中国铁塔正式在港交所上市交易，股份代号0788.HK

今日，中国铁塔正式在港交所上市交易，股份代号0788.HK。作为全球最大规模铁塔运营商，国内铁塔行业当之无愧的第一，在上市首日，中国铁塔股价上表现并不出色，其以发行价1.26元开盘，股价最高冲高至1.29元，之后一整天，股价在1.26-1.29间波动，最终以1.26元开盘价收盘。

这一走势可能与市场普遍认为公司只是铁塔供应商，低估了站址资源的稀缺性有关。但多数券商看好中国铁塔未来走势，认为中国铁塔凭借站址资源优势将成为通信基础设施集成商，既享受5G时代基站激增的红利，又可切入物联网、车联网等新兴领域，赢取更大市场空间。

事实上，在招股时，投资机构便十分看好中国铁塔未来发展潜力，高瓴资本、OZ Funds（奥氏资本）和阿里巴巴旗下淘宝中国等10家基石投资者，以及包括来自全球各地的长线基金、主权基金、对冲基金、中资金融机构和高净值私人理财等高质量投资者纷纷积极认购股份。

全球最大 拥有丰富站址资源

截至2018年6月底，中国铁塔运营的站址规模约190万，总租户数约278万户，是全球最大通信铁塔基础设施服务提供商。

中国铁塔董事长佟吉禄表示，“2015年10月，公司通过收购三家运营商存量铁塔资产形成了全球规模最大的铁塔公司。三年多来，我们又建设交付了51万个站址，新增租户超100万，仅就新增规模而言也是全球最大的铁塔公司。”

同时，中国铁塔还与电力、铁路、市政、公安、交通、物业等社会各方广泛合作，拓宽站址来源，降低建设投资，目前已储备超过千万的社会杆塔资源，可快速、高效、经济地满足4G、5G网络建设。截至目前已利用电力塔、路灯杆、监控杆、广告牌、水塔等社会资源新建改造基站项目超过2万个，节省投资2亿元。

除了规模效应显著，公司以共享为核心的商业模式，成功提升站均租户数和边际收益。2018年上半年新增的通信运营商租户通过站址共享满足需求的比例达71%，站均租户数从2015年底的1.28提升至1.47,带来明显的效益提升。公司具备稳定的营收和现金流，2018年上半年营业收入353.4亿元人民币（下同），同比增长6.2%，实现稳定增长。作为铁塔公司核心盈利能力指标的 EBITDA达到 209.1亿元，EBITDA率由2017年的58.8%升至59.2%，高于多数国际铁塔公司，显示出其盈利能力持续增强。

做大共享文章 收入愈发多元化

随着共建共享不断深化发展，中国铁塔正在做大共享文章，通过共享，让中国铁塔业务不再只限制在为三大运营商提供服务，而是可以为全社会各个行业提供服务，未来市场发展想象空间巨大。

以中国铁塔2018年上半年数据为例，室分和跨行业业务收入等占比由上年同期的1.4%提升至3.6%。截至2018年6月底，其跨行业业务租户数量从2017年的1.9万增至5.7万。

佟吉禄指出，“中国铁塔的业务布局和服务范围更全面，规模优势更明显，共享范围和共享方式也更多元，从存量共享、综合共享、社会共享和跨行业共享四个方面，可拓展更大价值空间。”

随着中国铁塔多元化业务发展，中国铁塔将不再是单纯的通信行业企业，其将成为基于铁塔资源统筹能力、通信铁塔运维能力、基站选址建设能力及数据资产分析能力等基础能力提供多元化服务的共享平台提供者。

目前，中国铁塔已为环保部门“2+26”城市空气质量网格化监管项目提供服务，用一个月内在两个直辖市和26个城市完成超过1000台pm2.5设备的部署；在天津、河北、河南、安徽、湖北等地，为当地环保部门提供环保监控信息化解决方案，预计环保监控的热成像摄像头建设规模将在今年超过20000个。

在应急通信方面，中国铁塔在各地应急通信网业务上获取的站址服务需求持续上涨，预计总体建设规模将在今年累计超过5000个。

截至目前，中国铁塔已经为环境监控、海事监控、地震监测等16个行业提供服务。而随着信息化、数字化不断推进，手握千万级铁塔站址资源的中国铁塔将会越来越受到各个行业客户的欢迎。