盘点2020年值得关注的半导体并购案

魔幻的2020年终于走完，期待已久的2021年如期而至。回顾2020，疫情深刻地影响了全球半导体产业的发展，更加剧了国际形势的复杂变迁，自主可控、贸易保护主义、去全球化成为关注焦点；与此同时，政策和资本持续加持，线上办公/教育、新能源汽车等新兴应用落地开花。在2021年到来之际，特推出【2020-2021年度专题】，围绕热点话题、热门技术和应用、重大事件等多维度梳理，为上下游企业提供参考镜鉴。

对于半导体行业而言，上半年由于疫情的影响，并购案相对沉寂，然而，下半年开始却动作频频。IC Insights 9月份的数据显示，2020年的前9个月，半导体并购协议的总价值攀升至631亿美元。而据集微网不完全统计，2020年第四季度的几宗大型并购案，直接让上述金额接近翻番，达到1200亿美元，其中最大的一笔高达400亿美元，可谓豪掷千金！

以下，盘点了今年以来关注度最高的14起半导体并购案，以飨读者。（其中重大并购案集中在7月份以后，因此，盘点顺序先从下半年开始再到上半年）

1、ADI以200亿美元收购Maxim

7月13日，美国半导体制造商Analog Devices Inc（ADI）计划以约200亿美元的价格收购其竞争对手Maxim Integrated Products Inc.（美信）。收购之后美信原有股东将拥有合并后公司约30％的股份，包括债务在内，合并公司估值将接近700亿美元。

无疑，200亿美元的收购交易将是本年度最大的并购交易之一。通过此次收购，ADI也将向模拟芯片领域的“巨无霸”进军。

集微点评：ADI和美信都在做模拟半导体装置制造业务，在汽车电池的电源管理等领域存在竞争关系。此次两者的强强结合能否创造出一个“德州仪器”的竞争对手？德州仪器这个模拟领域的“老大哥”要稳坐第一的宝座需要更费心思了。

2、英伟达400亿美元收购ARM

9月14日，日本软银集团表示，将以400亿美元的价格将英国芯片设计公司ARM出售给美国芯片公司英伟达。如果该交易获得批准，这将是半导体行业历史上最大的收购交易之一，并将推动英伟达跻身半导体行业的前列。

软银表示，它认为ARM与英伟达合并后的表现会更好，出售ARM将“有助于增加我们公司对于股东的价值”。

英伟达表示，此次收购将有助于“打造人工智能时代首屈一指的计算公司”，英伟达将会把其在人工智能方面的领导地位与ARM庞大的计算生态系统结合起来，为所有客户推动创新。

集微点评：英伟达收购ARM可以说是今年金额最大也最轰动的半导体并购案，两者的结合能否使芯片行业进行洗牌与整合？

3、SK海力士90亿美元收购英特尔闪存业务

10月20日，SK海力士和英特尔共同宣布签署收购协议，根据协议约定，SK海力士将以90亿美元收购英特尔的NAND闪存及存储业务。

本次收购包括英特尔NAND SSD业务、NAND部件及晶圆业务，以及其在中国大连的NAND闪存制造工厂。英特尔将保留其特有的英特尔®傲腾TM业务。

通过本次收购，SK海力士旨在急速成长的NAND闪存领域中提升包括企业级SSD在内的存储解决方案相关竞争力，进一步跃升为行业领先的全球半导体企业之一。英特尔计划将本次交易获得的资金用于开发业界领先的产品和加强其具有长期成长潜力的业务重点，包括人工智能（AI）、5G网络与智能、自动驾驶相关边缘设备。

集微点评：英特尔选择出售NAND业务很大原因就是因为连续亏损，因此，对于英特尔来说，卖了NAND业务无疑有着及时止损的商业考量。对主营业务为存储的SK海力士来说则是积极进取的表现。通过此次收购，存储市场格局必将迎来重大变化，尤其是SK海力士，无疑将在中国市场取得更进一步的可能。

4、AMD以350亿美元收购赛灵思

10月28日，AMD正式宣布与FPGA芯片龙头赛灵思已达成一项最终协议，同意AMD以发行总价值350亿美元股票的方式收购赛灵思。

官方称，最新的这次收购将两个行业领导者聚集在一起，他们的产品组合和客户优势互补。AMD 将结合CPU、 GPU、FPGA、自适应 SoC等，为业界提供最强大的高性能处理器组合，云、边、端设备将获得AMD最先进的算力。合并后的公司将共同从数据中心到游戏、个人电脑、通信、汽车、工业、航空航天和国防等重要增长领域找到新机遇。

集微点评：赛灵思在FPGA领域是绝对的龙头。目前AMD的产品线还是集中在CPU、APU（视觉处理芯片同GPU），应用在传统PC、移动端、游戏机和服务器、数据中心等。一旦AMD成功收购赛灵思，就形成CPU+GPU+FPGA三驾马车齐头并进的格局。

5、Marvell以100亿美元收购竞争对手Inphi

10月29日，消息称美国半导体厂商 Marvell 将以 100 亿美元收购数据中心组件芯片制造商 Inphi。

据悉，Marvell主要生产存储、类比、数字信号、嵌入式与逻辑式芯片，目前市值约为 260 亿美元，Inphi则主要负责提供高速类比半导体解决方案。若收购案敲定，将有助于Marvell扩大其网通业务范围。

集微点评：Marvell 并购 Inphi 主要是为了强化在新兴 5G 网络的市场规模，因此要强化自有处理器和 ASIC 产品线快速导线技术水准。

6、联发科斥资8500万美元收购英特尔Enpirion电源管理芯片产品线

11月17日，联发科宣布将斥资约8500万美元（约合人民币5.6亿元），通过旗下子公司立锜（Richtek）收购英特尔Enpirion电源管理芯片产品线相关资产。

通过此次并购，联发科计划扩大其产品线，提供使用在FPGA、SoC、CPU、ASIC的整合式高频与高效率电源解决方案，瞄准企业级系统应用。联发科表示，此举将扩大公司经营规模，提升经营绩效与竞争力。

集微点评：联发科此次并购Intel Enpirion产品线，主要是为了拿下更多订单。同时，借此跨入较高端市场，布局更多产品线，迎来新增长动能。

7、台湾环球晶圆开价45亿美元收购德国圆晶制造商Siltronic

11月30日，德国圆晶制造商Siltronic发表声明称，它正在与台湾环球晶圆（GlobalWafers）深入谈判，后者准备以37.5亿欧元（45亿美元）收购Siltronic。

Siltronic在声明中表示：“合并之后新公司将会成为圆晶行业领先巨头。”

环球晶董事长徐秀兰指出，双方都认为结合后的事业体会有很好的综效，将更能互补地有效投资、进而扩充产能。

集微点评：Siltronic 为全球第四大硅晶圆厂，市占率约 7%，而环球晶则为全球第三大厂、市占率达 18%，待公开收购完成后，环球晶在全球硅晶圆市厂市占率可望一举跃升至约 25%，逼近日本 SUMCO的28%。

8、Nordic宣布收购 Imagination 整个WiFi团队及IP资产

12月2日，Nordic Semiconductor宣布收购整个Imagination公司的Ensigma Wi-Fi开发团队以及相关的Ensigma Wi-Fi IP技术资产，将把自己的无线技术专长扩展到Wi-Fi领域。

此次收购包括Imagination在英国、瑞典、印度和中国台湾的大量员工。其中，约15%是低功耗蓝牙（Bluetooth LE）专家，他们将进一步加强Nordic现有的低功耗蓝牙团队。

集微点评：对于Nordic及其客户来说，收购 Imagination 整个WiFi团队及IP资产，无疑将为其智能家居市场添砖加瓦。

9、电源管理IC厂昂宝29.8亿元“卖身”私募基金

1月8日，电源管理IC厂昂宝召开董事会，决议通过与Orthosie Investment Holdings（收购方）以及收购方全资子公司Euporie Investment Holdings进行反三角合并，由收购方支付现金对价予昂宝全体股东，将以每股230元（新台币，下同），取得昂宝100%股份，与昂宝1月7日收盘价219元相比，溢价5.02%，总计成交金额约128.76亿元（合29.8亿元人民币）。

集微点评：昂宝先前多次传出被收购，主要是因昂宝与先前母公司敦南营运方向不同，昂宝脱离敦南，除有助自身发展外，也能加快达尔收购敦南案进展，获得中国大陆审查尽速完成，一举两得。

10、楷登电子宣布收购Integrand Software，加速5G RF通信领域创新

2月17日，楷登电子（美国Cadence公司）宣布收购Integrand Software公司，继续加速5G RF通信领域创新。

据了解，Cadence公司致力于推动电子系统和半导体公司设计创新的终端产品。Cadence 公司创新的“智能系统设计”（Intelligent System Design）战略，将帮助客户开发出更具差异化的产品。

Integrand的EMX技术将业界领先的矩量法（MoM）解算器用于分析和提取，帮助工程师在3D-IC系统中，更加高效精准的实现大型集成电路和先进封装的仿真，无源器件的库例化，以及互联寄生元件的分析。

集微点评：随着5G时代的到来，5G RF也将迎来大爆发，提前布局很有必要。

11、英唐智控拟1.92亿元收购日本先锋微技术100%股权

3月3日，英唐智控公告称，为实现公司向上游半导体领域纵向衍生的战略布局，公司控股重孙公司科富控股与先锋集团签署《股权收购协议》，双方同意以基准价格30亿日元现金（以2019年12月31日汇率折算人民币约1.92亿元）收购先锋集团所持有的先锋微技术有限公司100%股权。

先锋集团于1938年在东京成立，一直致力于光电集成电路和无人驾驶传感器的开发。其子公司先锋微技术成立于2003年，是一家典型IDM模式的高科技半导体公司，囊括了从产品研发，设计到芯片生产制造及测试，目前有70多人的技术团队，超过公司半数人员。

集微点评：通过本次交易，英唐智控将正式进军半导体产业，战略落地启动加速键。

12、韦尔股份通过标的公司1.2亿元收购Synaptics TDDI业务

4月14日，韦尔股份发布公告称，拟以现金方式对Creative Legend Investments Ltd.（下称“标的公司”）增资3400万美元，以合计投资金额8400万美元持有该公司70%股权，从而收购美国纳斯达克上市公司Synaptics基于亚洲地区的单芯片液晶触控与显示驱动集成芯片业务（下称“TDDI业务”）。

韦尔股份表示，公司拟通过本次收购TDDI业务，增加公司在触控与显示驱动器芯片业务领域的产品布局，实现公司在各产品领域的协同发展，以更好的适应未来终端市场对图像传感器及触控与显示芯片领域更为复杂的产品需求。

天眼查显示，Synaptics成立于1986年，是一家全球领先的移动计算、通信和娱乐设备人机界面交互开发解决方案的设计制造公司。

集微点评：原本TDDI业务以及指纹识别业务是Synaptics的重要收入来源，但是随着近年来以汇顶为代表的国产厂商在TDDI及指纹识别领域的崛起，对于Synaptics的相关业务形成了一定的冲击，使得Synaptics的营收出现了持续的下滑。“弱肉强食”，韦尔股份此时不出手，更待何时？

13、天准科技1818.92万欧元收购德国半导体检测测量设备厂商MueTec

6月21日，天准科技公告称，拟以1818.92万欧元收购德国半导体检测测量设备厂商MueTec Automated Microscopy and Messtechnik GmbH公司（下称“MueTec公司”）100%股权，并受让标的公司债权人的债权200万欧元。

公告显示，MueTec公司成立于1991年，注册地为德国慕尼黑，主营业务是为半导体领域的制造厂商提供针对晶圆类产品的高精度光学检测和测量设备。

集微点评：半导体行业是一个高速发展的行业，其中半导体检测设备有着巨大的市场空间，开拓半导体检测设备领域的业务，对天准科技具有重要意义。此次收购完成后，将帮助天准科技缩短进入半导体领域的周期，减少不确定性，以更快地为公司形成新的业绩增长点。

14、太龙照明拟7.5亿元收购半导体分销领域资产

6月22日，太龙照明公告，拟现金收购全芯科、Upkeen Global和Fast Achieve的100%股权，交易标的持有的主要资产为博思达及芯星电子100%股权。本次交易的基础对价为7.5亿元。

博思达专注于半导体分销领域，交易完成后，公司将实现“商业照明+半导体分销”双主业并行发展。

集微点评：本次交易完成后，太龙照明将增加新的竞争赛道，把握半导体及消费电子行业快速增长的发展机遇。

结语：可以看到，在2020年的并购当中，巨头之间的并购愈发猛烈，下半年的大并购案都在某种程度上重塑了半导体行业的竞争格局，不少行业巨头面临着被挑战的局面。未来的科技之战，半导体依然是主角，马太效应持续推高着半导体企业的并购欲望，通过强强联合或者优势互补，他们正在抢占市场的先机。行业没有永远的王者，“弱肉强食”，是永恒的生存法则。
责任编辑:tzh