IBM正式发布2025年度报告

近日，IBM 正式发布 2025年度报告，以及董事长兼首席执行官 Arvind Krishna 致投资人的公开信。在他看来，如今的 IBM 已转型成一家以软件为主导，全面整合技术、咨询与基础设施能力的平台型公司。公司立足于混合云、人工智能（AI）、基础架构和量子计算四大平台，是唯一能够在混合云环境中构建、部署并管理企业级 AI 的科技公司，通过贯穿软件、咨询与基础架构的一体化能力，为客户创造差异化价值，同时驱动自身业务协同增长。

以下为公开信全文：

尊敬的 IBM 投资者：

IBM 的战略建立在两大技术基石之上：混合云与人工智能（AI）。二者协同，可以充分释放企业数据的价值，实现更智能、更敏捷、更具规模化的商业运营。我们已将 IBM 重新定位为一家以软件为主导、全面整合技术、咨询与基础设施能力的平台型公司。同时，我们持续投资于将定义下一个计算时代的平台，包括量子计算。正如这份年度报告所示，这一战略正在为我们的客户与股东带来显著回报。

2025年，企业领导者不再空谈 AI 的潜力，而是开始关注 AI 能创造的实际价值。IBM 的答案是：将企业级 AI 部署于真实业务场景并产生收益，提升生产力、激发创新、强化竞争优势并驱动增长。凭借领先的技术与行业专长，IBM 正在帮助上千家企业将 AI 深度融入其核心系统、工作与业务流程中，以成为“更智能的企业”(smarter businesses)。同时，IBM 也将自身作为“零号客户”，在公司内部践行同样的 AI 方法论。

2025年全年业绩回顾

2025 年全年，IBM 创造了675亿美元的营收，按固定汇率计算增长6%。自由现金流达到147亿美元，创下十余年新高，且实现了有记录以来最高的自由现金流利润率。IBM 的生成式 AI 业务已累计超过125亿美元。

软件业务营收按固定汇率计算同比增长 9%，创下历史最高年增幅；目前，软件业务约占 IBM 总营收的 45%。

咨询业务营收按固定汇率计算同比持平，反映出市场对 AI 驱动的工作流转型的需求保持稳定。

基础设施业务营收按固定汇率计算同比增长 10%，主要得益于新一代 z17 大型主机等关键任务型平台的强劲表现。

2025年，IBM 的税前运营利润率提升 100个基点，这得益于我们持续推动向更高价值业务的战略转型，以及采取了一系列提升生产力的举措。自 2023年初以来，IBM 累计实现约45亿美元的生产力成本节约。总体而言，强劲的业务表现使我们在加大业务投入的同时，持续为股东创造价值。2025年，我们通过分红向股东返还了63亿美元，完成了包括 HashiCorp 在内的 10项收购，并投入超过83亿美元用于研发，以持续推动创新。

战略定位与核心价值

这些成果体现了 IBM 作为一家以软件为主导的平台型公司的战略优势。我们的业务建立在四大核心平台之上：混合云平台、AI 平台、以 IBM Z 为核心的基础设施平台，以及正在崛起的量子计算平台。这些平台由 IBM 整合的技术、咨询与研发能力共同支撑。这一战略的力量在于，我们能够为客户提供差异化且一体化的价值。IBM 是唯一能够在混合云环境中构建、部署并管理企业级 AI 的科技公司。我们提供涵盖软件、咨询和基础架构的整合解决方案，不仅为客户创造新的价值，也为 IBM 带来协同增长的机会。目前，IBM 有超过 80%的收入来自同时与三大业务部门开展合作的客户。这种跨业务协同形成显著的“飞轮效应”，使得一个业务领域的增长持续拉动其他领域的增长。

2025年，IBM 在研发领域投入超过 83亿美元，不仅包括产品开发，也涵盖以量子计算为代表的突破性科学研究。正如混合云与 AI 实现了企业智能的规模化，量子计算很快也将与这些技术协同，帮助客户解决此前被认为无解的难题。我们认为，量子技术现在所处的发展阶段大致相当于 2015年前后的 GPU ——仍处于早期、羽翼未满，但变革性潜力巨大。随着量子计算机从科学研究快速迈向工程化应用，IBM 正在系统地构建实现这一愿景所需的硬件、软件与生态体系。

迈向“更智能的企业”

我们正在通过AI 为先的销售引擎，以及以合作伙伴为主导的开放生态，帮助更广泛的客户成为“更智能的企业”。IBM 自身也在成为“更智能的企业”：我们积极践行“零号客户”（Client Zero）理念，即先在 IBM 内部应用自身技术与专业能力，取得成效后再以成熟方案规模化赋能客户。借助AI驱动的自动化，我们在人力资源、财务、销售运营与 IT 等领域实现了运营优化，催生出新的创新成果并大幅提升生产力。此外，企业文化的转型也在助力我们进一步提升生产力，这种文化强调速度、鼓励试错、重视人才发展，以实现高增长与高绩效。

不同时代的成功企业都有一个共同点：擅长把新兴技术转化为“经营杠杆”。互联网时代如此，混合云时代如此，AI 时代亦如此。AI 正在重新定义商业经济学，让过去因为过于复杂、缓慢或成本过高而无法实现的事情成为可能。那些能够在真实业务流程中规模化应用 AI，并实现明确经济回报的企业，将成为最终赢家。这正是我们打造“更智能企业”的目标，也是 IBM 正在为客户与股东创造的未来。

我们邀请您继续携手 IBM，共赴这段“更智能企业”的旅程。

Arvind Krishna

IBM 董事长兼首席执行官

关于 IBM

IBM 是全球领先的混合云、人工智能及企业服务提供商，帮助超过 175个国家和地区的客户，从其拥有的数据中获取商业洞察，简化业务流程，降低成本，并获得行业竞争优势。金融服务、电信和医疗健康等关键基础设施领域的超过 4000家政府和企业实体依靠 IBM 混合云平台和红帽 OpenShift 快速、高效、安全地实现数字化转型。IBM 在人工智能、量子计算、行业云解决方案和企业服务方面的突破性创新为我们的客户提供了开放和灵活的选择。对企业诚信、透明治理、社会责任、包容文化和服务精神的长期承诺是 IBM 业务发展的基石。