创业慧康医疗IT增长良好，加速医疗互联网+物联网布局

公司19年上半年医疗行业收入快速增长，今年以来订单持续落地，同时公司积极布局医疗互联网+医疗物联网业务，19年业绩增长动力十足，维持“强烈推荐-A”评级。

事件：公司发布2019年半年度报告，上半年实现营业收入6.14亿元，同比增长16.52%；归母净利润1.25亿元，同比增长104.59%；扣非归母净利润8005万元，同比增长57.84%，业绩符合市场预期。

医疗行业收入占比显著提升，软件和服务带动整体增长。从分产品收入来看，上半年公司软件销售/技术服务/系统集成营业收入分别为1.89/3.07/0.76亿元，分别同比增长23.30%/9.13%/19.60%，其中医疗软件服务实现营业收入1.84亿元，同比增长达59.76%，毛利率同比上升2.53pct至62.92%。从分行业收入来看，医疗行业实现营业收入4.26亿元，同比增长31.36%，营收占比从去年同期的61.51%提升至69.35%，主要由于子公司慧康物联（原博泰服务）转型开始进入医疗行业贡献收入增加。得益于国家卫健委电子病历政策推动，上半年公司电子病历评级相关订单增长显著，公司传统业务持续向好发展。

公司积极布局“医疗物联网+医疗互联网”，业务加速向服务转型。今年年初公司物联网事业群组建完成，以软硬件结合的形式提供多场景医院服务。上半年慧康物联三分之一业绩来自医疗端，公司计划全年内将医疗物联收入增加至五成，实现业务升级转型，加速与公司医疗IT业务协同发展。同时，公司深入布局“互联网+医疗”，“健康中山”进入第一年特许经营，打造健康城市云、互联网医院云、妇幼智慧云、电商云、护理云、聚合支付云、商业保险服务等多个云平台，在商保理赔、在线问诊、网约护理服务等多个业务方向实现突破，累计交易约691.8万次数，累积交易金额约11.43亿元。公司今年新签自贡项目，未来“健康中山”模式实现快速异地复制可期，运营服务市场空间广阔。

维持“强烈推荐-A”评级：公司医疗业务持续高景气，我们预计公司2019-21年净利润为2.83/3.61/4.58亿元，维持“强烈推荐-A”评级。

创业慧康医疗IT增长良好，加速医疗互联网+物联网布局