瑞迪智驱创业板成功上市！开盘涨超171%，募资3.57亿扩能电磁制动器

电子发烧友网报道（文/刘静）5月13日，成都瑞迪智驱科技股份有限公司（以下简称：瑞迪智驱）在深交所创业板成功上市。

本次创业板IPO上市，瑞迪智驱发行1378万股，发行价为25.92元/股。上市首日，瑞迪智驱股价以70.3元/股的价格开盘，开盘涨超171%。

截至上午11点25分，瑞迪智驱的股价上涨至75.31元/股，涨幅190.55%，总市值达40.22亿元。


营收大头电磁制动器，2024年一季度收入1.31亿元

瑞迪智驱成立于2009年，是一家专注自动化设备传动与制动系统关键零部件研发、生产与销售的高新技术企业。瑞迪智驱产品包括精密传动件、电磁制动器和谐波减速机等，广泛应用于数控机床、机器人、电梯等领域。

招股书显示，近三年瑞迪智驱的业绩平稳增长，2022年营业收入同比增长3.57%至5.87亿元，2023年开始瑞迪智驱营业收入开始出现负增长趋势。2024年一季度持续这一趋势，负增长2.31%，营业收入1.31亿元。


瑞迪智驱归母净利润的增长相对较好，2022年、2023年分别同比增长15.22%、28.98%。2024年一季度瑞迪智驱实现归母净利润2469万元，同比增长6.36%。

瑞迪智驱的产品主要分为三大类，分别为电磁制动器、精密传动件、谐波减速机。瑞迪智驱的营收主要来自电磁制动器，该产品为瑞迪智驱贡献5成左右的营收，2021年-2023年实现的具体收入分别为3.28亿元、2.75亿元、3.31亿元，占主营业务收入的比例分别为60.27%、48.73%、58.51%。

长期以来，电磁制动器基本为国外厂商垄断，在高速电梯、风电等行业所使用的电磁制动器主要依赖国外进口。瑞迪智驱是国内较早开始自主研发和制造电磁制动器的厂家之一，其产品主要为弹簧加压式电磁制动器及其配套电机。

2023年瑞迪智驱卖出221.9万套电磁制动器，同比增长42.19%，每套单价为149.31元。瑞迪智驱主要有通用制动器、伺服制动器和电梯制动器。其中2023年增长最快速的是伺服制动器，在数控机床、机器人、自动化产线等领域需求的带动下，瑞迪智驱2023年伺服制动器销量大幅增长109.73%，达130.6万套。

2023年，瑞迪智驱研制的谐波减速机已进入批量生产阶段，取得了达闼机器人股份有限公司、敬科（深圳）机器人科技有限公司、芜湖藦卡机器人科技有限公司等国内机器人知名厂商的认可。

瑞迪智驱客户主要为下游领域的全球或国内知名企业，如国内工业自动化龙头企业汇川技术，国内工业机器人头部企业埃斯顿、全球电梯著名生产商日立电梯、奥的斯电梯和东芝电梯，国际知名传动件企业德国灵飞达、日本椿本机械、美国芬纳传动等。


研发费用率相对较低，募资扩能电磁制动器等

目前，全球传动件生产企业主要分布在美国、德国、意大利、日本以及中国大陆。我国传动件行业竞争较为激烈，地域分布相对较为集中，主要分布在华东、西南、闽南及华北地区。同时，我国传动件行业整体自主创新能力较为薄弱，“中低端过剩，高端不足”的现象明显，中低端产品占比较高。

传动件领域主要企业有意大利席特公司、美国TBW公司、美国马丁公司、德国KTR、德恩精工、无锡创明传动工程有限公司、广州菱科自动化设备有限公司等。电磁制动器领域主要企业则有日本小仓离合机、德国麦尔传动技术有限公司、德国应拓柯制动器有限责任公司、德国普瑞玛有限公司等。

瑞迪智驱选择的同行业可比公司为德恩精工、中大力德、泰尔股份、绿的谐波、通力科技。

在研发方面，2021年-2023年瑞迪智驱研发费用金额分别为2147.95万元、2785.41万元、3298.11万元，占营业收入比例分别为3.79%、4.74%、5.64%。瑞迪智驱研发费用率低于同行业可比公司平均水平。


2023年，瑞迪智驱研发费用同比增加18.41%，其高精度长寿命谐波减速机和伺服制动器研发进入攻坚阶段，同时柔性联轴器、高精密联轴器等精密传动件新产品研发增加。

瑞迪智驱与国外知名企业相比，自身规模尚小，资金实力存在较大差距，可能导致瑞迪智驱由于资金实力不足而延误技术与产品更新的最佳时机，错失业务发展的机会。此外，产能也成为制约瑞迪智驱快速发展的重要因素，产能不足可能会削弱瑞迪智驱在国内外市场的竞争力。

此次创业板上市，瑞迪智驱主要是为了募集资金，开展电磁制动器扩能项目和研发中心建设项目。

报告期内，瑞迪智驱的电磁制动器产品的产能利用率较高。电磁制动器通常的生产及交货周期约在3个月左右。2023年瑞迪智驱电磁制动器的产能为230万套。

电磁制动器扩能项目，瑞迪智驱拟投入3.07亿元资金，项目建成达产后，可实现年新增电磁制动器共计359万套的生产能力。

此外，剩下的募集资金瑞迪智驱拟建设研发中心，重点对风电偏航电磁制动器、电梯钳式制动器、协作型机器人定制化谐波减速机和超薄型电磁制动器，大型精密联轴器和锁紧盘，智能一体式驱动装置等产品的设计开发进行研究。