中美贸易战升级将影响LED照明订单回流？

随着近日中美贸易战火持续延烧，2018年以来美国已先后宣布2波加征关税清单，尤其以9月底正式实施的第二轮课税10%名单，LED照明产品牵涉范围广泛，如今关税贸易是否将演变为长期抗战仍有不同预测论点，但若双方争端迟迟未能平息，2019年起第二波名单的课征关税将增至25%。据悉，第4季LED照明终端需求转强，美系客户赶在最后关头前加码备货，未来陆厂的制造优势流失下，台厂制造成本较陆厂略高10%~15%，因而近期已有美系客户寻求台厂作为长期替代制造的备案，未来可能将扩大演变为产业版图的转移。

2018年以来全球LED照明市场的成长动能平淡无力，从各区域经济表现来看，除了美国经济复苏强劲，受到汇率及不确定性因素影响，不少新兴经济体均面临衰退的负面压力，包括印度、土耳其、阿根廷等地区均呈现市场震荡的危机，中美贸易纠纷影响越演越烈，也减弱了大陆内需市场的成长表现，在整体经济混吨不明下，作为民生需求品的照明市场也呈现了终端拉货疲弱的现象。

大陆LED照明业者透露，由于美国关税增高的情势底定，第4季LED终端照明市场需求拉货反而恢复强劲，下游业者担心25%关税将持续垫高成本，近期终端市场急单涌现，也带动LED中上游供应链订单转强。

不过2018年LED照明元件价格跌幅超出预期，全年跌幅至少达到20%~30%，在LED元件价格利润稀释下，跌幅超过2成对于业界已是严峻的考验，同时，五金及原材料等价格上涨，照明成品制造也遭遇成本提高压力，如今美国关税范围扩大更是雪上加霜，一旦2019年关税提升至25%，届时部分成本必将转嫁至上游供应链，LED产业降价竞争恐将再度扩大。

根据美国日前公布，约有价值2,000亿美元的大陆产品将从9月24日起正式增课10%关税，到了2019年起，这一波关税名单将增至25%，随后陆方做出反制，双方紧张对峙情势持续升高，业界认为，美国期中选举过后，将可能为双方对立淡化带来缓和的空间，不过另一派人士则认为，短期内恐怕难以顺利落幕，影响层面至少将延续到2019年。

根据业界估算，2018年4月宣布的第一轮关税清单，对于大陆LED产业影响范围并不大，仅约在2~3亿美元左右，但双方政府剑拔弩张的气氛，对于LED照明拉货的实质影响却远超过预期，由于市场观望心态浓厚、终端厂商不敢备货，冲击LED照明传统旺季不旺。

至于第二轮关税涉及层面更为广泛，LED照明产业相关产品约高达30多项，相关产品对美出口额约占大陆照明产品对美出口额近80%比重，相当于影响层面超过80亿美元。

业界认为，美国关税增加之际正逢年底消费旺季，LED灯泡、灯管等标准化产品的短期影响层面应有限，由于替换照明属于民生必需品，目前LED灯零售价甚至低于节能灯，预计短期内在品牌商与供应商各自让利退一步下，基本市场需求将得以维持。但内嵌式LED及设计灯具产品的产品单价较高，2018年以来灯具品牌陆续调涨价格，未来在关税提增下，LED封装采购可能将转移阵地，组装产线也将优先考量已有认证的他国产线，或邻近美国的墨西哥地区等。

近年来受到LED照明价格滑落，台厂陆续转移照明生产重心，但相较于陆厂，台厂的成本约高10%~15%，若2019年起美国关税增加至25%，将有利于订单回流至台厂，LED厂东贝也透露，由于五股厂曾规划作为LED照明厂房，近来的确有不少美系厂商频频接触，除了原有的大客户外，原本在大陆进行加工出口的美商也考虑在年底前转换产线的规划。

业界认为，美国第二轮关税清单将对大陆劳动就业市场带来压力，除了跨国公司将被迫考虑搬出，企业财务问题恶化等将导致部分体质较差的业者提前淘汰，大陆LED厂在减少美国市场出口后，其消耗产能的出海口将转向至其它新兴市场，终端品牌势将降低风险及控制库存，上游供应链也将更为保守应对，对产业秩序带来影响，更可能严重的是，大陆内需问题最终可能扩大演变为全球经济问题。

美国LED照明订单回流台厂，或许可望带来业绩增加，但中美贸易对战风险极大，难以预料何时将瞬间风云变色，若仅是短期订单的挹注，对于台厂营运调整转型将难带来具体助益，而产业秩序失调，可能将引发更多恶性竞争的后遗症，也将为2019年产业前景增添诡谲难料的阴霾与变量。