高通净利润连续三个财季下滑 营收和净利润首次双降

　　刚刚度过令人失望的2015财年，高通迫不及待希望收复失地。

　　北京时间11月11日凌晨，高通在纽约发布新一代旗舰级移动处理器骁龙820，并称“这是目前最好的移动Soc芯片，每一项指标都超越竞争对手”。通信 行业一位专家在接受《中国经营报》记者采访时评论说，在骁龙810饱受诟病一年以后，骁龙820意味着“王者雪耻之作”。

　　但高通真能 收复失地吗？一位电信行业独立分析师认为，高通已遭遇“围追堵截”，一方面联发科［微博］、展讯轮番冲击，英特尔［微博］也加入“战团”，且一出手就瞄准 iPhone7的订单；另一方面，手机厂商加强芯片自研，比如三星［微博］弃用骁龙810选择自家芯片，华为海思正在崛起，小米也在自研芯片，高通恐很难 再“独霸”天下了。

　　北京时间11月5日凌晨，高通发布的2015财年第四财季财报显示，第四财季该公司营收为55亿美元，同比下滑 18%；净利润为11亿美元，同比下滑44%。这是该公司近年来首次出现营收和净利“双降”，也是该公司首次出现净利连续三个财季下滑——2015财年第 二三四财季分别下滑46%、47%、44%。

　　最鼎盛的2013年，高通市值一度超过芯片业“老大”英特尔，目前仅为英特尔一半。过去 一年，高通股价已从最高点75美元跌至目前的52美元左右，市值缩水1/3。受到业绩影响，高通股价11月5日暴跌15.25%，创下2011年9月以来 新低；11月11日发布骁龙820，其股价仍下跌1.27%。

　　产品失误与反垄断双重阴影

　　前述行业专家告诉记者， 自2007年iPhone面世、2008年谷歌［微博］发布操作系统安卓以来，智能手机市场迅速崛起，这带动了“双A”架构（即ARM架构的芯片+安卓操 作系统）的流行——目前，安卓操作系统的市场份额高达85%，而ARM架构在移动芯片中的比重也达到75%。该趋势成就了谷歌和高通两个巨人［微博］，其 中，作为最早支持ARM架构的公司，高通在智能手机芯片领域的利润率甚至一度超过苹果公司。

　　多年以来，安卓阵营各大手机厂商每年推出新的旗舰产品，大多数都会采用当年量产的性能最好的高通处理器，这几乎成了行业惯例。

　　时间回到2015年4月7日，高通发布的骁龙810依然被视为今年旗舰机的标配，HTC One M9、nubia Z9 Max、乐视超级手机1Pro及Max、小米Note高配版等，均搭载骁龙810处理器。

　　自2014年年底开始，骁龙810“在达到一定电压后开始发热”的问题渐被披露，后来该问题集中爆发，尽管高通一次又一次否认，但相关手机因为发热问题滞销已成事实。

　　骁龙810由此成为“高通的伤痛”。“发热”问题导致三星在2015年4月20日宣布放弃以往的双平台策略，抛弃高通骁龙810方案，选用自家芯片平台。

　　高通这是“马失前蹄”吗？上述专家认为，骁龙810的失败从根本上来说就是“领先者想停，追赶者不想停，领先者就被追赶者逼得乱了阵脚，跳进了‘大坑’的结果”。

　　该专家进一步解释说，“堆核狂魔”联发科推出真正的八核处理器以后，领先者高通被迫应战，也推出了基于ARM公司A57架构的八核处理器，但A57架构与高通代工厂商的生产工艺存在兼容性的问题，因此导致骁龙810容易过热。

　　“在激烈的市场竞争面前，作为领先者的高通，应该保持对于自身产品和实力的信心，而不是被追赶者牵着鼻子走，甚至打乱自己的节奏。”该专家说。

　　另外，中国是高通在全球最重要的市场，收入占比超过50%，但2014年开始，高通在中国遭到政府的反垄断调查，这导致三个后果：一是高通在2015年 2月收到监管部门9.75亿美元的罚单；二是高通今后将不得不“按整机批发净售价的65%收取专利许可费”，亦即在原来基础上，高通在中国专利费六五折； 三是高通与中国主要手机厂商需要重签协议。

　　据外媒披露，高通已经与超过60家中国厂商重签芯片技术许可协议，但未能与小米和联想达成新的协议，这导致专利费拖欠的问题，直接影响高通2015财年的收入。

　　有机构分析师称，此前，中国手机厂商非常害怕高通的专利诉讼，因此被迫接受专利授权模式，这次反垄断调查虽以高通认罚收场，但高通其实赢得不错的条件 ——仅是专利费打折，但收取基础仍是整机，而不是以芯片价格计价，而且原本不缴纳专利费的TD-SCDMA手机也要缴费，问题在于，中国厂商通过本次调查 看到了高通在下次反垄断调查中妥协的可能性，也就是说反垄断成了中国厂商的新武器，所以缴费没那么爽快了。

　　芯片业和手机界的“夹击”

　　从表面上看，骁龙810和反垄断直接影响了高通2015年的业绩表现，但更关键的因素是，高通在智能手机芯片领域的“霸主”地位遇到了强有力的挑战。

　　数据显示，在最风光的2013年，高通在智能手机市场的占有率为48.6%，几乎占领了移动处理器市场的半壁江山；当时由于4G开始兴起，移动LTE芯片成为决胜未来的关键，而高通多模LTE芯片在2013年的市场占有率高达94%。

　　但最近两年，联发科强力冲击高通的“老大”地位。据记者了解，由于在中低端市场，联发科相对于高通来说具有明显的价格优势，因此最近崛起的厂商如魅族和乐视，都选择了联发科的芯片，乐视只有旗舰机还用高通芯片。

　　“全球排名第三的芯片设计厂商联发科，正通过在中国智能手机市场的影响力，持续提高自己在LTE市场的占有率，挑战高通的老大地位。”前述电信行业独立分析师认为。

　　数据显示，联发科的市场份额则由2013年的7.78%飙升至2014年的31.67%，高通则由2013年的48.6%骤减至2014年的32.3%。联发科对高通的冲击显而易见。

　　同时，中国本土芯片设计厂商展讯也已经变成一股不可忽视的力量。据记者了解，在3G基带芯片领域，展讯已经成为第二大供货商，芯片产品已进驻三星、联想、华为、HTC等厂商的相关产品中，而展讯也正在以“其LTE应用处理器，拓展其在LTE基带芯片市场的影响力”。

　　此外，英特尔在移动端也变得异军突起。据外媒披露，英特尔正在争取成为iPhone7的基带芯片供应商。市场预测，在下一代iPhone7上，苹果有可能采用英特尔和高通两种不同的基带芯片，高通的份额有可能被英特尔进一步蚕食。

　　而在手机业界，现在流行的芯片自研则是对高通更大的打击。比如，手机市场的“龙头老大”三星，在骁龙810出现发热问题以后，在旗舰机中开始使用自研芯片；而且市场预计，三星将加大在Galaxy系列产品中使用自家芯片的力度。

　　全球排名前五的华为终端公司，已长期不用高通芯片，转而大力发展自己的海思麒麟芯片，并将在最新的高端智能手机Mate8中采用海思新一代麒麟950芯片。前述独立分析师表示，麒麟950芯片性能不逊于高通新一代旗舰产品骁龙820。

　　另一家全球排名前五的中国手机厂商——小米，也打算另起炉灶，2015年8月宣布已从ARM公司得到其全系列内核方案的授权，正在加紧手机处理器的研发，2016年年初有可能推出完全由小米自己研发的芯片。

　　基于芯片业和手机界的现实，华尔街对高通最悲观的评论是：高通核心产品骁龙处理器的客户正逐渐走向消亡。根据某机构发布的2015年安卓设备芯片分布图，高通的市场份额已进一步萎缩至30.62%。