动力电池超预期扩产规划，正极材料企业迈开扩产步伐

动力电池超预期扩产规划推波助澜下，正极材料企业摩拳擦掌迈开扩产步伐。

高工锂电梳理信息显示，今年以来，国内正极材料扩产/开工项目达12个，项目总投资金额超290亿。其中，磷酸铁锂及前驱体项目6个，三元及前驱体项目6个。

延续2020年Q4出货大幅增长态势，头部动力电池企业至今年6月仍处于满产/高开工率状态，下游订单持续旺盛，进而引发上游原材料供应紧缺，价格上涨。

高工锂电获悉，为保障正极材料的稳定供给，动力电池企业或高层出面以获取更大的产能配额，或安排人员驻点材料企业“紧盯”产能及发货。正极材料紧张的供给态势可见一斑。

同时，在保持供应趋紧的状态下，正极材料企业也纷纷启动扩产，配合动力电池企业的产能释放需求，加大后续不断扩大的市场供给需求的主动权。

高工锂电梳理信息显示，去年Q4至今年H1，在磷酸铁锂正极材料领域，包括德方纳米、湖南裕能、富临精工、泰丰先行等企业相继宣布项目扩产/开工；三元正极领域，容百科技、杉杉股份、巴莫科技、振华新材、厦钨新能、国轩高科、科隆新能等企业也纷纷加入扩产行列。

根据行业预计，2025年全球正极材料市场将突破2000亿元，复合年均增长率近30%。巨大的市场预期直接触发了新一轮的“扩产潮”。

在本轮扩产中，正极材料领域也显现出包括产能规模、合作模式、技术路线、资本市场在内的新的特征，这也意味着正极材料市场竞争将进入新的阶段。

一是以头部动力电池供应商为主，扩产规模匹配升级。与此前国内正极材料行业投扩产项目相比，本轮参与投扩产的企业均在头部动力电池供应商之列，如德方纳米、湖南裕能、富临精工、泰丰先行、容百科技、杉杉股份、巴莫科技、振华新材、长远锂科等入列宁德时代、中航锂电、亿纬锂能等头部电池企业供应商名录。

基于新一轮动力电池扩张主体集中在头部动力电池企业，且动辄以数十上百GWh为单位，扩张规模量级的提升也带动材料企业扩产规模的增大。以容百科技、振华新材、长远锂科等为例，单个基地产能规模提升至3-5万吨，甚至超过10万吨。

二是与头部企业合作深度绑定，提前锁定市场份额。动力电池企业通过合资建厂、参与定增、战略投资等形式加深与正极材料企业的绑定合作，稳定产能供给，降低采购成本。于材料企业而言也有助于提前锁定市场份额，保障业绩利润双重增长。

如：宁德时代先后合资或增资德方纳米、江西升华、湖南裕能等正极材料企业，共同建设正极材料项目并签署优先采购协议。亿纬锂能与德方纳米合资建设10万吨磷酸铁锂生产基地。

这也意味着，稳固与头部企业的深度合作，将提前获得下一阶段赛场的“入场券”。

三是多元化技术路线参与竞技。与此前三元材料扩产几近垄断的局面相比，磷酸铁锂凭借成本与安全优势市占率显著回升，优质产能扩产速度开始加快。高性能三元材料需求保持稳定提升，同时高镍化趋势增强。今年4月，蜂巢能源也宣布无钴正极材料正式量产下线。

四是积极奔赴IPO，扩大资本体量增强市场竞争力。目前来看，参与正极材料头部赛道竞争的企业几乎为上市公司或栖身于上市公司之下，为进一步强化市场竞争力，分拆上市/独立IPO成为正极材料企业的共同选择。

目前，厦钨新能、振华新材于科创板成功过会；科隆新能转战创业板；湖南裕能处于上市辅导阶段。

磷酸铁锂抢高地

进入2021年以来，搭载磷酸铁锂电池的乘用车占比呈逐渐上升趋势，带动磷酸铁锂产量大幅增长。1-5月磷酸铁锂电池产量达29.9GWh，占总产量50.3%，超越三元。短期来看，磷酸铁锂电池的需求还会进一步增大。

在此背景下，磷酸铁锂及磷酸铁材料的产能部署开始提速，同时还吸引了钛白粉（磷酸铁原材料）企业的跨界入场。总投资金额超185亿元。

6月，富临精工拟募资15亿元，其中2.72亿元用于位于四川射洪的“年产5万吨新能源锂电正极材料项目”。

安纳达控股子公司铜陵纳源与湖南裕能拟合资建设5万吨/年高压实磷酸铁产业化升级改造项目，一期建设周期12个月。

4月，安达科技拟募资3.54亿元，用于公司及全资子公司贵州开阳安达科技的磷酸铁及磷酸铁锂生产线扩产建设项目。前者含2万吨/年磷酸铁锂及配套3 万吨/年磷酸铁产线技改项目；后者含3万吨/年磷酸铁锂及配套生产线建设项目。

3月，亿纬锂能与德方纳米合作建设的“10万吨磷酸铁锂生产基地项目”开工建设，项目投资概算约20亿元。

泰丰先行总投资30亿“年产16万吨高能密度锂电材料智能制造基地”在西宁项目开工，包含年产13万吨磷酸铁锂、3万吨层状正极锂电材料产线建设，计划明年Q1投产。

磷酸铁锂的火爆市场也引发钛白粉企业相继入场。中核钛白拟募资71亿元，其中33.85亿元用于“年产50万吨磷酸铁项目”，一期10万吨于2月启动，二、三期分别规划20万吨、20万吨；龙蟠科技龙拟8.44亿元收购BTR旗下磷酸铁锂相关资产和业务，含天津纳米、江苏纳米两家公司100%股权。

三元材料枕戈待旦

瞄准新一轮动力电池扩产巨大市场红利，三元材料企业扩产动作同样频繁。

2021年以来，包括容百科技、当升科技、振华新材、科隆新能、厦钨新能等三元正极材料企业扩产规划、项目开工均提上日程，项目总投资合计近108亿元。

近日，容百科技贵州基地二期开工，二期项目投资约29亿元，包括1.5万吨及后续项目7万吨，与一期1.5万吨共同构成年产10万吨锂电高镍正极材料生产线。其中，二期预计2021年内完成。

刚刚科创板IPO过会的振华新材，拟募资12亿元，将按轻重缓急顺序投资于锂离子电池正极材料生产线建设项目（沙文二期）、锂离子动力电池三元材料生产线建设（义龙二期）。前者将形成年产能1.2万吨正极材料，包括三元正极材料、钴酸锂及复合三元等；后者将形成2万吨动力电池三元材料年生产能力。

转战创业板的科隆新能，拟募资6.13亿元，将用于年产1.2万吨高性能动力电池三元前驱体建设项目、年产4000吨高性能动力电池三元正极材料建设项目以及高性能动力电池正极材料研发中心项目等。

4月，当升科技拟募资46.45亿元，主要用于常州当升锂电新材料产业基地二期工程、江苏当升锂电正极材料生产基地四期工程项目、当升科技（常州）锂电新材料研究院项目。常州当升二期规划5万吨/年高镍锂电正极材料生产线，建设期36个月。江苏当升四期规划2万吨/年数码类钴酸锂正极材料生产线，建设期23个月。

科创板成功过会的厦钨新能，也拟募集资金15亿元，其中9亿元用于年产4万吨锂离子电池材料产业化项目（一、二期）。

1月，大众国轩三元正极材料项目在庐江开工，项目预计2023年12月全部竣工投产，届时将具备年产3万吨高比能、高安全、长寿命和低成本锂离子电池三元正极材料。

责任编辑：haq