未来几年商用5G网络将获得大量部署，到2025年将覆盖全球近三分之一的人口

中国5G进程提速

移动通信已从3G网络“连接人与人”迈入4G网络“连接人与信息”的阶段，5G的兴起则使移动技术从一项对个人通信具有变革性影响的技术，演进为真正的、泛在的通用技术，更好地促进人与人、人与物、物与物之间的全面连接，激发新的消费需求，加速产业融合变革，有望成为全球经济增长的重要贡献因素之一。

根据知名咨询顾问公司Ovum的预测，到2021年年底，全球包括移动和固定宽带服务在内的5G用户数将达到2400万，北美和亚洲地区将分别占据全球5G用户数的40%，其次是欧洲，占比超过10%，绝大多数的5G用户将集中在美国、日本、中国和韩国。

思科发布的全球移动数据研究也表示，到2021年5G网络每月将产生30千兆字节的数据，是2016年4G连接所产生的数据量的5倍。

另外，全球移动通信协会（GSMA）的《5G——无限连接与智能自动化的时代》预测，未来几年商用5G网络将获得大量部署，到2025年将覆盖全球近三分之一的人口。届时，5G连接数量将超过11亿，约占全球移动连接数的八分之一。

图表1：2020-2025全球5G连接数量及人口覆盖率（单位：十亿，%）

全球来看，5G将于2020年正式商用，而国内计划提前了一年左右：中国移动公开表示计划在2019年提前全面推出5G服务，这也引发了三大运营商的5G大战，毕竟当下处于竞争劣势的中国电信和中国联通不希望继续落后于中国移动。

具体到国内的规划，预计将经历三个阶段：一是技术研发试验，目前已完成；二是技术方案验证，目前也已完成；三是系统验证，预计2017年中到2018年底结束。

2023年5G基站投资额将超1400亿

5G进程提速，也带来了5G基站投资的加速：面对5G各种应用场景对于连接速度、延时、连接密度、覆盖程度和功耗的不同要求，5G需要部署在多个频段，因此需要使用频谱更宽裕且带宽更宽的毫米波波段(30GHz以上)进行通信。为了解决毫米波传输距离短的问题，传统的宏基站部署模式将会向宏基站一小基站一家庭基站相结合的多层次的超密组网模式改变，大规模天线技术(MassiveMIMO)通过大幅度增加基站与终端的天线数量来提高频谱效率，降低延时。

图表2：5G带来基站建设由宏基站向小基站转变

5G网络传输速率可20Gbps，是4G峰值的200倍，更高传输速度的实现需要更高的频段，但更高频段的电磁波覆盖范围更小，信号渗透力越弱，这就意味着运营商要部署更多的基站。前瞻产业研究院《2018-2023年中国专网通信行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》对标4G基站来对未来5G建设投资进行测算，测算如下：

目前我国现有4G宏基站约370万，其中中国移动177万，中国电信115万，中国联通85万，4G广覆盖阶段基本结束；三大运营商4G建网累计投资超过4500亿元，折合单基站建设成本12.5万元。

我们预计未来5G宏基站量将是4G的1.25倍，约为450万。考虑到5G基站将大幅增加射频器件及天线使用量，预计单基站的平均成本将是4G的1.25倍（已考虑基站成本随着建设上规模而降价），约为15.67万元。综上，我们预计我国5G建设投资将达到7050亿元，较4G投资增长56.7%。此外，在小基站建设方面，我们预计5G小基站将达百万规模，投资额百亿级左右。

图表3：2019-2026年中国5G基站建设规模及投资额预测（单位：亿元，万个）

虽然我国5G将在2019年商用，但站在当前的时点上看，鉴于4G投资尚未收回，5G独特的应用场景尚不明确，预计2020年甚至2021年运营商才会启动5G大规模建设。中国移动的5G发展规划也佐证了上述观点：2017年选4-5个城市，每个城市大约建7个站点做系统验证，形成预商用样机；2018年在数个城市，每城市建大约20个站点做规模试验和物联网测试，形成端到端商用产品和预商用网络；2019年，试验网会扩大规模，城市总量和每个城市的站点都会扩大；2020年，全网达到万站规模，从而实现商用部署。