慧择从轻快到重慢的进化升级，互联网保险高质量增长可期

资本躁动的快速爆发期过后，伴随着严监管的逐渐加码，互联网保险行业开始进入“去伪存真、大浪淘沙”的阶段。一大批前期靠“烧钱”却毫无竞争力的投机者接连出局，而真正垂直深耕、已构建起自身差异化优势的，最终活了下来。

慧择就是这样一个“幸运儿”。作为互联网保险重要分支——保险电商领域的先行者，它一直在不断自我超越、自我颠覆。在商业模式上，它跳脱中介的身份，加入到定价、理赔等保险全产业链中；在产品类型上，它从旅游险起家，逐步布局含金量更高的长期险；而作为互联保险安身立命的数据端，它又积极利用大数据打造业务闭环。

上海证券报获悉，在蛰伏蓄力13年后，北京时间9月5日，慧择正式向美国证券交易委员会（SEC）公开递交招股书，计划交易代码为“HUIZ”。这预示着，全球保险电商第一股就要来了。

竞争壁垒：从轻快到重慢的进化

慧择作为国内成立时间最早、也是目前最大的第三方保险电商平台，是业界剖析保险电商转型与进化的最佳个体样本。在众多同类保险电商平台仍在互联网的风口上飞时，它则开始全面在线下服务市场冲刺，加速传统化、深度垂直化。

作为慧择的创始人，董事长马存军深谙第三方平台在互联网保险之战中的短板——缺乏竞争壁垒。如果没有大数据的背景，只是单纯做第三方保险电商平台，看起来的确很轻、很快，但核心数据都掌握在保险公司手里，自身毫无核心竞争力，可替代性极强。“最后的结局很可能是：死得快。”

所以从2006年看好并进入保险电商领域开始，马存军就认定互联网对保险业的深度改造必然是一个重与慢的过程。“相较于其他金融产品，保险存在粘性差的天然属性，从吸引客户到信赖留存，必然是一个日积月累的过程。”但他深知，一旦成功，竞争壁垒得以建立、进而夯实。但这个过程必然坎坷、反复考验耐力。

慧择在“重与慢”模式上的实践，绝不是只以简单比价来吸引消费者投保，也不是只在保户与保险公司之间收取“过桥费”，而是在产品前端和服务后端都“驻扎重兵”，投入大量的人力和物力来改造产品研发、客户服务、深度介入定价及理赔环节，从而提升客户粘性。这种顾问式服务的定位，类似于保险界的携程。

回头来看，坚持的过程很煎熬，但马存军庆幸熬了过来。在完成几轮融资后，慧择终于开启IPO之旅。

据招股书披露，截至2019年6月末，慧择已累计服务580万投保人及4730万被保人，与全国67家保险机构合作，为用户提供1000多款保险产品选择。今年上半年，实现净利润7418万元。摩根士丹利、花旗环球金融及中金证券（香港）为此次发售的联席承销商，此次发售计划的预托证券发售数量及定价范围将于未来确定。

随着近年来客户的不断沉淀，慧择平台上实现的保费规模呈现翻番式暴增。一旦成功上市，在资本实力夯实、品牌知晓度打开的同时，叠加长期保障型险种的发力，慧择在保费规模、利润水平、决策效率、市场开拓能力方面的进一步突破，值得可期。

决胜关键：从中介到平台的升级

在充斥着颠覆意味的移动互联时代，慧择的13年发展之路讲的是一个“不断自我革命、自我颠覆”的故事。

它用保险思维来做互联网保险，不迷信流量，而是聚焦精准流量和细分领域，经营核心用户而不是经营保单。在掌握用户保险产品交易数据的前提下，根据用户的需求变化进行定制化产品开发，已成为慧择的发展特色。

慧择实现了从中介到平台的升级，甚至在保险产业链中的戏份越来越重。“它在保险交易中起到了纽带的连接作用，一边为用户提供尽可能丰富的产品，并衍生出产品优化组合、个性定制、核保定价、风险评估、协助理赔等一站式深度服务；另一边拓宽带动传统保险企业的销售渠道，加强产品创新、监督理赔服务，促进传统企业产品、服务的良性竞争。”一位互联网保险观察人士点评说。

根据招股书披露，慧择与保险公司合作伙伴共同设计开发了7款寿险产品，其中5款产品进入其长期寿险销售前10名。今年上半年，慧择与保险合作伙伴共同设计开发的寿险产品首年保费达2.418亿元，占其同期寿险产品首年保费的46.5%。今年上半年，慧择的首期保费中，长期寿险和健康险产品占比达79.4%。

为用户提供闭环式产品与服务的“慧择模式”，也引发了业界对互联网保险决胜关键的深度思考。

在长期关注互联网保险的业内人士看来，无论是保险电商还是其他类型的第三方互联网保险平台，他们从线上到线下，从单一的“销售服务商”到“在线咨询+投保+出单+理赔”的整体保险方案解决商背后，表面上是这些互联网平台越来越“重”，实际上是时代变化的脚步越来越快，这些企业必须要跟上步伐。

如果说，过去十年互联网时代的崛起是打破传统企业建立的中心化，完成信息的公开透明化；那么，物联网时代则是一场完全的碎片化变革，新的中心将是随着每个人在家庭、工作等不同体验场景而建立起来的。

于保险业而言，这就要求无论是传统保险企业还是第三方互联网保险平台，都尽可能要在一个生态化场景之下，构建从产品到售后的完整服务闭环，真正从“产品导向”向“以客户需求为导向”转变，从过去“我有什么就卖给你什么”转向“谁需要什么、我如何提供产品与服务”。

盛宴刚开始：互联网保险高质量增长可期

可以说，“慧择模式”的出现，既是新一轮时代发展的机遇，又是众多互联网保险服务平台新的十字路口：如何实现从销售到售后的全服务资源整合，如何从过去的“天上飞”到现在的“地上跑”。

互联网保险的高质量增长盛宴才刚刚开始。业内人士认为，在中国保险产销分离的大趋势下，未来保险公司与保险平台之间的分工将会越来越细化，互联网保险平台未来三到五年内有望形成一个入口级平台，这对于行业来说是一个巨大的历史机遇。

随着互联网技术的深度应用，当平台模式打造的闭环服务形成趋势，专业第三方互联网保险机构将加速行业生态重塑。

根据奥纬咨询的研究报告预判，自2015年以来，中国已经成为世界第二大保险市场，到2023年时，中国保险市场保费规模或将达到6.9万亿元，2018年至2023年的年复合增长率将达到13%。然而，无论是从渗透率还是从人口密度水平上看，中国的保险市场仍远远落后于许多发达国家，增长空间仍然巨大。