Microchip Ganesh Moorthy：持续专注从整体系统解决方案到重大市场趋势的有机增长

岁末年初之际，电子发烧友网策划的《2023半导体产业展望》专题，收到数十位国内外半导体创新领袖企业高管的前瞻观点。此次，电子发烧友特别采访了Microchip总裁兼首席执行官Ganesh Moorthy，以下是他对2023年半导体市场的分析与展望。

Microchip总裁兼首席执行官Ganesh Moorthy

 
2022年，尽管供应链遭遇较大瓶颈，但Microchip继续保持良好的业绩表现。2022年前三个季度营收比2021年同期增长了约25%。按照今年第三季度的年化数据，Microchip的年净销售额有望首次突破80亿美元大关。我们之前再次预测了2022年第四季度的经营状况，即Microchip的净销售额在第四季度将实现3.0%—5.0%的环比增长，同比将增长22.7%。我们预计2022年第四季度将实现连续9个季度营收创新高，并且这一态势有望延续到2023年，预计明年一季度仍能保持环比增长。
 
从内部指标来看，我们的业务继续保持强劲。我们相信，通过持续专注从整体系统解决方案到重大市场趋势（5G基础设施、物联网、数据中心、电动出行、可持续发展，以及高级驾驶辅助系统[ADAS]）的有机增长机会，Microchip正在成长为半导体行业最多元化、最具防御性、和高增长、高利润、高现金流的企业之一。
 
我们还谨慎地增加了资本支出，以抓住行业增长机会，更好地服务客户，扩大市场份额，提高毛利率，以及增加对自身命运的掌控力，特别是弥补我们的外包制造企业在专业能力方面的投资水平差距，因为这些专业能力是生产Microchip产品必须的。
 
预计在2023年很长一段时间产品供应依然面临瓶颈
 
从客户的资产负债表中可以看出，他们存在一些库存，其中一些我们认为是战略缓冲库存，还有一些则是因为配件不齐，也就是通常说的一两个关键零件短缺导致的库存。虽然有零星请求要我们解决积压订单的问题，但这些请求只是过去几个季度里大量未完成积压订单（比如客户希望我们在三季度向他们发货但我们无法在三季度交付的积压订单）中的一小部分，因此对我们的业务没有实质影响。与此同时，加急供货和客户升级的需求程度仍然很高，表明对很多客户来说供需仍然失衡。为了最好地利用可用供应和降低客户库存，未来我们将继续妥善地重新调配产品供应，优先将自己上报还有库存的客户的产品分配给库存告急的客户。此外，鉴于我们拥有标准积压订单90天不可取消和首选供应商（PSP）积压订单至少12个月不可取消的条款，我们认为在这样的情况下，客户不太会有囤货行为。我们预计在2022年底至2023年的很长一段时间内，产品供应依然会继续面临瓶颈。
 
为解决供需失衡的问题，去年， Microchip推出了首选供应商计划（PSP）。PSP是Microchip和客户之间对彼此的双向承诺。客户承诺连续12个月不取消积压订单，作为回报，Microchip将优先向他们供货。这一计划使Microchip能科学配置资源，将资金有序投入到原材料采购、产能增长和员工扩张。客户和我们一样重视这个计划，因为在整个行业都面临瓶颈的时候，这样的计划给了他们优先得到产品供应的机会。客户对计划的支持力度超出了我们的预期，许多客户给了我们18 - 24个月的PSP积压订单。自2021年3月启动以来，PSP积压订单持续增长，在今年三季度占总积压订单的一半以上。
 
这一情况说明了供需失衡的严重程度，我们的未完成积压订单（即客户希望在特定季度交付但我们无法交付的积压订单）再次攀升，在9月底（三季度末）达到了有史以来的最高水平。尽管产能显著增加，但Microchip所有内部和外部工厂及其相关供应链仍然面临供应瓶颈。
 
Microchip如何应对全球经济衰退对半导体产业的影响
 
我们注意到通货膨胀和利率上升导致宏观经济状况恶化，我们也在密切监测这些情况。考虑到强劲的内部业务指标和宏观环境中的一些不确定性带来的不同信号，我们对一系列可能的情况建立了模型，并密切监测各种指标，这些指标有助于我们在认为合适的时候采取审慎的行动。我们的目标是实现业务软着陆，如果有一个更好的宏观环境，那么通过如下组合，即1）强大的PSP积压订单计划；2）短期未完成的积压订单带来的巨大需求缓冲；3）补充历史低位的内部库存和渠道库存的需求；4)高于行业平均水平的长期增长趋势；5）大大低于正常水平的资本需求；6)可缓冲运营开支的灵活薪酬机制，我们的目标就能够实现。
 
在其他一些半导体公司表现疲软的同时，我们相信我们的业务表现出了更强的韧性。这是因为，第一，多年以来，之前提到的有机增长战略为我们带来了更多的订单，拉动了营收增长。其次，占Microchip净销售额86%的工业、汽车、航空航天和国防、数据中心和通信基础设施终端市场依然强劲。我们唯一面向的消费类市场是高度韧性的家用电器领域。第三，我们绝大多数产品都是建立在专业技术基础上的，这种技术所需要的产能目前仍然遭受瓶颈限制，产能不太可能超过消费需求。