四大并购总额达206亿美元！半导体“超景气循环”难再现 并购演绎五大方向

电子发烧友原创 章鹰、莫婷婷

2022年上半年，全球半导体领域并购再次活跃起来。IC insights最新报告显示，继2021年下半年半导体并购显著放缓之后，半导体并购的巨额交易步伐在今年上半年获得动力。报告表示，今年已经宣布了四项大型并购协议，每项协议价值在19亿美元至94亿美元之间，将今年上半年并购总额推高至206亿美元。

从1月到7月，电子发烧友整理的全球半导体并购事件达60多起。影响全球半导体产业格局的重要并购事件发生在中、美、欧、韩等半导体产业发达的国家和地区之间，中国企业参与并购的意愿持续高企，我们重点列出了八大半导体厂商并购事件。我们将从并购方向、金额和并购的意义进行解读。

2022年1-7月全球半导体主要并购

中国半导体市场，加强产业链协同布局

今年4月，根据紫光集团破产重整事项法律程序的要求，紫光集团重整战略投资方智路建广联合体向清华紫光集团注资94亿美元（600亿人民币），7月11日，根据上交所消息，紫光集团发布公告，交割已完成，并会在接下来的几天内完成债务清偿，在各方努力下，紫光集团破产重整实现债务清偿率接近100%。两家原股东清华控股有限公司、北京健坤投资集团全部退出，战略投资人智路建广联合体设立的控股平台北京智广芯控股有限公司承接紫光集团100%股权，紫光集团顺利完成交接。

2013年以来，紫光集团通过超过60宗收购和投资，短时间迅速形成了从“芯”到“云”的全产业链能力，总资产规模一度达到3000亿。

然而由于投资并购扩张太快、杠杆过高，造成了巨大财务压力，而投后整合运营能效低、未能提供足够经营性现金流，加上资本市场环境变化等因素影响，融资资源枯竭，而集成电路产业周期长，又长期需要大量资金，仅靠出售股权和短债融资方式艰难维持，紫光集团在2021年7月陷入资不抵债的局面。

紫光集团芯云产业已形成一定布局并具有领先性。云网业务板块主要有紫光股份、新华三集团，芯片业务有紫光国微等，还有如今国内公开市场唯一拥有自主5G手机芯片、移动物联网芯片的企业紫光展锐。3月31日，通过战投方向债权人承诺的600亿元投资款到位，为未来的紫光集团重整和运营注入信心。这种努力将使中国在多个芯片领域实现自给自足，并且成为全球领先的IC供应商成为可能。

美国、韩国半导体IDM公司收购晶圆代工厂，扩充业务范围

回顾上半年第三大半导体收购事件，是美国英特尔公司以 54 亿美元收购以色列纯晶圆代工厂 Tower Semiconductor。这笔现金收购于2022年2月宣布，预计将于2023年初完成，是英特尔进军硅代工业务的一部分。

英特尔CEO Pat Gelsinger表示，Tower的技术储备、市场范围、及客户关系等，都有助于扩大 Intel 晶圆代工服务，并使 Intel 成为全球晶圆代工服务的重要提供者。英特尔在去年宣布将加入晶圆代工的行列，成立名为“ Intel 晶圆代工服务”(IFS)的新部门。这次并购，将有助于英特尔代工业务的扩展，并且将结合两家公司的技术和封装能力，为客户提供定制化服务。

类似的并购在3月份也发生了两起，Diodes宣布收购安森美位于南波特兰的晶圆厂，SK海力士收购收购晶圆代工企业启方半导体（Key Foundry）。Diodes是一家活跃于分立、逻辑及模拟半导体市场的制造商和供应商，安森美位于南波特兰工厂 (SPFAB) 为 Diodes 提供额外的 200 毫米晶圆厂产能，以生产模拟产品，以加速其在汽车和工业终端市场的增长计划。

KeyFoundry 总部位于忠清北道清州市，拥有各种8英寸晶圆生产设施。该公司主要业务是生产功率半导体(PMIC)、显示驱动芯片(DDI)和微控制器单元(MCU)等非存储半导体。SK海力士相关人士表示：“我们将利用Key Foundry 8英寸晶圆厂的能力，为全球半导体供应的稳定和国内系统半导体生态系统的发展做出贡献。”

38亿美元收购台湾企业，美国半导体再现巨头公司

5月5日，美国芯片厂商MaxLinear公司与NAND闪存控制器厂商慧荣科技（Silicon Motion）宣布，他们已经达成了一项最终协议，MaxLinear公司将以现金和股票交易方式收购Silicon Motion公司，合并后的公司的企业价值为80亿美元。

从技术和产品线层面而言，迈凌科技涉足的模拟和射频芯片与慧荣科技的主力产品SSD主控芯片无明显协同关系，迈凌科技产品主要应用于企业级市场，而慧荣科技的有大量消费级业务。双方称在收购完成后，合并后的公司将具备高度多元化的技术平台，在宽频、有线、IT基础设施与储存设备的终端市场上拥有强大的地位，在完成技术整合后，将加速开拓企业级和相关市场。

此收购价较慧荣科技每股ADS（相当于慧荣科技的4股普通股）5月4日的收盘价溢价41%。合并后双方全年合并营收将有望突破20亿美元，拥有超过4000项专利和3000多名员工，预计潜在市场机会达到150亿美元，新公司有望晋升为全球十大芯片设计公司。

数据中心、云服务市场高度景气，AMD、英特尔斥资提升竞争优势

今年4月，AMD宣布将收购Pensando Systems，耗资19亿美元。一个月后，AMD在5月就完成对后者的收购。

Pensando Systems是一家数据包处理器和云计算软件初创公司，AMD将借此次收购提升其在数据中心市场的竞争力，满足云计算和企业领域不断增长的市场需求，并且用之于英特尔、英伟达相竞争。

数据中心是AMD的重要业务。AMD的Q2财报显示，该季度公司营收达到65.5亿美元，同比增70.1%，连续8个季度营收创新高。其中，数据中心事业部营收为14.86亿美元，同比增82.8%，可见云计算等需求带动数据中心市场增长，数据中心处理器需求持续增加。

资料显示，Pensando的分布式服务平台包括了一个高性能、完全可编程的数据包处理器和全面的软件堆栈，可加速云、企业和边缘应用程序的网络、安全、存储和其他服务。AMD认为性能，效率和安全性是云计算和超融合基础架构内产品竞争中不可或缺的组成部分。毫无疑问，此次收购 Pensando Systems将让AMD完善异构计算版图和分布式服务平台布局，并且产品竞争力。就在今年9月，AMD宣布AMD Pensando分布式服务卡将成为首批支持由HPE、Dell Technologies、和联想等服务器供应商提供的VMware vSphere 8的DPU解决方案之一。

同样在4月，英特尔宣布以6.5亿美元收购以色列计算技术初创公司Granulate，预计此次交易将在今年年末完成。

公开资料显示，Granulate开发出了一个人工智能驱动的优化层，可有助于提高计算性能并更好地处理工作负载，将响应时间缩短40%，并将计算费用降低60%。Granulate认为，未来能帮助云和数据中心客户提高5倍的计算机工作负载吞吐量并有效降低基础设施和云成本。英特尔对Granulate的收购，将在一定程度上提升云计算系统综合协调性。

进入2022年，云服务市场中各家的比拼更加激烈。此前，英特尔推出超智能云终端、“Ice Lake”第三代至强可扩展处理器，和AMD的EPYC（霄龙）处理器一样，这两家巨头的产品被AWS、百度、谷歌。亚马逊等云服务厂商所青睐。如今，云厂商纷纷选择自研芯片，不管是AMD还是英特尔都感受到市场的变化，通过收购加强自身竞争力已成为重要的战略手段之一。

攻关核心技术，安世半导体、工业富联投资版图持续扩大

2022年4月，外媒报道，闻泰科技子公司安世半导体（Nexperia）以6300万英镑（约合8700万美元）收购英国芯片生产商Newport Wafer Fab（NWF）的计划获得政府批准。未来将加强安世半导体在车规级IGBT、MOSFET、化合物半导体等方面的布局。最近又有消息称，英国政府将重新评估这笔收购案。

Newport Wafer Fab是英国最大的芯片生产商，主要生产汽车电源应用过程的硅芯片，且正在研发“化合物半导体”。这两年，安世半导体在汽车领域动作频频，例如与日本京瓷达成合作，共同开发GaN汽车功率模块。2021年3月，安世半导体选择与联合汽车电子达成合作，同样将在功率半导体氮化镓方面发力；再远一点，2020年，安世半导体推出的氮化镓技术称为“H2 GaN”。

上述种种进展都表明了安世半导体进入汽车细分赛道的决心。在资本布局方面的加速，也将打造安世半导体在氮化镓领域的竞争力。值得注意的是，作为闻泰科技旗下子公司，安世半导体的发展也将加强闻泰科技在汽车领域市场的竞争优势。

今年6月，工业富联CEO郑弘孟表示，工业富联已收购4间封测厂，成为布局半导体产业链封测、晶圆制造和芯片设计等环节的先手棋。从电子制造服务，再到半导体领域，工业富联不断深化半导体领域的布局。

财报显示，工业富联上半年营收达2252.6亿元，同比增长14.9%；归母净利润68.7亿元，同比增长2.2%。优异的成绩背后，是工业富联大量的芯片需求，公开数据显示，工业联合母公司鸿海科技集团年采购额占全球采购市场的10%以上，总计超600亿美元。如今，工业富联选择布局封装、测试、装备及材料、EDA 软件、芯片设计等领域，或许未来会在一定程度上缓解部分供应压力。

工业富联在财报中提到，“在半导体领域，工业富联将采取“小步快跑”的方式，通过投资向核心技术延伸，满足公司对芯片的大量需求，提升公司在半导体各环节的影响力，提升 ODM 设计能力，丰富产品类型，实现价值链延伸”。针对此次收购4家封测厂，工业富联并未公开具体金额，就在今年3月，工业富联联合智路资本以自有资金认缴兴微（广州）产业投资合伙企业基金份额98亿元。不难预测，工业富联未来的投资版图将持续扩大。

小结：

今年上半年，半导体并购潮进入稳定期。除了上述提到的八大并购事件之外，国内还有琻捷电子收购聚洵半导体、上海贝岭3.6亿元收购矽塔科技100%股权、雅创电子拟2.82亿元购买深圳欧创芯半导体60%的股权等等，尽管涉及金额不大，基本是在3亿元左右，但是随着国内半导体行业的发展，在设计、制造领域的并购事件也将陆续发生。