稳定币的作用是什么

在谈到加密货币市场时，“stablecoin”（稳定币）这个词用得很多。从根本上说，它只是一枚代币，它有一个固定的价格，与某种标准挂钩，比如美元、欧元、英镑，还是衡量通胀的指标（CPI或WPI）。对稳定币的需求源于对比特币恶性通胀的巨大担忧。虽然比特币的目标是成为全球货币，但它的价格不可能每天至少变动2-5%。在比特币被广泛用于交易的世界里，通货膨胀基本上会将比特币的波动性带入我们的日常生活。想象一下用比特币支付鸡蛋。今天用一笔钱可以买鸡蛋是500个，明天可能就是600个。经济学家们表示，人类的承诺总是大于实际价值，其主要依据是价格每天都在进行剧烈地波动。

数字货币肯定是货币的未来，无论是分散式加密货币，还是以加密安全方式发行的法定货币。纸的缺点是有很多的，从环境问题，从这么多的纸到越来越多的可能性伪造。基于这些认识，人们将看到数字货币在我们经济中占据更大比重的必要性。法定货币是中央集权的，容易受到中央银行的操纵。最终，为了绕过这一障碍，人们确实会采用分散化的货币。这就是稳定币发挥关键作用的地方。

稳定币的作用

正如前面提到的，比特币的波动性太大，（在这一点上）无法作为一种存储价值的手段。由于供应量极低，上限为2100万欧元，它永远不可能像法定货币那样真正稳定。解决这个问题的办法是根据当时的经济状况扩大和缩小代币的供应量。这就是稳定币进入生态系统的地方。通过与某个指标或价值挂钩，它们有助于防止大幅波动，更重要的是，它们可以对冲下行风险。它们可以用来支付日常开支，并帮助保持投资组合的总体稳定性。目前，有许多稳定币，但没有多少能达到真正的目的。今年8月，一个众所周知的稳定币Tether， 这是与美元挂钩的稳定币，最终下跌了15%——至85美分。这是由于大量的人为了比特币而出卖自己的Tether造成的。从那时起，Tether就一直被谣言所困扰，并一直笼罩在怀疑的阴影之下。在整个加密货币领域中，Tether可能是最有争议的话题。从他们承诺的审计和未能兑现，到他们突然停止提取美元，他们被最终被称为市场的祸根。

现有项目

目前有许多更有前途的稳定币，而正在进行的可靠项目则寥寥无几。在所有现有的和可用的稳定币中，TrueUSD获得了最多的采用（仅次于Tether）。尽管如此，MakerDAO的稳定币“DAI”（也与美元挂钩）在市场上是最可行的。DAI的唯一主要缺点是必须拥有代币。DAI是通过交易所获得的，DAI是以ETH为抵押物而产生的。这是通过一个叫做CDP或债务抵押计划的过程来完成的，通过MakerDAO区块链上不可变的智能合约实现的。一个拥有ETH的人可以通过保证他们的ETH或者在一份智能合约中将其锁定来开启一份合约。通过这样做，他们不再能够获得ETH，但作为回报，他们可以借一定量的DAI。例如，如果ETH的交易价格是1000美元，通过锁定1 ETH，你可以借660 DAI，相当于660美元。这使借款人有能力获得流动性。这在ETH价格上涨的环境下效果最好，而在ETH价格下跌的情况下效果就不理想了，因为合约的清算率是150%。换句话说，当你借的DAI的价值接近你锁定的ETH的价值时，你要么锁定更多的ETH，要么你的合约面临被清算。清算意味着网络会控制你的ETH，你就必须得保留你的DAI。当你看合约清单时，很多头寸在熊市期间被平仓。我们的想法是有足够的钱来支付你的账单，但不需要卖掉你的ETH。这对熊市中的借款人不利，因为他们本可以为法定货币或交易所的稳定币进行清算。这一体系只对那些需要流动性但又不想稀释ETH持股的人有效。但该协议也有助于阻止恶意玩家。这是因为对他们来说，卖掉ETH更有意义。对于恶意玩家来说，以一种消极的方式使用智能合约，他们将不得不侵蚀自己的利润率，因此他们的唯一目的必须是攻击MakerDAO生态系统。

从比特币到铸币税，许多项目都曾试图实施成功的稳定币项目，但由于种种原因未能取得显著成效。Gemini USD 也是如此。这是第一家也是目前唯一一家获得纽约州金融服务管理局（NYDFS）批准的公司。但正如Andreas Antonopolous在“让我们谈谈比特币”播客中指出的，Gemini USD包含了交易对手风险，因为它可以被“修改”。这使得它不值得为投资者或作为转移媒介的风险。

激动人心的前景

稳定币最令人兴奋的前景之一是以基本协议的形式出现的。这是一个由D.E. Shaw和谷歌校友创立的项目。它们是我遇到的第一个稳定必的协议，提供了有关它们如何运作的充分信息，也正确地提出了中央银行分散化的概念。Basis的目标是实现一种基于中央银行流程的算法，该算法基于现有的市场条件扩展和收缩供给。它整合了财政管理，没有人为干预的缺陷。在这个过程中，政治偏见和卑微的是非感都被消除了。这使得一切都变得更加简单，并超过了当前央行的效率。就像传统的央行一样，由于没有直接贷款，它没有利率的负担。

基础设施控制需求和供应的方式归根结底取决于生态系统。平台上有三个代币;稳定币 （stablecoin）、基础股票和债券代币。它们在生态系统中各有其独特的作用。稳定币是交易和投资对冲的主要账户单位。股票是一种有限的供应代币，以稳定币的形式发放股息。当必须签订供应合同时，从供应中赎回的代币将作为股息发放给股票，并作为对现有债券进行偿还。当供应必须扩大时，他们发行债券，以筹集资金创造基础代币。这是一个非常简单的方法，也是当前银行体系的核心。该白皮书对算法和系统如何工作进行了深入的解释，但从我对稳定币的分析来看，它们的动机是对当前银行系统进行有效而简单的再造，在当前的银行系统中，决策是基于真正能保证它的标准做出的。他们的意识形态围绕着消除当前体系造成的不必要的复杂性而产生。与你今天看到的央行官员相比，这是一个令人难以置信的新体系。Basic是令人兴奋的，看看它是如何发展的将是有趣的。

结论

稳定币有很大的潜力。承诺一种稳定的持有和支付方式，同时又具有加密货币的速度和抗审查特性意义巨大。在未来10年内，数字支付肯定将占据全球支付的大部分。拥有使用加密安全的货币系统的手段，您可以对冲您的加密货币投资，并将资金无缝地发送到世界各地，这无疑是一个驱动力。我鼓励每一个参与到这个领域的人都能看到加密货币作为一种货币系统的潜力，去做他们自己关于稳定币的研究。事实将证明，它们对支付和投资未来的影响将使该行业变得更好。一旦这些机制被发现，并且在相同的环境下进行了开发，稳定币将接管加密货币。