恩捷股份对纽米科技的收购再进一步

摘要

自收购上海恩捷并增加了动力锂电池湿法隔膜业务后，近几年恩捷股份完成了对江西瑞通、苏州捷力的收购，生产规模扩张的同时，也将湿法隔膜市场拓展至对3C和两轮电动车等应用领域。

继收购江西通瑞、苏州捷力之后，恩捷股份对纽米科技的收购再进一步。

11月23日，恩捷股份公告显示，控股子公司上海恩捷作为意向受让方，参与重庆云天化纽米科技股份有限公司（简称“纽米科技”）76.36%股权转让项目，项目挂牌底价为6800万元。

转让方云天化集团持有纽米科技54.7629%股权，云天化股份持有纽米科技21.5945%股权，合计持有纽米科技76.3574%股权。

纽米科技于2020年11月23日起，在云南省产权交易所公开挂牌转让并依法定程序公开征集受让方，拟征集受让方一家。

早在8月，恩捷股份曾公告，其与云天化集团签订合作意向协议，拟竞购纽米科技54.76%股权。

纽米科技成立于2010年，专注于湿法、涂覆、三层复合干法的工艺技术体系生产高性能锂离子电池微孔隔膜，持续推进功能性陶瓷涂布隔膜、PVDF+涂覆工艺探索与研发。

目前纽米科技共有锂电池隔离膜产线6条，主要合作客户涵盖了珠海冠宇、LG化学、惠州锂威、宁波维科、赣锋电池等一系列数码锂电池出货量排名靠前的电池企业。

对于纽米科技存续发展的要求，恩捷股份表示，本次股份转让完成交付后，受让方(上海恩捷)需完成纽米科技3年内在重庆完成12条产能5000万平方米/年高性能锂离子电池微孔隔膜项目的建设工程（包含目前在建的5-7线基膜生产线）。

此次收购进展的提速，体现出恩捷股份湿法隔膜产能规模扩张的迫切。

应着宁德时代、LG化学、国轩高科等动力电池企业客户产能扩张计划，按照1GWh锂电池对应隔膜需求1500万平方米估算，每百GWh就需要15亿平方米。

GGII数据显示，2019年，上海恩捷在国内隔膜行业市占率约为31%。截至2019年末，恩捷股份理论产能为23亿平方米。想要维持当前市场占有率不变，则2025年其产量需要至少达到约33亿平方米。

为隔膜产能扩张做准备，恩捷股份布局动作频繁。自收购上海恩捷并增加了动力锂电池湿法隔膜业务后，近几年恩捷股份完成了对江西瑞通、苏州捷力的收购，生产规模扩张的同时，也将湿法隔膜市场拓展至对3C和两轮电动车等应用领域。

在海外，随着配套LG化学、三星SDI、松下等国际客户的产品实现批量出货，2019年恩捷股份海外收入占比已超过10%。今年上半年，海外市场收入增长32.88%，占总营收比为15.07%。

11月，恩捷股份湿法隔膜的海外业务已冲向欧洲，拟投资1.83亿欧元（约合人民币14.3亿元）在匈牙利投建湿法锂电池隔离膜生产线及配套工厂项目，基膜年产能约为4亿平方米，预计于2023年第一季度末前开始量产。

随着国内外项目的建成与投产，此次对纽米科技收购完成后，恩捷股份隔膜项目整体产能规模有望迎来进一步扩张。同时，隔膜行业的进一步整合，也将加剧隔膜企业间的分化，头部隔膜企业将通过加大产能、降低成本等拉开与后面梯队企业的差距。

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