SK海力士营收下滑_预测存储半导体回暖

1月24日SK海力士公告2018年第四季度营收9.9381万亿（约合598亿人民币）、营业利润4.4301万亿（约合267亿人民币）。营收环比下降13%、营业利润缩水32%，营收远不及市场预测的5万亿韩币。

SK海力士M16奠基仪式

虽去年第四季度开始存储半导体出现需求下滑和库存上涨、业绩下滑，但SK海力士表示会通过调整设备投资，专注于提升高附加价值产品等领域，以积极应对危机。同时还期待下半年的存储半导体市场回暖。

SK海力士业绩下滑主要原因为存储半导体需求不佳。全球IT企业延迟数据中心的增设计划、智能手机的出货量也呈现出下滑势。因此，四季度DRAM出货环比减少2%，平均售价下降11%。NandFlash出货量虽增加了10% ，但平均售价下跌21%，出货量的增长势也远不及预期。随之，库存量看涨。SK海力士去年初时的库存为1周，但到年底时库存增加到3周多。Nand Flash的库存也是从3季度的4周左右，四季度末上升至9周水平。

SK海力士预测这种局面至少会延续至今年上半年，主要原因为服务器DRAM需求的减少。SK海力士ChaJinseok财务采购部副社长表示：从需求面上看，先前对于投资持以激进态度的服务器客户一一转为最大化利用原有服务器的效率化运营战略。预期客户会优先选择消耗所持DRAM库存，短期内DRAM需求会有所减少。DRAM 营销Kim Seok常务也表示：服务器相关IoT企业在过去两年时间对于DRAM价格的上涨倍感压力，因此导致大客户纷纷选择进行服务器优化方案，从而导致市场需求的迅速减少。这种环境下SK海力士预测今年上半年DRAM和NandFlash库存依然会是高水位。

市场环境的不佳使得SK海力士转为保守的设备投资计划。去年SK海力士的投资额约为17万亿韩币（约合1023亿人民币），但今年计划对此进行缩减，当中设备投资额计划缩减40%。去年年底竣工的韩国清州M15 和无锡工厂的爬坡预计也要进行缩减。但SK海力士表示，这并不会影响研发和新工厂建设等未来型基础投资。

SK海力士预测存储半导体市场到今年下半年时会有所回暖。存储半导体的客户库存也会耗尽，新的CPU的面世和高容量模组的需求会使存储半导体需求回涨。

Kim Seok常务分析：今年下半年还会有服务器客户的云端服务发布和季节性活动，客户的库存调整预计会在上半年进入尾声。再加上智能手机厂商的DRAM容量已经是到12GB的水平，DRAM的需求肯定会上涨。预计今年上下半年比率为45：55或40：60。

SK海力士同时也在期待Nand Flash 需求的上涨。持续的降价趋势导致PC厂商的SSD搭载率和搭载内存大小、手机厂商的内存需求量上涨。实际PC产品的SSD采用512GB的比率提升，手机的128GB, 256GB内存也逐步普遍化。

Nand Flash 营销Kim Jeongtae常务表示：为提升NAND的收益性，计划提升手机产品的销售和市占率，通过96层（4D）等新技术的最优化产能分配确保成本竞争力。同时也会持续确保对于企业SSD产品的销售比重。对于减产，公司尚未作出具体的评估，公司还是会把重点放在今年上涨的库存管理上。

在这样的市场预测和战略下SK海力士预测今年DRAM出货增长率预计会在15%多，而NandFlash会在35%多的增长率，比去年有所下降。而对于今年一季度，DRAM和Nand Flash预测比上一季度下降10%。

另外SK海力士今年计划专注于高附加价值产品和尖端技术。DRAM计划通过扩大16Gb DDR4产品的客户群，开拓HBM2和GDDR6高增长率产品的客户认证范围。精细工程转换上，除了扩大1代10纳米（1X）的比重外，同时还计划推进2代10纳米（1Y）产品的量产稳定性。Nand Flash 要加强72层3DNand企业用产品和手机产品的份额，还要确保96层4DNand如期量产。