珠三角地区PCB制造行业掀环保风暴

　　据报道，国内最大pcb生产基地珠三角地区遭遇环保风暴。截至上周，仅佛山一市就出动环保执法人员近1.2万人次，关停企业793家。目前，广东各地已对过千家企业责令整改，行政和刑事拘留近百人。由于涉及电镀、蚀刻、印刷等众多环节，pcb制造中会产生大量重金属废水、固废以及挥发性有机物（VOCs），其中VOCs的增加和长时间累积更是造成雾霾频发的“元凶”。因此，pcb及相关的电镀等企业成为此次环保督查的重点领域。

　　业内认为，国内pcb企业超过1500家，多数为中小企业。随着环保成本增大，加之上游原料铜箔连续涨价，中小pcb企业由于利润空间不断收窄而退出。拥有技术、资金优势，环保达标的龙头企业将获得更大市场空间，受益行业集中度提升。

　　相关概念股：

　　沪电股份：作为国内规模最大的pcb制造商之一，通过改善产品结构把握新能源汽车（爱基，净值，资讯）和5G行业爆发机会。

　　胜宏科技：是国内自动化水平领先的pcb制造商，因出口占比高而受益人民币贬值。

　　生益科技：围绕4G需求，二季度产能释放。公司为上游覆铜板龙头，4G业务贡献占比相对较高，因此是本轮行业景气上行过程中受益最为确定的品种。随着二季度松山湖六期扩产完成，公司FR4产能有望增加10%，主要用于4G基站，二季度单季扣非EPS有望达0.12-0.15元，估值优势凸显。

　　超华科技：积极进军柔性线路板。公司2013年收购的梅州泰华、惠州合正将全部实现盈利，给公司内生性业绩带来较大增长。同时，惠州合正已经切入柔性电路板原材料，公司预计通过产业链一体化，整合下游进入柔性覆铜板和pcb，收购兼并相关项目。

　　兴森科技：IC载板切入封测国家队，将有利于后续载板快速上量，同时有望受益国家集成电路扶持政策。受益于4G和军品业务放量，公司一季度营收同比增57%，净利润同比增长26%，拐点趋势明晰，预计二季度增速将在50%以上。

　　超声电子：OGS进展顺利提升估值。公司主业中pcb占比仍在50%左右，且4G业务占比相对较多，一季报EPS同比增长106%。同时，公司OGS业务开展顺利，有望进入iwatch和汽车电子等领域，将显著带动公司估值提升。