安卓手机需求增长或低于市场预期，2024年1月后库存有望逐渐恢复

据报道，知名证券研究员郭明錤发表于今日的市场投资展望指出，主流安卓智能手机品牌自2023年第三季度起已开始存货补足，预估该情况将持续到2024年1月。

其所述的“存货回补”现象，即商家在面临经济危机时出于压力大量清理库存，然而这并不代表市场具有较强的消费实力，反而在经济指标上显示为数据增长。

具体细节如下：

自2023年第三季度起，各大安卓手机厂商均已开始进行库存补足，且预计其将于2024年1月结束。结合出货预测以及订单可见度的变化信号分析，安卓手机需求改善可能未能达到市场预期水平。

除此之外，值得关注的是，当前中国以外的市场中，中低端手机出货量预测已开始下调，普遍呈现两位数砍单趋势；新兴市场品牌减产更达到了40%-50％之多。

而关于中国市场，在补足库存之后，需求是否有所提升仍待观察农历年前3周的销售业绩。不过需要注意的是，自去年双十一热潮过后，出货总量已呈现环比下滑态势，虽然近期有所回暖，但主要是为春节备货准备，并非真正体现市场需求改善。

同时，订单可见度也是衡量需求状况的重要依据。不论国内还是国际市场，订单可见度都呈现自2023下半年的4-6个月缩短至2024上半年的大约2个月，表明品牌厂商对市场需求持谨慎态度。

目前风险来源或许源于市场对补足库存后需求结构将得到改善的期待。尽管安卓手机需求面临调整，调整空间却有限。主要挑战在于市场的期待，他们相信补足库存后会带来需求改善。许多手机行业相关股票的近期涨势亦反映了这一预期。