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MLCC如何成产业景气的风向标

电子工程师 来源:cc 2019-02-05 09:00 次阅读

在经历近两年的疯狂涨价潮后,MLCC价格崩跌。作为电子工业的黄金配角,MLCC竟成了产业景气的风向标。目前,很多厂商都把目标瞄准了车用MLCC。对于MLCC价格“过山车”的行情,我们去听听厂商及专业人士的看法。

MLCC,片式多层瓷介电容,是电子工业的黄金配角之一。我们日常生活中接触的所有电子产品手机电脑、家用电器等等都离不开它,用量极大且非常依赖进口。

从2017年下半年开始,这颗最基础的电子元器件价格一路飙升,最高时有的型号是涨了几十倍,可自从2018年下半年开始,这波涨价的行情却不再坚挺,甩货、降价成为常态。

在2018年6月份,央视就曾对MLCC缺货与暴涨做过一次深入调查:《央视曝光MLCC缺货风波,披露12位从业者的真实看法!》。时隔半年,央视的镜头再次对准MLCC。

MLCC囤货过多 部分型号降价超50%

在深圳市华强北的几家批发市场里,各品牌的MLCC产品随处可见。记者随便找了几家电子元器件档口,对于同一款MLCC产品,这几家档口报价差别很大,但他们都表示,和上半年相比,已经便宜了很多。

深圳市华强北某电子元件批发商(非正常拍摄):(MLCC的价格)70、80都有,三月份开始就涨,猛涨,一天几块钱几块钱地涨,然后到了九月份慢慢地就回落了,到现在只有20来块钱。

一些中间商表示,这次降价的原因主要在于下游厂家需求的放缓,与此同时,此前囤货较多的批发商开始大量放货,助推了恐慌情绪。

中国电子元件行业协会秘书长 古群:MLCC价格回调主要原因有三个:一是部分MLCC厂商扩产释放产能,供需矛盾缓解;二是今年从9月份开始,手机市场明显下滑,手机用的MLCC订单减少;三是汽车市场是近年来最差的一年。

深圳市华强北某电子元件批发商(非正常拍摄):现在炒货的没怎么炒,没什么人炒,因为怎么说,现在的行情不稳定,而且市场的价格有一些是压货然后再抛货的也有,价格都比那个代理的还要低。

今年6月份记者在华强北采访时,一些中间商正在不断囤货,市场中的炒货情绪一度非常高涨,甚至还有一些非业内资本也加入了炒货大军。种种因素助推,部分型号的MLCC产品价格一度翻了几十倍。

深圳市华强北某电子元件批发商(非正常拍摄)(2018年6月初画面):它不缺卖的,它也不愁卖,就是看谁资本多,压(一些),然后再炒一炒,时价的东西它不缺卖的,你们这时候不买,6月中旬过后百分之百上涨。

本次降价最多的,主要是一部分大尺寸消费类MLCC。此前,全球最大的MLCC生产厂家主要集中在日本、韩国及***地区,去年开始,几家日本巨头减产了一些利润率见薄的大尺寸产品,导致产能短时间大幅收缩,供需缺口放大带来了一年多缺货涨价行情。

深圳市宇阳科技发展有限公司总经理 廖杰:价格变化最大的实际上是前一阵在日系他们要淘汰的所谓落后产能,也就是说我们所说的大尺寸的低容量的一些东西,那些东西在台系的利用了这个背景,然后把这个价格做了炒作,把这部分价格拉高了,现在跌得最凶的就是这一部分。

整体上来看,目前MLCC产品价格仍处于较高位置。虽然近期出现下滑,但还是比去年同期贵上许多。

东吴证券电子行业首席分析师 谢恒:产能比较少的时候,上半年的话它涨幅20到50倍,下半年的话看现在有70%到80%的一个跌幅,但是如果和前两年的一个低点比的话,其实现在这个价格还是相对是有一个比较明显的一个上升的。

下游厂家曾被迫过量囤货 降价只能认亏

曾稳是深圳市一家电源企业的采购员,对于MLCC行业的变化,她的感受非常直接,比如在年初缺货最严重的时候,她所在的部门不仅加班不断,还增添了人手。

深圳市富源电电源有限公司采购员 曾稳:原来我们部门是两个人,后面专门为了找料的话,我们有五个人了,不管上班下班都是在打电话沟通调料。

如今,曾稳所在的采购部门又恢复了两个人,产品降价货也不再难找,但又有另一件头疼事儿开始困扰着这个企业的负责人。

深圳市富源电电源有限公司董事长 汪兆光:以前我们每个月的备货量的话,最多10万(人民币)就不得了了,我们最高峰的时候我们备到了200万,就这么一个小贴片备到200万,是很恐怖的,它只占我们成本的应该一百分之一都占不到,200万人民币要最少用两年。

这样的情况并不少见。为了不影响生产,很多资金还较为宽裕的下游企业都在今年上半年大量备货。

广东省东莞市某电器生产企业采购人员(2018年6月初画面) :最巅峰我不会超过400万,但是现在就是此刻的我们的金额,已经有1600万人民币的金额,我什么时候要用我就直接拿去用,如果说没交回来我们所有人都心里没底。

为了拿到货,企业几乎用尽了所有办法,而如今的降价则让他们倍感无奈。一些拿到货、多备货的企业承受经济损失,当时一些没能抢到物料的企业,后来被迫停产甚至倒闭。

深圳市富源电电源有限公司董事长 汪兆光:喜忧参半,因为这么多库存在家里压着,然后怎么讲,喜的是料有了,然后不会担心生产。忧的是如果它就是说打个比方说,它一跌价我们就相当于是亏损,现在有的料都已经折半了,已经打对折了,就是说打比方说200万的东西现在已经在市值上都是100万了 。我们还算好一点,还有更不好的很多就是说,有的公司因为这个料没有的,就是因为这个料交不上货,(给)客人交不上货因为签了合同,然后有赔偿的甚至还有倒闭的都有。

对于这样的情况,很多厂家以及代理商都认为,产业升级以及小型化正在成为行业发展的新方向。回溯本次价格变化的起因,还是在于部分厂家的转型,虽然期间存在一定炒作因素,但整个供应链的升级正在发生。

深圳市宇阳科技发展有限公司总经理 廖杰:我举个例子,从0201和0402而言,0201它是代表一个尺寸,是一个尺寸代码,0402也是一个尺寸的代码。0201是0402体积的五分之一,五分之一的体积三分之一的面积、体积小了,同样用小体积小面积实现了同等的功能,意味着对资源的节约、产能的节约和整机产品的小型化。

深圳华强实业股份有限公司董秘 王瑛:我们主要是在01005以及更小尺寸上面去做一些布局,这包括也是日本村田这种日系的龙头,也是全球龙头的一个布局。0402 0201随着未来的行业的发展趋势就是小型化的趋势,肯定也是供给量和需求量也会逐渐减少的。

业内人士告诉记者,目前国内仍有很多下游整机厂不愿调整产品,原因主要在于小尺寸产品的价格略高,但本次MLCC价格的剧烈波动,也给厂商提供了重新评估的契机。主动做出产品升级,未来可以尽量减少大尺寸MLCC价格波动带来的风险。

中国电子元件行业协会秘书长 古群:像村田这些企业是一直引领行业发展的,那每到一个周期就会向小尺寸升级,它下游的厂商也会同时做出相应的调整,以后大尺寸的产品会相对越来越少,那也给我们国内的一些企业一个很好的警示。

深圳市富源电电源有限公司董事长 汪兆光:如果说在我们的性能不会受影响的情况下,经过我们的破坏性和可靠性认证的情况下,如果可以替代的话,我们也会想办法会逐步替代。

车用MLCC需求提升 或成行业发展方向

廖杰是深圳市宇阳科技有限公司的负责人,公司专门研发生产MLCC产品。受益于近两年产业的景气度提升,廖杰的公司今年特别扩充了产能。

深圳市宇阳科技发展有限公司总经理 廖杰:有大概60个亿左右的0402的产能将会留在工业级和车这一级的产品里面,宇阳的主体的还有200亿的0201和01005的产能,这一部分消费产品、消费级的(MLCC)。

廖杰告诉记者,这60亿的车规品产能,是公司特别划分出来的,在此之前,公司主要生产消费类产品,车用MLCC产量不大。近几年来,下游市场不断调整,专业级的车用MLCC产品愈发抢手。

深圳市宇阳科技发展有限公司车载事业部总经理 罗军:利润一般来讲至少会是三倍以上,我之前也是负责消费品的,因为这个车载这几年发展很快,特别是汽车的智能化发展很快,包括特殊的电动车,车载里面的电子化的应用产品越来越多,所以我们这个行业里面的很多同行,像日系的同行韩系的同行都是在把重点在转向车载的。

今年年初,企业成立了车载事业部,罗军负责产品的研发和生产,他告诉记者,虽然车规MLCC利润更高,但是研发的难度也大得多,对于工艺的要求更为严格。

深圳市宇阳科技发展有限公司车载事业部总经理 罗军:它的投入比较大,车规品就是像军品一样,你的变更是很严格的,不能随便变更的。第二个就是说它的送检周期很长,一款产品从送样到上量一般都是要,你要真正量产都是两三年以后,所以它的时间成本会很高。

目前来讲,应用于车用非关键系统如车内视听娱乐系统、车用LED灯等的MLCC,很多厂家的生产工艺已较为成熟,但在车用关键系统如动力系统、刹车系统的MLCC,因为要承受高温、高湿、灰尘、机械压力等,因此可靠度要求更高,但能够量产的企业较少。

深圳市德海资本有限公司总经理 张波:车用这一块中国目前布局的还是在中低端,那么很多的车用这块的MLCC应该说我们在研发的阶段,那么目前主要还是在跟随日韩的技术,可能我们还是在一个跟随的阶段。

近日,三星也表示拟在天津调整部分产品结构,同时投资车用MLCC工厂等新项目,新增投资达24亿美元。业内人士认为,各大MLCC原厂的产品规划虽然已经做出,但短期内,供需缺口依然存在,车规MLCC产品存在进一步涨价空间。

深圳华强实业股份有限公司董秘 王瑛:车规其实今年涨价的幅度会比较大,这是我个人对明年的一个展望,应该明年车规上面供给肯定还是有一个跟不上的一个情况,所以明年可能还会有一些涨价的可能性。

东吴证券电子行业首席分析师 谢恒:比如说假设2022年或者说2023年,如果是150万台到200万台的新能源车来测算的话,可能它在MLCC的一个用量可能会占到30%到40%,现在可能10%都不到,所以未来我觉得未来几年MLCC真正市场,一个主要的贡献还是来自于新能源车。

MLCC产业链个股业绩靓丽 短期机会受限

此轮价格波动影响最大的还是各大MLCC原厂业绩。万得数据显示,今年前三季度,台股上市公司国巨净利润同比上涨671.62%,华新科净利润同比增长770.78%;港股上市公司天利控股集团(原宇阳控股集团)三季报净利润同比上涨708.21%。

相对于日韩台厂商,中国大陆的MLCC厂商话语权相对较弱,但在此轮缺货涨价行情下也获得了业绩的高速提升,整个产业链景气度大幅提高。A股上市公司风华高科2018年前三季度归母净利润同比大增386.52%,扣非后净利润增长491.54%。三环集团三季报公告归母净利润同比增长33.24%。代理商火炬电子归母净利润同比增长52.95%,深圳华强归母净利润同比上涨61.77%。

东吴证券电子行业首席分析师 谢恒:还是受益于上半年一个供需不匹配,价格相对涨幅比较大以后,带动这些上市公司的业绩有一个比较明显的提升,可能下半年在明年的话,就不会再像上半年那样。我们觉得代理商可能后面比如说有一些代理商,它可能会做的日系的会多一些,因为日系的现在相对看,会受益的程度、时间持续性会相对比较长,所以它其实是受益程度会比较大的。

更值得关注的,是MLCC厂家的股价走势。2017年下半年开始,***国巨股价不断攀升。2017年7月至2018年7月,一年的时间里国巨股价大涨超过十倍,7月份至今则不断回调,幅度约72%。***华新科股价走势与国巨类似,一年间股价曾上涨超过七倍,此后下跌约65%。受益于MLCC涨价利好消息,天利控股集团股价也在今年7月创出年内新高,两周内股价大幅拉升超110%。A股方面,今年上半年,风华高科股价接近翻番,一度创出近17年以来的最高水平,7月中旬至今则下滑超过50%。

深圳市德海资本有限公司总经理 张波:现在的资本市场已经提前进行反应,也是因为市场担心,因为它的主要的这部分产品还是在中低端产品线这一块,那么未来的话随着价格的下滑,那么这部分肯定是最先受到影响的,毛利它所带来的业绩弹性的敏感度它是非常高的。

MLCC板块的股价表现也带动了整个A股被动元件板块的走势。年初以来,申万被动元件板块共经历两次大幅上涨。一次在2月中旬至5月中旬,板块逆势上涨超过16%,同期上证综指下滑近1%。此后被动元件板块回调,6月底开始又一轮迅速拉升,一个月内上涨幅度超过17%,上证综指则上涨不到1%。业内人士认,目前MLCC占全球被动元件产值5成以上,MLCC成了被动元件产业景气最重要的风向标,因此,目前MLCC价格的下跌或将对被动元件板块未来走势造成一定影响。

深圳市德海资本有限公司总经理 张波:要关注它的即时行情的变化,它可能价格已经出现了很大的一个变化,那么它的报表可能要年末或者说下一个季度就会得到一个反应,所以这个里面投资人可能不能看动态的市盈率这些,可能要根据未来的一些它的价格走势,做出一些前瞻性的判断,来避免一些投资的风险。

东吴证券电子行业首席分析师 谢恒:一般一波涨完以后肯定是要休息好几年的,所以从现在来看的话,我们觉得明年可能也不会有特别大的独立性的一个机会,因为本身现在供需的话还没有特别明朗。

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原文标题:视角 | 央视镜头下,MLCC下半场的“危”与“机”

文章出处:【微信号:wc_ysj,微信公众号:旺材芯片】欢迎添加关注!文章转载请注明出处。

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