深南电路位列全球第21_唯一中国内资企业

深南电路成立于1984年，控股股东为中航国际控股（0161.HK），是2017年12月上市的次新股。目前，公司拥有印制电路板、封装基板及电子装联三项主要业务，其中印制电路板收入占比超过70%。

根据招股书，在全球前三十大PCB厂商中，深南电路位列全球第21名，是前三十大厂商中唯一的中国内资企业。而国内市场形成了台资、港资、美资、日资以及本土内资企业多方共同竞争的格局。以下为公司招股书中披露的2016年中国前十大 PCB 厂商排名：

深南电路主要生产高中端印制电路板，产品应用以通信设备为核心，重点布局航空航天和工控医疗等。以下为根据财报整理的公司主要产品应用领域：

根据招股书，公司第一大客户为华为，2014年、2015年、2016年及2017年上半年，华为销售金额占比分别为16.50%、20.18%、29.09%和 24.55%。

另外，中兴、三星、诺基亚及伟创力也是公司2017年上半年前五大客户，分别占公司销售金额的5.67%、3.76%、3.58%及3.25%。

作为最大的国产电路板企业，深南电路业绩如何？

2018年三季报：毛利率有所提升 利润增四成

近五年以来，除2015年以外，公司营收及利润保持增长。财报显示：2017年，公司营收56.87亿元，同比增加23.67%；归母净利润4.48亿元，同比增加63.44%。

以下为根据公开数据绘制的公司营收及利润变化：

今年前三季度，公司营收与利润保持增长，不过利润增速有所下滑。根据2018年三季报，公司营收53.37亿元，同比增加26.64%；归母净利润4.73亿元，同比增加39.59%。

2016年以来，公司利润增速均高于营收增速，这在一定程度上受益于毛利率提升。2016年至2018年三季报，公司毛利率20.53%增加至22.71%，净利率由5.97%增加至8.88%。