币安推出的杠杆交易与期货合约有什么区别

7月11日，币安宣布正式开放杠杆交易（Margin Trading）。币安CEO赵长鹏称，“推出杠杆交易能够同时满足同一屋檐下的机构交易者和散户的需求。”

在之前的推文《什么是期货合约，为何普通人参与风险高容易爆仓亏损》中，大白给大家介绍了期货合约的基本知识。币安推出的这个杠杆交易，它和期货合约有什么区别呢？今天，我们就来简单了解一下。

杠杆交易可以分为现货杠杆和期货杠杆，币安这次开放的是现货杠杆交易服务。

正如阿基米德所说，“给我一个支点，我可以撬动整个地球”，杠杆的作用就是放大投资者的盈亏。下面通过一个简单的例子帮助大家理解现货杠杆是如何运作的：

假设张三刚刚开通了现货杠杆交易，首先，他需要存一定数量的加密资产到现货杠杆账户中充当保证金。假设张三存了 1BTC 做为保证金，按照当前 BTC 的价格，一共值 11000USDT。

如果张三认为接下去 BTC 会上涨，那么张三就可以向交易平台借 USDT 来买 BTC。一般的交易平台最多提供 3 倍的现货杠杆，也就是说，最多借保证金的 2 倍。在这个例子中，张三的 1BTC 保证金价值 11000USDT，所以最多可借 22000USDT。

假设张三借了 22000USDT，然后买了 2BTC，这样账户中一共就有 3BTC 了。如果比特币的价格真的上涨了，比如涨到了 12000USDT，张三卖出 2BTC 得到 24000USDT，偿还向交易平台借的 22000USDT以及相应的利息（假设为 10USDT），最后赚了 1990USDT。如果比特币价格跌了，跌到了 10000USDT，张三想要止损，卖出 2BTC 只能得到 20000USDT，偿还向交易平台借的 22000USDT以及相应的利息（假设为 10USDT），最后亏损了 2010USDT。

如果刚开始张三认为接下去 BTC 会跌，而不是会涨，张三可以向交易平台借 BTC，按照最多 3 倍杠杆，张三最多借 2BTC，然后卖出换成 USDT，等 BTC 价格跌了再低价买回 BTC 偿还给交易平台并支付相应的利息。当然，如果预测错了，张三会以亏损收场。

从上面的例子中，我们可以看到，现货杠杆交易本质是通过抵押借贷来扩大本金，从而放大盈亏。

需要注意的是，现货杠杆也会出现强制清算的情况，需要注意风险。一般来说，杠杆交易水平下降到 1.1 及以下，交易平台会强制卖出你的加密资产，偿还交易平台的借贷和利息：杠杆交易水平 = 总资产（含借贷）/ （借贷+利息）。

现货杠杆和期货合约杠杆，是两个完全不同的交易体系，可以简单理解为现货杠杆放大了本金，期货合约杠杆放大了价格波动。

对于普通投资者而言，如果没有足够强的技术分析能力和相关经验，最好不要碰，因为无论是哪种杠杆，在放大收益的同时也放大了风险。