认为我们提到今年40nm是大多数。明年，我们预计28nm OLED显示驱动器将成为主流产品。”