JDI再添变数 富邦确定放弃投资

TPK-KY 宸鸿与富邦蔡家共组的陆台联盟 Suwa，原订今 (2019) 年 4 月要完成 JDI 的增资案，但数度延迟合作，继宸鸿近日宣布退出后，据知情人士表示，富邦集团也已确定放弃此案。

今年 4 月中旬，TPK-KY 宸鸿与嘉实科技投资管理、富邦蔡家的私人投资公司 CGL Group，共同透过 SUWA 参与 JDI 私募增资。

根据协议，宸鸿、富邦和嘉实预计透过 Suwa Investment Holdings 对 JDI 投资 600 亿日圆（约人民币38.3 亿元），其中 420 亿日圆（约人民币26.8 亿元）用于认购 JDI 普通股，180 亿日圆（约人民币11.5亿元）用于 JDI 可转换公司债。另外，未来 Suwa 也能根据 JDI 营运需求加码认购 200 亿日圆（约人民币12.7亿元）JDI 可转换公司债。

JDI 订日前举行年度股东会，由于 JDI 财务表现恶化，已经让宸鸿打退堂鼓，市场也多传出富邦将跟进退出，据知情人士表示，富邦集团赶在 JDI 股东会前夕，也已决议确定放弃此案。

日本中小型液晶面板厂 JDI 持续陷入财务困境，除了出现产线暂停、关厂及裁员行动，更导致台触控模块厂 TPK-KY 宸鸿退出投资。作为曾经的液晶王国，这显示了日本面板产业正面临其他国家厂商反超，业绩成长出现危机态势。

在手机以及平板面板方面，面对美中贸易摩擦、中国经济放缓以及全球智能型手机需求下滑等因素影响，JDI 日前发布新闻稿，决定暂停产线、关厂、进行裁员以及内部人事改革，以应对公司业绩下滑以及工厂稼动率低落等结果。

***触控模块厂 TPK-KY 宸鸿则在今6月17日宣布退出与富邦合组的陆台联盟 SUWA 对日本 JDI 的私募增资案，主因为面板产业随全球经济转变出现变化。市场人士指出，宸鸿退出主因，是对 JDI 债务状况无法达成共识。

1990 年代后半期，日本大型电视企业积极开展液晶面板业务，掌握了一半以上的全球市场份额。然而在和韩国、***等地竞争之下，市场份额在 2000 年中期降至 2 成左右，是什么改变了日本液晶产业原先在全球市场的领先地位？

首先是 JDI 在竞争结构出现变化时，未能实现业务重组。中国面板厂在政府的大力扶持下快速成长，然而，供需趋缓却使得面板价格下跌，JDI 产能受到压缩之下，营运情况出现恶化。

根据外媒报导，JDI 上周宣布，旗下白山工厂将于 7 月起停工 3 个月，9 月底前将以招募自愿离职方式，缩减公司员工 200 名，等于裁撤逾 2 成员工。该厂主要生产智慧手机液晶面板。

JDI 在有机 EL 面板的布局也略为落后。韩国三星电子 (Samsung) 为避免与中国厂商竞争，很早就透过智慧手机形式，将有机 EL 面板推向商业化，并利用全球第一的智慧手机份额扩大产量、压低成本。

此外，造成 JDI 陷入困局的原因也包括主要客户苹果公司的业务不振，加上苹果 2017 年智慧手机产品部分采用有机 EL 面板，JDI 供货量因此减少，导致公司最后藉由 1400 亿日圆（约人民币89.4 亿元）推动员工以及工厂重组。

面对中国大陆的面板国产化竞争，日本国内工厂整合及裁员行动不可避免，在利害关系相当复杂的环境下，如何迅速调整决策体制，将左右着 JDI 重建的成效。