全球LCD出清低效产能，TCL华星高效产能优势显著

全球低世代LCD面板生产线正在加速出清。近日，韩国三星显示器对外宣布，为摆脱因LCD市场不景气带来的经济赤字，三星将于今年年底关闭旗下所有液晶显示屏LCD生产线。如果把时间轴拉长，加入低效产能出清阵营的，还有LG显示器、夏普、松下和飞利浦等公司。

这些面板厂商在出清低世代LCD面板生产线之后，将让出巨大的市场空间。TCL华星在高世代LCD面板生产线优势显著，有实力抢占低世代LCD面板生产线关闭后遗留的市场空间。

恶劣竞争环境下，全球加速处置低效产能

TFT－LCD面板产业链遵循着著名的“西村法则”：即液晶面板的玻璃基板尺寸具有逐年扩大的趋势，每3年约扩大1．8倍。从1991年起发展至今，TFT－LCD工业已经从第1代升级到了第11代。

作为高标准化的产品，液晶面板主要差异在于尺寸，因而整个行业呈现出清晰的“高世代打击低世代”逻辑：随着面板世代越来越高，则经济切割大尺寸面板的基板利用率越高，成本越低。高世代线因而从生产大尺寸转向生产小尺寸，对低世代线形成打击。

此前，全球LCD生产厂商，以中国大陆和台湾地区、韩国、日本为主。2011年中国大陆厂商高世代（6代线以上）LCD产能仅占全球总产能的仅1％左右，远远落后于竞争对手。但是到了2017年，中国陆厂已超韩国排名第一，占比达到40％。据IHS预测，到2024年，中国大陆地区G6以上LCD产能的全球占比将达到68％。

学者陆风曾在《光变》一书中认为，当中国企业能够在较低的价格水平上盈利，全球显示行业的价格水平就基本稳定，因而能够让国际厂商获利的价格势必然为中国企业带来超额盈利，从而开始崛起对主流厂商造成威胁。

超额盈利带来的结果是世代线及产能的进一步升级。凭借高世代产能，中国大陆面板企业形成对中国台湾、韩国、日本的低世代产能的打击，逐步挤占低世代产能厂商的市场份额。

从面板市场历次周期性发展和产业链转移历史来看，飞利浦、夏普、鸿海精密等这些曾经的液晶巨头在面板行业下行的周期，为避免与新崛起的龙头企业竞争、造成较大亏损而战略性地选择产能出清，以改善经营状况。

比如在2008年，荷兰电子巨头飞利浦公司减持其液晶面板合资公司LG－飞利浦的股份至极少量，从而退出液晶面板业务。2015年，夏普公司困于亏损，将液晶面板业务出售给台湾鸿海精密。到了2019年，郭台铭梦碎液晶面板，610亿液晶面板工厂刚建成就面临出售困境。

这次，三星、LG等企业也是一样。

早在去年10月份，三星就已向外界宣布，出于市场对液晶显示器需求下降以及供应过剩等原因，公司决定陆续关闭韩国部分液晶面板生产线。当时三星在韩国的两条LCD面板8．5代线，其中一条已经停产，另一条仅维持客户的需求供应。

彼时，TV面板陷入寒冬，面板价格持续跌破现金成本，亏损率达35％－40％，中国大陆厂商仍穷追猛打，持续释放产能。

原本预计今年基于中美贸易争端局部缓解、以及包括东京奥运会等大型赛事的举办会推动TV市场，为面板行业迎来一线复苏，但疫情先后在大陆及海外的爆发很快压制了面板行业上升苗头。韩厂对面板行业最后一丝期望彻底破灭，加速LCD产线的停产与撤退。

TCL科技（000100．SZ）近日举办的2019年业绩说明会上，其副总裁兼董事会秘书廖骞曾表示，从产业角度，半导体显示产业全球竞争格局的变迁，不会因疫情改变，疫情加速了低效产能的出清，促使竞争优势向头部企业集聚。

除了韩企，中国市场上规模较低、体量较小的低世代产线也同样面临淘汰。疫情发生以来，南京中电熊猫经营压力与日俱增，近日正面临被母公司华东科技出售的困境。据悉，TCL华星、京东方、惠科等企业都参与竞购，欲把握这次资产重组的机会。

填补市场空缺，TCL华星高效产能优势尽显

全球LCD面板低效产能的出清、以及关闭LCD产线后，所遗留的市场需求缺口巨大。数据显示，2019年全球TV面板出货277．5M，其中LGD及三星分别占比15．2％及10．9％，二者相加为近25％的产能。一旦他们退出LCD面板行业，将留下巨大的市场空白。

更有实力抢占缺口市场的，是具有高效产能的面板厂商，比如TCL华星。自成立以来，TCL华星一直布局高世代LCD面板生产线。t1和t2两条8．5代线保持满产满销，第1条11代线t6在2019年底按计划达产，为今年业绩增长奠定了基础。第2条11代线t7厂房已经封顶，预计2021年初量产。

即使占据高世代LCD面板生产线的先机，TCL华星依然加紧苦练内功，以极致效率成本求生存。

去年，显示面板价格持续下降至历史低谷，出现行业性亏损，市场份额进一步向头部企业集聚。TCL华星通过改善业务流程，推进极致降本增效，优化产品和客户结构，保持效率和效益行业领先：全年实现营业收入339．9亿，同比增长22．9％；深圳t6（G11）工厂年底实现满产，t4（柔性AMOLED）工厂年底开始量产，为今年业绩增长奠定基础。

今年，TCL华星以“提质增效”作为工作主题，对比标杆，查找差距，归因于内，切实改善，全面增强核心能力；继续推进极致降本增效，提高经营质量，积极拓展新市场和优质客户，实现经营业绩增长。公司今年要实现t6工厂满载生产；t3工厂技改扩产；t4一期爬坡上量，确保客户交付，并完成二期、三期建设；t7（G11）项目年底投产；继续做到满销满产，持续提高产能，增加销售收入。公司要大力发展视频交互和商用产品技术和业务；提高LTPS和柔性AM－OLED产品技术；进一步优化产品和客户结构，不断提升产业市场地位，提高经营效益。

随着全球LCD低效产能加速出清，TCL华星高效产能迎来契机。今年疫情期间，基于工厂良好的运营以及对疫情较好的管控，TCL华星无停产状况，供应链保持了稳定，其市场份额还在持续提高，2月份的LCDTV面板出货情况，TCL华星出货量、出货面积以18．8％和19．6％的份额首次成为全球第一大液晶电视面板供应商。

未来，TCL华星将进一步巩固高效产能优势。随着各产线陆续投产，TCL华星未来5年大尺寸面板产能面积将达17％的复合增长率，中小尺寸面板产能面积预计可达到26％的复合增长率，增速居行业前列。