ISS建议高通选出四名候选人与博通谈判出售

2月18日消息，据路透社报道，代理咨询公司Institutional Shareholder Services Inc（ISS）建议高通与博通谈判出售事宜，并在周五晚些时候发布的报告中建议高通股东，投票选出博通在3月6日举行的高通股东大会上提名的六名董事会候选人中的四名。ISS是一家咨询公司，向共同基金、对冲基金和其他大型机构投资者推荐如何投票处理公司事宜。

尽管这一建议并不符合博通要在高通公司提名11位董事候选人的要求。但ISS表示，高通如此选出候选人将为3月6日的谈判达成交易提供出一个有价值的建议，由四名博通提名人和七名高通董事组成的董事会将表现出“双方的灵活性”。

“目前来看，如何能让现任高通董事会在谈判中实现最大价值才最重要。”在周五晚些时候发布的报告中，ISS向高通股东建议，投票选出博通在3月6日举行的高通股东大会上提名的六名董事候选人中的四名，通过让双方坐下来谈判达成协议，高通股东将得到最好的服务。这四人包括诺基亚移动网络业务集团(MNBG)前总裁萨米·埃尔哈吉(Samih Elhage)、希尔公司(The Hill Company)所有者朱莉·希尔(Julie A. Hill)、风险投资公司Black Diamond Ventures管理合伙人约翰·凯斯波特(John H. Kispert)和GTY Technology Holdings科技控股公司总裁、CFO兼董事哈里·尤(Harry L. You)。

据了解，高通公司计划在本周三的时候与博通进行收购的交易谈判，这也主要是因为博通提升了收购的报价。高通称，1210亿美元的价格仍然低估了公司价值。高通董事会写信告知博通，称公司估值应该更高，尤其是因为博通的提案低估了高通对于恩智浦半导体（NXP）的收购的价值，以及5G技术等的价值。

高通认为，周三的会谈是“建设性的”，董事会对于未来的进一步谈判持开放态度，但继续拒绝了该协议。据知情人士透露，截至周六下午，两家公司之间没有举行新的会议。高通和博通的代表没有立即发表评论。

ISS在其报告中称，博通首席执行官Hock Tan给出的最佳也是最终报价“每股82美元现金和股票出价”，看起来并不明显优于高通公司短期潜在的独立价值。ISS补充说，这个提议可能成为谈判的合理起点。

尽管双方谈判并不顺利，但ISS认为高通与博通之间的交易是有可能的。ISS表示，如果高通股东能够获得更多合并后的公司，他们将获得潜在好处。

谈判中高通董事会还提出了对反垄断问题的担忧。尽管高通董事会很高兴博通愿意剥离某些资产，以规避垄断问题，但也指出，博通拒绝回答有关高通技术授权业务未来走向的问题。因此，高通董事会很难知道，可能需要什么样的反垄断措施。

ISS表示，尽管高通目前担忧反垄断的风险，但博通和高通似乎更有可能通过以往的经验和资源，找到合理的监管审批途径。

在收购报价方面，博通将报价从每股70美元提高至82美元，并作出其他让步，包括同意在交易因反垄断压力而无法完成的情况下向高通支付80亿美元“分手费”。

ISS在其报告中表示，高通可以与博通协商以双方同意的价格结束恩智浦的并购，如果能够达成协议，高通公司将为其自身提供“次优多样化安全网”（next-best safety net of diversification）。

截至目前，中国商务部仍未通过对高通与恩智浦并购的批准，相信高通公司会延迟在3月6日高通股东大会之前提高对恩智浦报价的决定。