DRAM价格已达到拐点，整个市场价格将下跌

分析师报告称，DRAM价格已达到拐点，并将在第四季度发布较低的平均销售价格（ASP）。DRAM的现货价格自今年年初以来已经下跌，并在6月份跌至合约水平以下。市场研究公司DRAMeXchange是TrendForce的一个部门，这表明整个市场的价格下跌。

与此同时，内存供应商开始根据市场放缓的情况回滚产能计划。最近的一个影响因素是CPU短缺，预计将影响整个存储器IC市场。CPU短缺可能会抑制终端产品需求，从而减少对内存的需求。

DRAMeXchange已初步估计第四季度DRAM价格下降1％至3％至季度环比下降5％。预测下降的原因是供应量增加和需求增长有限。

DRAMeXchange的高级研究总监Avril Wu（吴雅婷）在一份声明中表示，“DRAM产品在连续九个季度的价格增长后，自2018年第二季度开始出现疲软的价格走势。”

“特别是，PC DRAM和服务器DRAM在第三季度的价格上涨幅度仅为1％至2％，而移动DRAM应用虽然旺季，但价格持平。图形DRAM在同一时期甚至开始出现价格下跌，“她继续道。

另一方面，吴说，现货DRAM价格自今年年初以来一直在下滑，然后在6月份跌至低于合约水平。目前，现货价格比合同价格低10％，这是一般可能的DRAM价格下跌的早期指标。

预计DRAM制造商将在2019年继续进行技术迁移，但有报道称由于需求下降，产能计划已经回落。

“根据DRAMeXchange的最新观察，这三家制造商[美光，三星和SK海力士]的资本支出水平在2019年可能会比2018年有所下降，”吴雅婷说。“这是由于容量增加有限以及技术节点缺乏重大转变。然而，从长远来看，由于三家供应商都计划在2020年建设新的生产设施，因此2020年及以后的资本支出可能会增加到2018年的水平。”

美光公司总裁兼首席执行官Sanjay Mehrotra在上周的2018财年第四季度盈利电话会议上表示，美光公司计划增加DRAM和NAND位数，与2019年日历估计的行业增长率分别约为20％和35％至40％。

然而，美光正在监测市场状况，并预计明年NAND市场的供应增长将放缓，这将影响产能计划。

“展望未来，我们预计供应增长将放缓，从2019年上半年开始，随着行业向更具挑战性的96层设计过渡，节点节点效益降低，”Mehrotra表示。“我们还预计由于弹性会带来更高的需求，从而提高SSD的采用率，并提高多个终端市场的平均容量。”

“我们的投资将继续专注于DRAM和NAND的技术转型，同时保持扁平晶圆容量。我们预计，约25％的资本支出将与成功技术转型所需的设施扩建和设施升级相关联，“美光科技公司首席财务官Dave Zinsner在财报电话会议上表示。

“这些扩建和升级项目正在进行中，因此，资本支出将在本财年上半年更加重视，”Zinsner继续说道。“我们的策略是对我们的资本支出保持灵活和纪律，我们将对市场状况做出反应。例如，与2018财年的水平相比，我们在2019财年削减了用于NAND的晶圆厂设备资本支出。“

CPU短缺造成影响

服务器和PC产品的英特尔CPU短缺也在DRAM供应链中产生了影响。

尽管计算机市场的需求依然强劲，美光科技公司第一季度的CPU短缺产生了一些影响。Mehrotra表示，由于CPU短缺，一些客户正在进行一些有限的库存调整。他预计短缺将是短期的，但也可能超出第一季度。

尽管短缺和削减，Mehrotra表示“DRAM和NAND的终端市场需求趋势继续强劲。”

美光公司报告称，其FYQ4期间的DRAM平均售价与上一季度相比持平，而出货量则在中高端个位数百分比上升。

在CPU短缺之前，DRAMeXchange估计，由于市场转向供过于求的领域，2018年第四季度合约PC DRAM价格将比上一季度下降约2％。现在加上英特尔CPU的短缺，可能导致对笔记本电脑和PC DRAM的需求下降，导致价格下降高达5％。

在NAND闪存中也可能发生类似的情况。缺乏CPU将降低传统繁忙季节对笔记本电脑需求的预期，从而影响下半年对固态硬盘（SSD）的需求。根据DRAMeXchange的数据，这将导致第四季度价格比上一季度更加陡峭。

根据TrendForce的说法，服务器市场正在从Grantley迁移到Purley平台，但一些服务器OEM正在经历Purley处理器更长的交付周期。这可能导致对服务器内存产品需求的进一步下调，导致整体内存产品价格进一步下跌。

吴表示，在服务器DRAM市场，由于DRAM供应商继续增加服务器DRAM在其产品组合中的份额，第三季度供应不足显着改善。然而，由于服务器需求不确定且现货DRAM价格继续在渠道中下跌，因此预计DRAM价格将比上一季度下降5％，高于此前预测的2％。

由于英特尔威士忌湖（Whiskey Lake）CPU的短缺，全球笔记本电脑出货量也有所下降。DRAMeXchange说：“英特尔最初计划在2017年第3季度开始基于其最新的Whiskey Lake平台大规模生产CPU，届时笔记本电脑市场将处于繁忙的销售旺季。”“然而，PC OEM厂商现在发现Whiskey Lake CPU的供应不足，这已经扰乱了供应商今年下半年的笔记本电脑出货计划。”

根据TrendForce的数据，笔记本电脑市场的CPU供应缺口已从8月的约5％上升至9月的10％。预测显示，在解决2019年上半年末之前，供应缺口可能在第四季度扩大至10％以上。

DRAMeXchange还预测第四季度移动DRAM价格将走低，但预计新款iPhone将推动需求增长。但iPhone的高价格可能会抑制需求。

DRAMeXchange表示，移动DRAM可能出现供过于求的局面，导致分立式解决方案的价格下降约3％，而由于NAND闪存价格下降，eMCP的价格下降了8％。

“虽然3Q18是传统繁忙季节的一部分，但各种终端产品的需求增长有限，并未达到通常的季节性水平。例如，一些智能手机品牌和一些服务器制造商已经降低了他们的出货量预测，“DRAMeXchange表示。“尽管终端产品制造商在今年上半年的出货量增长后，其DRAM库存逐渐下降，但他们也注意到DRAM市场的供应形势正从紧张转向宽松。”

因此，随着DRAM供应的扩大，OEM买家认为没有任何补充DRAM库存的紧迫性。

DRAMeXchange还预计DRAM供应商可能需要在第四季度降低价格以维持或增加其销量。“总体而言，供应商在定价策略方面表现出更大的灵活性，因为他们希望锁定2019年的出货量并获得更多的市场份额。”