如何提防自己被割韭菜

作为全球经济绝对的主力，美国已经着手启动应对危机，美联储并没有等到本月中旬的议息时间，突然紧急降息50个基点。

同时，作为美联储主席的鲍威尔表示，降息行动是为了帮助美国经济在危机中保持强劲。这句话的意思不是美国经济能够保持强劲，而重点是危机已经来临，美国正在应对。

除了降息，以美国为首的七国集团（美英日德法加意）也准备采取集体行动（包括财政汇率贸易等政策），来应对疫情给全球经济带来的挑战。

这意味着全球进入了自2008年以来最集中的危机应对模式。

疫情可能要比我们想象的更加严重，七国集团几乎无一幸免，这就使得未来很长一段时间里，诸多国家将会采取降低经济效率的方式来防治疫情，包括交通、工厂、学校、人员往来等等，都将面临诸多管制和停滞风险，对经济的影响足以称得上一场大危机。

在这种疫情面前，各国应该携手应对，而不是互相推诿指责，因此未来可能会有更多的国际间合作，包括疫情防治，以及经济拯救计划等。

当然，今天我主要是来讨论美联储降息影响的。

这个世界，不是所有的事情都能用“上帝视角”来解释，当危机来临，刺激政策加码，对于一些处在财富分配顶端的人来说，可能是更大的机会，但对于更多普通人来说，真正的财富缩水风险也随之而来。

就拿美联储货币政策来说，对于美国经济和全球市场来说，有一定的刺激作用，至少能降低资金成本，让市场更为积极。但对于另一些人来说，等到危机过去，将面临的是货币贬值的巨大压力。

市场是由庞大的参与群体和交易产品组成的，对于很多人来说，依然会寻求各种办法来应对风险，降低损失。

离我们最近的美联储两次降息周期，一次是从2000年至2004年，另一次是2008年。我们就从这两次降息说起。

2000年美国纳斯达克泡沫破裂，股市崩盘，2001年又遭遇911恐怖袭击，全球对美国经济和美国市场的信心降到了冰点，美联储开始降息，在三年时间里，联邦基金利率从6.5%降到了1%。美元指数从120跌到了85，跌幅达到30%。

到了2003年，中国市场出现了非典疫情，同年中国的货币投放量增幅达到了20%（M2增速）。

对于普通民众来说，大量的货币出现在市场，要么就是物价上涨，存款购买力缩水，相当于你的钱在不知不觉中被人“偷走了”一部分。要么就是资产价格暴涨，贫富差距拉大，你的钱虽然没有少，但是股价、房价等大涨，由于你手上没有这些资产，别人的钱突然间比你多了很多。

这对于全球民众来说，都是一样的。

于是，民众往往会在货币投放量增大的时候，开始持有避险资产。

也正是在2003年之后，华尔街开始嗅到了民众对黄金大的规模需求，到了2004年11月，全美首个以商品为主要资产的交易所买卖证券，全球最大的黄金ETF基金在纽约证券交易所推出，并成为增长最快的交易所买卖产品。

该基金持仓量在短短五年间，增长了超过7倍，达到了1300吨，按照当时的市值算，总价接近800亿美元（约合5600亿人民币）。要知道全球最大的ETF基金标普500ETF-SPDR目前的市值，也不过2900亿美元，这可是标普500指数基金，而且早在1993年就已经推出了。

我再给你做个对比你就知道黄金ETF800亿美元规模是什么概念了。截至2019年末中国所有非货币ETF总规模只有5991亿元（约合855亿美元），其实跟华尔街这一支黄金ETF的规模差不了多少，这还是国内非货币ETF在整个2019年同比增长了58.94%，规模增长了1994亿元的情况下。

其实在2001年至2007年这段时间，全球各地民众，还以其他各种方式买入了黄金，这里面也包括诸多新兴国家的央行，如果说其核心的原因，美元的贬值首当其冲。

到了2008年，美国爆发了金融危机，全球流动性枯竭，也就是说大家都需要现金来“保命”，所以美元大涨，股票等都出现了大跌，黄金也遭遇大幅抛售，跌幅超过30%。

问题是，也正是在2008年的金融危机，使得全球央行变本加厉，美联储将联邦基金利率降到了趋近于零，并推出了万亿美元规模的QE。

同样，为了应对美国金融危机的冲击，2009年中国的货币增长达到了27%，财政方面推出了著名的4万亿刺激计划。

对于普通民众来说，对冲这种风险，除了买入黄金，难道就没有其他办法了吗？

黄金虽然可以对冲货币贬值的风险，但也面临着各国央行强力的干预，因为各国央行是黄金的主要持有者，就连掌控着美元的美联储，依然持有超过8000吨的黄金储备，位居世界第一。另外，黄金的流动性受到很强的限制，虽然拥有金融货币层面的国际属性，但很难区域和跨境流通，其避险价值主要还是心理层面。

于是，就在美国爆发严重金融危机，全球开启大规模刺激计划的2008年至2009年，有一个被称为数字版黄金的东西从天而降，从2008年发布白皮书，到2009年产出第一枚，似乎注定了其时代印记。这个东西叫做比特币。

十年后的今天，美联储资产负债表增加了接近5倍，从不到1万亿美元增加到了4.2万亿美元，中国M2货币余额增长了超过3倍，从60万亿增加到了如今的202万亿。

与此同时，比特币从不到1美分，涨到了如今的1万美元一个。黄金也从680美元，涨到了如今的接近1700美元。

我们都知道，政府刺激经济是为了大局着想，是为了更多人能够就业、消费，但对于很多人来说，这种刺激能真正落到自己头上的利益，千差万别，甚至对于很多人来说，微乎其微，他们所感受到的，依然是物价的上涨，货币的贬值。

所以，民众对避险资产的需求，和对避险资产的创造，一定是跟纸币的扩容相伴而生的，二十年前是黄金，十年前是比特币，今天会是什么呢？

美国正在想尽办法阻止Facebook推出基于主要货币综合指数的区块链数字货币Libra，虽然解决不了纸币贬值的根本问题，但这可能是一个趋势，数字货币这一市场国家不占领，就会被市场新生的力量所占领，就像互联网时代的到来，所改变的不仅仅是利益格局，而是规则和社会管理权利的转移。

我们看到，美联储此次降息之后，美元利率也将很快趋近于1%，美联储还在以每月近千亿美元的规模重启资产购买计划，各国央行的跟随只是时间问题，中国已经开启了25万亿规模（再建和批准建设）的基础设施建设计划。

我不知道有多少人为此兴奋，又有多少人为此惆怅，但作为市场那只看不见的手，以及所席卷的全球几十亿普通民众，一定会对此做出应有的反馈。

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