央行数字货币的推出将会给我们带来什么样的挑战与机遇

“建立一套简单的、无国界的全球金融基础设施是必然趋势，Libra只是个开始。”这是前不久VNT Chain联合发起人黄步添博士接受锌财经采访时所说的一句话。

Libra这个“开始”，无疑加速推动了我国央行数字货币的研究进程。2019年8月10日，中国人民银行支付结算司副司长穆长春在第三届中国金融四十人（CF40）论坛上表示，央行数字货币即将推出，将采用双层运营体系，并不预设技术路线。一石激起千层浪，央行法定数字货币再次被推到大众视野，引起社会各界广泛关注。其实早在2014年，中国央行就已经开始了关于数字货币和央行数字货币的研究。那么经过五年时间的打磨，已经呼之欲出的央行数字货币将会是什么模样？又会给我们带来什么样的挑战与机遇？

推动央行数字货币研究意义何在？

央行数字货币（简称CBDC），是现有中央银行发行的法定货币延伸。在Libra之前，虽然已有一些国家尝试并推出CBDC，但全球对于CBDC的研发却一直处于不愠不火的状态，没有掀起什么大的波澜。Libra白皮书发布之后，各国视乎都嗅到了危机，大家对CBDC的研究明显加速，一场主权数字货币地位之争已然开启。2019年初国际清算银行对包括中美日韩英法等国（地区）央行在内的63个央行调查显示，2018年70%的央行正在进行有关CBDC的研发，相比2017年有所增长，虽然大多数央行尚处于研究或实验阶段，但也有不少国家已经从研究阶段迈入实验阶段，甚至开始试点。

数字经济时代已经到来，可以预见的是未来数字主权将构成各国综合国力的重要部分，如何在数字货币浪潮中占据主动权显然十分重要。

我国央行数字货币将以怎样的角色出现？

和其他国家的CBDC不同，中国的央行数字货币具有自己的特色。中国的央行数字货币英文简称为“DC/EP”，“DC”是“Digital Currency（数字货币）”的缩写，“EP”是“Electronic Payment（电子支付）”的缩写，主要是对法币进行技术升级——即对原先的央行货币（M0）进行了数字化升级，本质上并没有改变银行存款准备金和现钞的货币属性。

中国央行数字货币的设计将采用双层运营体系，和中心化的管理模式。在双层运营体系下，不再是由人民银行直接对公众发行数字货币的单层运营体系，而是将上层设为央行，由央行对发行的法定数字货币做信用担保，因此央行的数字货币与人民币一样具有无限的法偿性；运营投放体系的下面一层再由不同的商业银行构成，商业银行等机构负责面向公众发行央行数字货币的同时，需要向央行100%缴纳全额准备金，以保证央行数字货币不超发。此外，在技术道路的选择上，中国的央行数字货币并不预设技术路线，也不依赖某一项技术。由央行指定部分运营机构采用不同的技术路线做法定数字货币的研发，最终通过市场竞争实现数字货币的系统优化。这也就意味中国的央行数字货币将会是企业和政府共同推动的模式。

未来已来，我们如何迎接挑战抓住机遇？

央行数字货币如果推出，将涉及众多参与方，对组织变化产生的影响不容小觑，甚至可能会进一步推进我国企业未来格局改变。现在，央行发行法定数字货币已经是大势所趋，那么面对未来，我们又该如何去迎接挑战和寻找机遇。我想以下几个方面值得我们思考：

1.抢占先机，研发数字货币衍生金融服务

未来央行数字货币若发行，伴随而来的基于数字货币衍生出金融服务创新也必然会层出不穷，例如数字信贷、数字资产和数字负债等等。如何在数字货币衍生金融服务方面进行创新，抢占市场先机，这对商业银行及金融机构来讲，即是挑战更是机遇。

2.面向C端，数字货币支付场景应用是刚需

如果未来央行数字货币广泛推行，针对C端用户搭建丰富多元的数字货币支付场景必然会是刚需。面对全球尤其中国的庞大用户基数，未来将会在多链数字钱包开发、基于数字钱包的消费应用产品等方面出现很大的市场机遇。例如数字货币存储的首选工具-钱包，拥有一款安全可靠支持央行数字货币的数字钱包无疑尤为重要。这里就可以从两方面切入市场，其一自主研发推出相应钱包产品，其二为银行及第三方金融机构提供数字钱包研发技术服务。

3. 瞄准B端，提供底层体系技术支撑

对于任何一种数字货币，底层体系技术支撑都非常重要。为央行和商业银行等提供稳定、安全、可靠的数字货币基础设施和技术服务，这类B端市场未来也将拥有广阔前景。

顶层设计往往决定技术选择，而针对我国央行数字货币研究，央行层面则表示将保持技术中性，不预设技术路线，也不依赖某一种技术。央行在技术路线选择上采用是市场竞争模式，通过竞争选优来实现更好的技术应用。随着创新技术的不断涌现，竞争也将会是一个动态的过程，这也意味着“你我”皆有机会。

4.成为“节点”，接入生态推动央行数字货币普及

央行发行数字货币采取双层运营体系，这种由企业和政府共同推动的模式，无疑能够很好的发挥政府与商业机构的资源、人才和技术优势互补，促进体系创新和正向市场竞选。央行数字货币的第二层虽然只提到了商业银行，不过随着央行数字货币的推进落地，我们相信未来将会有更多商业机构加入这一生态，成为央行数字货币的“节点”，围绕央行这个中心，共同推进中国央行数字货币的国际化。

目前，VNT Chain商业生态已逐渐成熟，并成功打造了中国商业银行体系首个跨机构的联盟区块链，已有数十家银行及金融机构加入联盟生态。未来，VNT Chain可以通过跨链技术与央行数字货币底层网络实现无缝交互，在VNT Chain网络提供央行数字货币金融服务；也可以通过接入到央行数字货币体系中，参与央行数字货币生态的建设。如果未来政策放开，云象和VNT Chain 将会结合自身多年沉淀的资源优势，积极主动的探寻央行数字货币的相关合作。

虽然央行方面表示我国的央行数字货币即将推出，但目前仍然处于研发阶段，还未正式发行。不过机会向来青睐有准备的人，对于即将到来的央行数字货币世界，你准备好了吗？