5G商用牌照发放后的PCB行业有什么改变

6月6日，工信部向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照。我国将正式进入5G商用元年。

从5G产业链上来进行划分，中信建投证券认为，大概经历规划期、建设期、运维期、应用期。而仅仅建设期就包含无线设备、传输设备、基站设备核心网设备、工程建设、站址铁塔几部分。

通信设备PCB

5G网络的软硬件都需要升级。按照中信建投证券的梳理，建设期中的传输设备主要包括通信设备PCB、光模块光器件、光纤光缆、传输配套设备。

首先来看PCB，即印刷电路板(Printed Circuit Board)，是指在基材上按照预先设计好的形成点之间连接和印刷元件的基板。PCB的功能是让电子元器件按照预定电路连接(就是关键互连件)。

根据安信证券的分析，在5G时代，天线的附加值向PCB板和覆铜板转移。预计5G时代，PCB在高频材料和加工过程的附加值都会增大，射频前端PCB价格至少将超过3000元/平方米，即是4G的1.5倍。

“按照5G建设高峰期每年280万个基站的规模测算，射频前端高频PCB市场规模的峰值有望达到每年288亿元。”

银河证券给出了类似估算，认为5G正式牌照发放后，基站铺设市场空间加速打开，带动上游高频、高速、多层等高端PCB放量，测算国内5G宏基站建设带来的PCB投资总空间约为300亿元左右，通信用PCB行业增量空间预计在2021-2022年之间达到顶峰。

沪电股份(002463)

沪电股份是一家从事印制电路板的研发设计和生产制造的企业。

沪电股份2019年一季度归属于母公司所有者的净利润为1.62亿元，较上年同期增131.47%；营业收入为13.63亿元，较上年同期增16.61% 。

天风证券认为，5G将对高频PCB和多层的高速PCB带来较大弹性，沪电股份技术、工艺、品质优势领先，坐拥主流设备商大客户，未来将充分享受行业红利。同时，新一代高速网路设备和服务器产品的需求稳步向上，以及汽车对自动化、智能化和电气化的需求不断扩大，公司快速开拓市场，有望提升份额。

深南电路(002916)

深南电路是一家从事印制电路板、封装基板及电子装联业务的企业。

2019年第一季度深南电路实现营业收入21.63亿元，同比增长46.39%，实现归母净利润1.87亿元，同比增长59.54%。

国海证券表示，深南电路作为国内通讯PCB的龙头企业，将率先受益于即将到来的5G建设期，南通厂一期的新增产能已得到较好的释放，且已开始筹建二期建设，在下游需求及客户订单充足的情况下，PCB 将是公司最主要的成长推动力。