小鹏为什么要与滴滴造车业务整合？

昨天天滴滴出行和小鹏汽车的整合，是业内的头条新闻。两家在官方上的说法，将合作推广智能电动车及相关技术，共同努力改变交通和汽车产业。

实质上，是滴滴把造车的项目作为资产给小鹏，小鹏汽车将发行占交易完成后总股本3.25%的A类普通股，收购滴滴出行旗下智能电动汽车项目相关资产和研发能力。而核心就是，小鹏将借此机会做新品牌和新车型，计划在2024年发布一款A级智能电动汽车，这将成为小鹏汽车全新品牌的首款产品，项目代号为“MONA”。

Part 1

回顾小鹏的2023年

小鹏汽车今年的销量是存在挑战的，虽然在7月份销量突破万辆，达到11008辆，但是相比去年同期的11524辆，有4.5%的同比下滑。2023年年1-7月份，小鹏汽车的累计交付量为52443台，同比下滑34.9%

▲图1 小鹏汽车2018-2023年销量

如果我们根据1月2日到8月20日的周度销量，我们可以看到除了年初的G9热了一阵子以外，小鹏完全依靠P7/P7i和G6两款车型来撑住销量。

▲图2 小鹏汽车2023年周度交付（截止8月20日）

从产品竞争来看，P7和G6由于有了清晰的对标，整体效果是成功的。而G3/G3i和P5，则由于竞争对手很强，不光是埃安和比亚迪，都是肉搏战的高手。小鹏的智能化放在20-30万，消费者是买单的，下放到15万级别，没办法和国内的需求直面竞争。

▲图3 小鹏汽车的产品价格定位

如果我们继续拆解，能看清楚销量结构。G9去和蔚来和理想汽车争比较难，往下15万级别如何破局成了小鹏汽车核心的问题。

▲图4 小鹏汽车的定位和思考

长期和特斯拉战斗在一线，小鹏在智能化方面的投入和产出，得到了大众汽车的认可。但是这也是在20万层级的竞争，往后随着特斯拉往往2.5万、3万美金迈进的时候，小鹏怎么办呢？

▲图5 小鹏和特斯拉的对比

Part 2

小鹏15万车型的破局和思考

问何小鹏总的关键问题是，小鹏怎么去做15万的市场，怎么去降低成本？

事实上，小鹏现在最大的挑战在于降低成本，在扶摇架构上面，G6和后续G9都是在往降本方向努力。但是15万层级，既要满足2B的需求，还要满足2C的需求，还要智能化（座舱和驾驶），小鹏汽车手忙脚乱干不过来。

●滴滴的赋能

滴滴出行，我们其实可以理解，围绕2B的需求，在智能电动汽车领域具备深厚的理解，这个核心的特点是，它有需求。在2B的车辆，怎么定制智能座舱、智能驾驶和共享出行市场等多维度的内容，滴滴反而帮助小鹏汽车在“15万级”价格区间打造具有竞争力的车型。

本质来看，“MONA”是滴滴自己做的，现在把孩子交给小鹏，然后提供全生态赋能，从智能座舱到共享出行市场，以支持车型的成功推出。在汽车运营、品牌营销、金融保险服务、充电设施、国际市场等多个领域展开合作，使双方能够实现互利共赢。

当前最直接的，小鹏汽车与滴滴签署了关于销量的对赌协议。小鹏首先将提供3.25%的股份作为交换，以获得滴滴智能电动汽车项目的相关资产和研发能力，但这些股份将会锁定24个月。随着产品正式上市，滴滴将利用自身平台和生态系统来推动“MONA”项目的销售，如果滴滴平台和生态内的年销量超过10万辆，小鹏将提供额外的对价股权。如果连续两年的最高年销量达到18万辆，滴滴获得的最高股权比例可以提升至5%。

● 车型的魔改

在“MONA”项目上，小鹏是在滴滴的“达芬奇”项目上进行魔改，引入自己的电子电气架构以及XNGP等多项技术。何小鹏表示，导入“扶摇架构”的技术能力和生产支持。XNGP等多方面的能力，在降低成本的基础上，扩展到15万元级的范畴。在小鹏现有的生产基地上生产，滴滴原有的供应链体系+小鹏在“扶摇架构”领域，谁价格低谁胜出，实现更好的规模化成本降低。

何小鹏认为，“MONA”产品与小鹏现有产品将有明显的差异，也就是要比P5和G3i更能打，对该车的保守销量目标设定在每年10万辆。

小结

从整体来看，小鹏这次合作，是为了2024年更残酷的价格战做准备。必须要有量才能活下去，活下去得有规模效应，得在15万这个级别站住脚！