MCU公司中微半导，1.6亿增资存储芯片企业

3月23日，中微半导发布公告，基于战略规划及加速存储芯片业务发展的需求，公司拟以自有资金1.6亿元向珠海博雅增资。其中，1250万元用于认购新增注册资本，剩余1.475亿元计入资本公积。交易完成后，中微半导将持有珠海博雅20%的股份，珠海博雅成为其参股公司。

珠海博雅是一家由海归博士参与创立的芯片设计公司，成立于2014年，是专注于NOR Flash 等存储芯片研发设计的国家高新技术企业、国家专精特新小巨人企业、广东省博士工作站、广东省工程中心、广东省工业设计中心。

公司创始人DI LI博士，本科毕业于北京大学物理系，后在美国德克萨斯大学获得电子工程专业博士学位。DI LI博士履历丰富，是“国家重大人才工程入选者”等多项荣誉的获得者，曾在Micron Technology, Inc.（美国美光公司）、Spansion（美国飞索半导体）等知名企业担任重要职位，还担任过广东博观董事长、总经理。2014年12月，他创办珠海博雅，担任董事长、实控人及核心技术人员，是闪存技术领域的资深专家。

珠海博雅在ETOX、SONOS两种NOR Flash工艺结构上持续研发创新，产品涵盖65、55、50、40纳米制程，覆盖512Kb - 2Gb全容量和多品类。其产品具备高速、低功耗、高可靠、宽温/宽电压等优势，完全兼容国际品牌，性价比突出，广泛应用于消费电子、工业控制、通信设备、汽车电子等领域，主要用于存储启动代码和固件，代表客户有瑞萨、涂鸦、力合微等。

不过，2023 - 2025年，珠海博雅处于持续亏损状态。这三年产品出货量分别为6.92亿颗、6.02亿颗、4.34亿颗，对应营业收入1.80亿元、1.70亿元、1.97亿元，毛利率分别为 -14.24%、4.10%、12.39%。公司经营性现金流为负，主要依靠融资维持运营，现金储备下滑，营运压力较大。但值得欣慰的是，公司产品结构不断优化，成熟制程占比下降，先进制程占比提升，55nm/65nm产品占比从93.7%降至58.7%，50nm产品占比从6.3%升至35.9%，40nm产品2025年开始出货，产品结构向高端迁移。同时，1Gb大容量产品成功导入市场，单价和毛利率更高，库存结构也得到改善，高价库存逐步出清，毛利率逐年提升。

2026年，随着存储芯片市场回暖，截至公告发布日，珠海博雅营收大幅增长，毛利率快速提升。预计获得足够营运资金后，公司将进入快速增长期，出货数量、营收规模和毛利率有望继续攀升，实现扭亏为盈。

中微半导表示，公司是以MCU为核心的芯片设计公司，致力于为智能控制提供一站式整体解决方案。年初，公司发布了首款SPI NOR Flash，正式进军存储产品市场。此次投资珠海博雅，是中微半导完善和提升产业布局的重要举措，符合公司整体发展战略，对业务布局和产业协同具有促进作用。

珠海博雅聚焦于闪型存储芯片（NOR Flash）的研发、设计、推广和销售，采用Fabless轻资产运营模式，已成功推出基于ETOX和SONOS不同工艺结构、65纳米 - 40纳米制程的NOR Flash产品，覆盖512K - 2Gb全容量和多品类，应用领域广泛。

中微半导与珠海博雅业务协同性和互补性强。中微半导的核心产品MCU是智能控制的主控芯片，随着自动智能化对算力需求增加，控制器及MCU需要更大存储空间，MCU常与存储芯片搭配使用。因此，公司将存储芯片研发、设计与销售作为“MCU + 战略”的布局方向，但介入该领域时间短、技术积累浅、量产经验不足。而珠海博雅在存储芯片设计、研发和销售领域运营超10年，团队拥有ETOX和SONOS架构不同工艺结构从65纳米到40纳米的产品开发、设计、量产和市场推广、销售经验，与多家晶圆厂实现量产合作，且在存储芯片市场拥有一定客户基础。此外，MCU与存储有共同客户基础。

中微半导认为，入股珠海博雅，有利于两家公司密切合作，整合产业资源，加快“MCU + 战略”实施，推进相关客户验证、导入及市场开拓，提升双方经营业绩和核心竞争力，增强中微半导智能控制一站式整体解决方案的能力。同时，两家公司均采用Fabless模式，对晶圆代工厂有依赖性，协同计划产能可增加晶圆整体消耗体量，提升与晶圆代工厂深度合作的机会。