电动化趋势不可逆转：新能源车市占率达33.8%之后的思索

中汽协数据显示，2022年11月新能源汽车市场占有率达到33.8%。新能源车渗透率目前仍在山脚，后半程还需发力。新能源车渗透率的天花板并非为40%~50%，而是80%以上，所谓的渗透率瓶颈远未到来。借由民生证券发布的研究报告，小编带您一览汽车“电动化”趋势下的汽车产业发展脉络。‍

从数据来看，2022年11月新能源汽车继续保持快速增长，月度产销再创新高。11月，新能源汽车产销分别完成76.8万辆和78.6万辆，同比分别增长65.6%和72.3%，市场占有率达到33.8%。1-11月，新能源汽车产销分别完成625.3万辆和606.7万辆，同比均增长1倍，市场占有率达到25%。

当前，对于新能源汽车市场，担忧主要体现在对新能源车未来增速的不确定性，目前的高增速是以提前透支未来增速为代价。实际上，新能源车渗透率目前仍在山脚，后半程还需发力。新能源车渗透率天花板并非为40%~50%，而是80%以上，所谓的渗透率瓶颈远未到来。

究其原因，民生证券的专家指出：全球主力市场可分为中国、欧洲及美国市场，并且都已跨过0-1门槛。中国和欧洲已处于10-100的质变中；美国还处于1-10的量变中。在全球视角下，新能源车渗透空间仍然广阔；长期来看，全球范围燃油车禁售计划及主机厂停售燃油车时间表推进，电动化趋势不可逆转。由此，目前电动车仍处于高增长、高确定性阶段。

全球新能源车主力市场全景概况：未来渗透率空间广阔

电动化进程稳步推进。2021年全球新能源车渗透率为7.97%。中国政策端缓冲足够，产品驱动马力全开。综合中汽协和Marklines数据，2021年中国新能源车市场渗透率为13.40%。‍

欧洲部分国家渗透率不及10%，整体上看不及20%。2021年欧洲新能源车市场渗透率为14.26%。美国市场现行核心驱动力为政策逐步明晰，2021年新能源车渗透率不足5%。

中国市场政策端回顾：退坡缓冲足够，非急速抽离落地

第一，购置补贴政策衍变过程可归纳为四大阶段。整体呈现续驶里程要求提升、补贴标准下滑及综合考量其它测度指标的稳步滑坡趋势。如补贴试点阶段；单就续驶里程考量补贴标准 的政策滑坡探索阶段；综合考量工况续驶里程+单车带电量+能量密度+能耗等因素的滑坡政策完善阶段；里程要求与单车补贴金额测度公式维持不变的滑坡政策明晰阶段。

第二，购置补贴政策有序退坡，新能源车发展态势不减。从2011-2022年1-7月销量变化情况可知，全年销量情况较上一年大多都有明显提升。其中2019年补贴政策调整较大，销量较2018年同比略降3.25%。步入2020年后，中国新能源车市场核心驱动力已从政策驱动向产品驱动转移，政策依赖性明显降低，2022年H1销量为259.1万辆，同增117%。

中国市场细分级别端回顾：刨去A00级车型后，渗透率不及20%

第一，细分级别对应的渗透率指：将相应的细分级别新能源车市场的销量数据/对应细分级别汽车整体市场销量总数据。如A00级别渗透率=A00级别的新能源车销量数据/A00级别的汽车销量总数据。

第二，拆分来看，据Marklines数据显示，A00级新能源车在A00级汽车市场中渗透率已接近100%。2021年渗透率达 99.80%；2022年1-6月累计销量对应渗透率为99.84%。A0、A、B、C细分级别对应的渗透率空间较大。2021年，A0、A、B、C对应的细分级别渗透率为12.07%、9.23%、15.11%、 20.34%；2022年1-6月累计销量对应渗透率为25.16%、16.83%、20.89%、31.94%。

第三，刨去A00级车型（新能源车与汽车市场）之后，新能源车渗透率不及20%，2021年渗透率达10.44%，2022年上半年的渗透率达17.95%。

全局复盘：电动化是滚滚历史巨轮下的大势所趋

早期电动机在汽车端的应用受制于电池的落后，动力总成的普及离不开动力能源的支撑。蒸汽机是以煤炭为主；内燃机是以石油为主；早期电动车动力来源主要以一次电池为主；后期出现铅酸电池与镍氢电池。虽可充电，但容量小，充电不方便，车辆续驶能力极其有限，电池技术水平成为当时制约新能源车领域长期发展的主要因素。

电动化趋势不可逆转，内燃机终将被替代。如今，车企相继宣布内燃机停止研发计划，彰显全面推进电动化转型的决心。如日产、奥迪、大众等传统车企开始推进，作为燃油车心脏的内燃机将不再更新迭代。因此，电动化是滚滚历史巨轮下的必然趋势。

审核编辑 ：李倩