Q1新能源汽车销量持续增长,新能源车企纷纷抢装动力电池

有31家企业的净利润出现下滑，其中锂电池企业占比达三分之一。

锂电企业在2018年增收不增利的现象延续至2019年第一季度，企业继续承压，产品毛利率和盈利能力持续下滑。

高工锂电统计了60家锂电企业2019年一季度报发现，仅有23家企业出现营收净利同步增长。超过半数企业出现营收或净利大幅下滑，这表明一季度锂电产业链整体发展情况并不理想。

此前，高工锂电梳理了66家锂电产业链上市公司2018年的业绩快报发现，有31家企业的净利润出现下滑，其中锂电池企业占比达三分之一。

总体来看，2018年锂电产业链出现了企业增收不增利或增速放缓、产品毛利率和盈利能力下滑、应收账款高企、行业两极分化的行业特征。

2019年新能源汽车补贴“腰斩”，在此背景下主机厂提出更严格的降价要求，上述行业发展特征将进一步加深。主机厂降成本压力将直接传导至整个锂电产业链，企业产品毛利率和盈利能力下滑将无法避免。

这意味着包括动力电池、四大材料、设备等锂电企业在未来的时间内都将面临着严峻的考验，而这需要整个产业链协作配合共渡难关。

具体来看：

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锂电池领域

一季度新能源汽车销量保持增长，新能源车企纷纷抢装带动一季度国内动力电池装机电量增长。

GGII统计数据显示，Q1国内动力电池装机总电量约12.32GWh，同比增长179%，带动动力电池企业业绩增长。

其中，宁德时代实现营收99.8亿元，净利润10.5亿元，分别同比增长168.93%和153.35%，保持市场领先优势；而比亚迪则实现净利润7.5亿元，同比增长631.98%，成为净利增幅最大的企业。

值得注意的是，当前动力电池市场高度集中，行业呈现两极分化的发展趋势。

在16家锂电池企业中，仅有6家企业营收净利保持增长，其余电池企业都出现了不同程度的下滑。其中，猛狮科技净利润亏损1.8亿元，同比下滑975.37%，成为净利降幅最大的企业；而坚瑞沃能在2018年亏损39.97亿元之后，一季度再度亏损5.4亿元，经营状况没有明显好转。

2

材料领域

包括正极、包负极、隔膜和电解液等领域的企业都出现了净利润下滑的现象。

正极方面，厦门钨业净利润降幅最大同比下滑187.38%，而富临精工、丰元股份、湘潭电化、当升科技、格林美等正极材料企业净利润都出现增长。

电解液方面，新宙邦营收净利双双同比增长，而石大胜华、多氟多、江苏国泰等都出现了营收或净利下滑的现象。

隔膜方面，恩捷股份净利润增幅最大同比增长164.89%，双杰电气净利降幅最大同比下滑82.59%。

3

设备领域

受一季度动力电池投扩产需求拉动，锂电设备企业迎来发展利好，龙头设备企业的市场竞争力进一步增强，出现强者恒强的发展趋势。包括先导智能、百利科技、星云股份、金银河等锂电设备企业在一季度都实现了营收净利同步增长。

4

钴锂材料领域

受上游供给端新建产能集中释放和下游市场需求减弱影响，钴、锂材料价格自2018年下半年开始进入下行通道。材料价格大幅下滑，产品毛利率和盈利能力降低，导致大批钴锂上市公司2018年出现增收不增利的发展情况，净利润同比2017年大幅下滑。

进入2019年，钴、锂材料价格下行趋势不减，供过于求的状态仍将持续，下游材料企业按需采购，市场需求疲软，导致钴锂材料企业的利润增长受阻。

包括华友钴业、洛阳钼业、盛屯矿业、寒锐钴业、道氏技术、天齐锂业、雅化集团、江特电机等大型钴锂上市公司，在一季度都出现了净利润同比下滑的现象。其中道氏技术降幅最大同比下滑230.04%。

总体来看，受补贴大幅退坡和市场竞争加剧等影响，锂电企业的盈利能力正在下滑，增收不增利或将成为锂电产业链的普遍情况。

当前主机厂正在向动力电池厂大幅压价以抵消补贴退坡的压力，进而传导至锂电产业上游，降对锂电材料、设备、钴锂等锂电企业提出更大的降成本要求，从而影响上述企业的利润增长情况。