三季度报告披露结束，汽车产业链上市公司的业绩也浮出水面

集微网消息，疫情虽未过去，但是车市的“金九银十”如约而至。

随着三季度报告披露结束，汽车产业链上市公司的业绩也浮出水面。据集微网统计的A股61家核心汽车产业链上市公司业绩显示，前三季度共36家实现营业收入增长，25家企业负增长。

营收方面，在此次统计的61家汽车概念股公司，合计总营收达到了11860亿元，而营收前十大公司合计营收更是达到了9575.13亿元，这十家公司在61家企业总营收的占比80%左右。

从前三季度净利润方面来看，61家概念股公司合计净利润达到了559.22亿元，净利润25亿元以上的总计有9家；此外，有12家企业处于亏损状态。

从统计来看，营收排名TOP10的企业分别是：上汽集团、比亚迪、长城汽车、立讯精密、长安汽车、广汽集团、海康威视、江淮汽车、均胜电子和宁德时代，只有欧菲光与深天马营收出现了下降，其余8家企业的营收均在增长。

在61家企业中，营业收入增长最快的是立讯精密，该公司前三季度实现营业收入595.28亿元，营业收入相比去年同期增长57.33%。

净利润增幅方面，北斗星通的净利润增长速度是61家企业中最快的，前三季度净利润相比去年同期增长3616.28%，净利润为1.06亿元。

整体来看，作为整个产业链的核心，车企的营收和净利润对整个行业有着举足轻重的影响力，这也反映了产业的整体情况，更清晰地了解产业链各环节的具象，下文将按照整车、充电、电池、汽车电子等产业链关键部分的核心企业进行分析。

整车篇：汽车消费复苏，上汽集团赚得最多

从13家车企整体业绩情况来看，有10家前三季度实现盈利，3家企业仍处于亏损状态。其中，上汽集团的净利润最高为166.48亿元；排名第二的广汽集团实现净利润50.02亿元，仅有上汽集团的三分之一。

笔者统计后发现，这13家车企前三季度实现净利润289.35亿元。对于龙头企业而言，受益于汽车市场的电动化和智能化，以及自身业务的多元化发展，尽管疫情的影响较大，但在三季度仍实现了净利润增长；反之，业务相对单一或无法跟随市场变化的企业，今年前三季度未能实现盈利。

据笔者统计前三季度汽车销量数据来看，13家车企中共有8家企业实现同比增长。其中，长安汽车前三季度销量137.1万辆，实现同比增长12%，位居第一；而北汽蓝谷和比亚迪前三季度的销量令人大跌眼镜，两者分别销售2.11万辆和26.9万辆，同比下跌78.6%和19.9%。今年来，北汽蓝谷不仅失去了大宗采购客户，也丢失了个人消费客户，直接导致客源枯竭，再加上新车型迟迟无果，让北汽蓝谷跌入“低谷”。

尽管第三季度表现强劲，但今年前三季度，无一完成75%的既定目标，仅2家车企全年销量完成率超过了70%，其中江淮汽车前三季度完成率高达74%，成为榜单中完成率最高的车企。而上汽集团、广汽集团、长城汽车、东风汽车、江铃汽车等车企销量完成率普遍在六成左右。

得益于商用车板块的稳健表现以及乘用车板块的持续回暖，今年9月份，江淮汽车销售新车4.5万辆，同比增长41.4%；前9个月累计销量33.3万辆，同比增长3.7%。值得一提的是，随着江淮与大众的合作不断走向深入，将进一步提升江淮产品品牌力和单车利润率。

充电篇：行业发展较快，国电南瑞一枝独秀

充电桩产业链上主要有充电运营商、设备生产商、整体解决方案商等上市公司。从17家充电产业链上市公司业绩来看，这些企业前三季度实现净利润45.88亿元，有13家前三季度实现盈利，4家企业仍处于亏损状态。其中，国电南瑞的净利润最高，为25.49亿元；排名第二的许继电气实现净利润5.12亿元，仅为国电南瑞的五分之一。

据了解，国电南瑞背靠国网资源，是国网充电桩设备主要提供商。该公司是国内最早从事电动汽车充换电产品和设施的研发、设计、制造和建设的厂商之一，牵头或参与了多项国内国际电动车充换电技术标准的制订。

国电南瑞产品包括交流充电桩、直流充电机、电池更换站、充电站监控系统、智慧车联网平台、智能充换电服务互动平台、充电站智能互动监控平台等。国电南瑞产品在充电桩市场占据较高市场份额。

一直以来，充电基础设施是新能源汽车产业链主要短板。今年在政策的推动下，以“新基建”为主导的5G基站、新能源汽车充电桩等领域发展全面提速，市场对充电桩需求大增。

据充电联盟数据显示，截止2020年9月，全国充电基础设施累计数量为141.8万台，同比增加27.2%。其中，2020年9月比8月公共充电桩增加1.4万台。

充电桩行业作为新基建的项目之一，在政策扶持和汽车市场持续回暖的驱动下，行业整体呈现出较快的发展速度。

从整个充电行业来看，行业集中度非常高，目前注册的民营和国有运营商有几千家，而运营充电桩最多的8家企业，其运营的充电桩比例在90%以上。

电池篇：行业集中度高，宁德时代独领风骚

从8家动力电池公司业绩来看，这些企业前三季度实现净利润40.08亿元，有6家前三季度实现盈利，2家企业仍处于亏损状态。

其中，宁德时代的净利润最高，为33.57亿元；排名第二的亿纬锂能实现净利润9.46亿元，从净利润数据也可以看出，行业的集中度较高。

从装机量来看，2020年9月，我国动力电池装车量6.6GWh，同比上升66.4%，环比上升28.3%，保持持续增长态势。累计方面，1-9月我国动力电池装车量累计34.2GWh，同比累计下降18.8%，降幅进一步缩窄。

从上市公司来看，今年以来动力电池累计装机量排名第一的依然为宁德时代，1-9月装机量达16.75GWh，占市场份额将近五成。其次为比亚迪，1-9月装机量为4.88GWh，占市场份额为14.3%。两个头部企业装机量占市场超6成份额，行业集中度进一步加大。

2020年1-9月中国动力电池企业装机量排名依次为宁德时代、比亚迪、中航锂电（成飞集成参股公司）、国轩高科、亿纬锂能、力神、孚能科技、塔菲尔新能源。

汽车电子篇：行业增速进一步加快，得润电子净利增超3倍

从23家汽车电子领域上市公司业绩来看，这些企业前三季度实现净利润183.90亿元；20家前三季度实现盈利，3家企业仍处于亏损状态。

其中，海康威视的净利润最高，为84.39亿元；排名第二的立讯精密实现净利润46.80亿元，两者均为消费电子领域跨界汽车电子领域。

净利润增幅方面，16家公司实现净利润正增长，7家净利润负增长。其中，北斗星通和得润电子的增幅超3倍，分别为3616.28%、363.59%。

从上表不难发现，不少企业是从消费电子跨界或转型进入汽车电子领域。随着汽车智能化、通讯技术等向前推进，汽车电子的增速将进一步加快，在整车中的比重也将更大。这也使得一些企业在复杂多变的市场环境下依然逆势进入汽车电子领域，并实现超预期增长。

以得润电子为例，今年前三季度实现净利润2.22亿元，同比增长363.59%。据悉，得润电子在新能源汽车业务收入已超过消费电子，成为它的主要收入来源。

以家电和消费类电子连接器起家的得润电子，2012转型进入新能源汽车领域并成为宝马i3充电模块核心供应商；目前得润电子产品已供货保时捷、特斯拉等国际主流车企。

与此同时，从净利润排行榜也可以看到，海康威视、立讯精密等消费电子龙头也开始进军汽车电子领域参与“分食”。

行业人士表示，消费电子的迭代速度太快，企业跟不上换代速度就会被淘汰出局；但汽车产业链趋势明朗，投入周期虽长，但回报大，这对于国内有深厚产业积累的消费电子龙头企业是个很好的平台，可以有充分的时间去评估和布局有市场潜力的细分领域。

整体来看，通过汽车产业链概念股前三季度的业绩情况可以看出，两极分化的趋势变得越加严重，尽管今年受疫情影响，汽车市场销量同比下降，但新能源汽车展示出了强劲的韧性，产业链龙头企业的业绩也实现了快速修复，一方面是受益于政策支持和市场复苏的驱动，另一方面，与企业自身的布局和业务发展息息相关。

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