景旺电子2018年半年报,受益江西二期产能开出业绩快速增长

景旺电子公告2018年半年报，上半年营业收入22.75亿元，同比增长15.47%，归母净利润3.91亿元，同比增长23.82%。其中第2季度单季度营业收入同比增长21.03%至12.89亿元，归母净利润2.35亿元，同比增长42.57%。

受益江西二期产能开出，业绩快速增长。公司2季度收入增速21%，归母净利润增速42.6%，主要受益于江西二期产能快速开出：一季度末公司江西二期第一条智能化生产线投入生产，二季度投入第二条，随着产能产出快速提升，报告期末已经形成超过10万平米/月的产能。同时，公司上半年计入当期损益的政府补助3745万，进一步增厚了利润。

打造智能化产线，毛利率进一步提升。公司2季度单季毛利率31.89%，同比提升0.3个百分点。由于江西二期项目均为智能化产线，毛利率并没有受到产能爬坡的影响。同时公司对已有工厂的产线改造、提升生产效率、良率，持续优化订单结构，对冲成本上升，对毛利率也产生了积极的影响。判断未来随着江西智能化产线全部开出，公司盈利能力还有上升空间。

精细化管理标杆，受益产能有序扩张成长动能充足。公司作为内资PCB精细化管理的标杆企业，良率、成本控制都是业内最顶尖。产能规划方面，江西二期共规划年产能240万平米，目前第三条线已经进入安装和调试阶段，三季度末将投入生产，今年三条智能化生产线的产能释放有望带动全年业绩快速增长。明年二期剩余产线将系数投入生产，同时珠海景旺已经完成环评申请工作，设计产能硬板年产300万平米、软板200万平米，为新产能的持续扩张奠定基础。客户开拓方面，公司成功引进了法雷奥、德尔福、三星SDC、宁德时代、安费诺、德普特等优质汽车电子、新能源、显示等应用领域客户，为可持续发展打下稳固的客户基础。

报告期内，公司研发投入1.08亿元，同比增长30.93%，实现高密度多层柔性板、高精度指纹识别柔性板等研发技术的批量化生产应用，积极储备了汽车电子、自动驾驶、智能消费电子、5G无线通讯等方面的新技术，大力开发并积累了汽车电子安全部件PCB产品、应用于5G通讯设备的PCB产品的制造能力。

同时，公司公布限制性股票激励计划（草案），拟向高级管理人员、核心管理人员、核心技术（业务）人员等26名激励对象授予限制性股票数量为300.00万股，约占计划公告时公司股本总额40800万股的0.74%，授予价格为28.56元/股。对应业绩考核目标：以2017年净利润为基数，2018~2021年净利润增长率分别不低于20%、44%、73%、107%。