中国手机厂商2018年开启大航海时代 供应链的机遇与挑战

近几年来智能手机产业出现了低迷的状态，但是还好的是近四年中国智能手机总体都保持着4亿部以上水平。分析师表示，大盘稳定不必担心智能手机产业会突然崩盘。为此欲求增量，中国手机品牌厂商2018年开启大航海时代，将迎接供应链的机遇与挑战。

最近，这类问题在各个手机概念股的股吧里讨论的热火朝天。从讨论的过程看，大家争论的核心焦点仍然智能手机产业到底还有没有未来？这个问题讨论背后，实际上是过去一年手机概念股出现冰火两重天的景象。2017年上半年，以舜宇光学、比亚迪电子、欧菲科技、京东方、信维通信等为代表手机概念股暴涨2~4倍。而2017年下半年至今，信维通信、安洁科技、长盈精密等超过10支以上的手机概念股，股价遭到腰斩。其中很多股票甚至创下了近几年的新低。

图：过去一年信维通信的走势

二级市场的反应是行业真实体现，还是悲观过度？最近笔者也走访了包括终端厂商、供应链、行业分析师等后，总结他们的意见，得到一个比较理性的答案：“大盘稳定，结构化行情，增量可期”。

智能手机销量不会雪崩，结构化行情持续

“智能手机不是流行商品，它已经每个人的刚需，这就意味智能手机产业不会出现雪崩。”一个行业分析师向笔者说道，“目前看，在5G来临之前中国智能市场将维持在4.5亿部上下波动是大概率事件。”

实际上这个观点可以从最近公布的一批调研数据中得到佐证。2月6日，国际知名调研机构IDC发布数据显示，2017年中国智能手机市场出货量达到4.443亿部，较2016年的4.673亿部下滑4.9%。

虽然出现了下滑，但是这个下滑数字远远小于市场的悲观情绪。
而2015年这一数据为4.299亿部、2014年为4.233亿部。从数据看，近四年中国智能手机总体都维持在4亿部以上水平。

图：中国市场智能手机出货量（单位亿）

对于整个智能手机市场未来走势，分析师表示，大盘稳定不必担心智能手机产业会突然崩盘。他的理由也很简单，从2015年下半年开始，中国智能手机市场就已经进入了存量阶段，影响出货量最大因素之一就是智能手机保有量。而据此前美国Zenith 研究报告，到2018年，中国智能手机用户数量将达到13亿人次，位居全球第一。在如此庞大的用户群情况下，市场会有一个最低的换机需求市场。而目前看在5G来临之前中国智能市场将维持在4.5亿部上下波动。

虽然上述数据和观点被广泛认可，但是笔者发现，产业链感受到的下滑似乎更严重。这又是什么原因造成的？

分析师表示，“大多数人的悲观情绪浓厚，根于在于目前市场出现了非常严重的结构化行情。”

从IDC 提供的数据看，2017年中国市场华为、OPPO、vivo、小米、苹果排名前五，它们的合计市场份额超过了75%，留给剩下所有厂商仅24.3%的市场份额。这其中，剩下厂商同比去年下滑了31%，行业二八效应越来越明显。

如此严重的分化，又叠加存量市场博弈，于是市场出现了多杀多的残酷现象。前五名手机厂商为了保持增长，开始大量挤压二、三线品牌市场份额。例如，有人认为，2017年乐视、酷派的崩盘为小米让出了不少空间，类似这样的情况预计还将在2018年继续上演。