LG化学能消化掉已锁定的10万吨氢氧化锂吗？

为保障上游原材料低成本充足供应，动力电池巨头LG化学可谓卯足了劲，近期与锂矿及锂盐供应商共签订了2019-2025年8.26万吨（加上合资项目2020年投产，将超过10万吨）的氢氧化锂供应合同。鉴于LG化学的产品技术路线及产能情况，其能否消化如此大规模的氢氧化锂产能，引发业内人士的质疑。

8月14日晚间，赣锋锂业公告称，公司及全资子公司赣锋国际与LG化学签订《供货合同》，约定自2019年1月1日起至2022年12月31日，由公司及赣锋国际向LG化学销售氢氧化锂产品共计4.76万吨，价格依据市场价格变化调整。

赣锋锂业表示，2017年度，公司与LG化学的氢氧化锂产品交易总额为2381.07万美金，占公司2017年深加工锂化合物系列产品营业收入总额的5.49%。

就在上个月，外媒报道称，LG化学与加拿大魁北克省的矿企Nemaska Lithium签订了供货协议，Nemaska位于蒙特利尔以北Shawinigan的商业工厂将每年向LG化学供应7000吨氢氧化锂，初步期限为2020年10月开始的五年，共计3.5万吨氢氧化锂。

值得一提的是，2017年11月，澳大利亚锂矿企业Pilbara Minerals公司宣布将与LG化学在韩国合资建造锂加工厂。根据协议，拟建设的加工厂投资3.09亿美元，年产能高达3万吨氢氧化锂，计划于2020年1月投产，并将为韩国电池行业供应产品。

按照常理来推测，LG化学之所以如此急迫地锁定未来7年超10万吨的氢氧化锂原材料，应该是为了为何配合其在全球快速扩张的产能建设步伐。

7月17日，LG化学电池项目签约落户南京江宁滨江开发区，总投资20亿美元。此次签约项目主要生产动力电池、储能电池和小型电池，工厂规划建设电极、电芯生产线23条，其中动力电池16条、储能电池3条、小型电池4条，计划于今年10月开工建设，2019年10月开始实现量产，2023年实现全面达产。项目达产后，预计年产动力电池32GWh。

除中国以外，LG化学在韩国吴仓的动力电池工厂主要负责韩国国内市场供应，还负责调控全球市场订单；在美国密歇根州的动力电池工厂主要供应给通用、福特等美国车企；在波兰弗罗茨瓦夫的动力电池工厂（欧洲第一个大型动力电池生产基地），则主要瞄准欧洲市场。

根据预测分析，LG化学在波兰和中国南京动力电池工厂的产能将不断增长，预计2020年动力电池的产能或达到70Gwh。

有一点令人不解的是，氢氧化锂主要用于高镍三元，且主要用于NCM811及NCA。而根据公开信息，作为软包动力电池巨头企业，目前LG化学只是小规模生产用于电动公交车的NCM811圆柱形电池，软包还是以622型为主，那么其能消化掉已锁定的大量氢氧化锂吗？

备注：经调查发现，三元材料采用氢氧化锂作为原材料，相比于采用碳酸锂而言，水分要好控制些。当三元材料中的镍含量越高时，对水分控制越严格，这也是为什么NCM811及NCA只能采用氢氧化锂的原因。而NCM622相对镍含量并没那么高，可以采用碳酸锂。目前碳酸锂价格10.5-11万元/吨，氢氧化锂价格12-13万元/吨，采用碳酸锂成本也更划算。

一名业内资深人士认为，虽然短期内LG化学软包电池仍然以NCM622为主，但预计其技术路线还是要往高镍方向发展，提前锁定氢氧化锂原材料，是从长远战略规划考虑。

事实上，LG化学CFO ChungHo-Young对外透露过，未来公司软包电池计划引入712型，同时把NCMA设成是一个中长期目标。从622做到70%的镍，10%的钴和20%的锰以达到712。而NCMA通过向NCM添加氧化铝，使镍含量接近90%。目前的情况是622型正在生产，712型正在积极开发，会在两到三年内进行大规模生产。

“虽然业内对于712型号还比较陌生，但其镍含量比622有所提高，估计也会采用氢氧化锂。”上述业内人士分析道，LG化学签的氢氧化锂供货合同会分期“消化”，应该是基于自身需求所做出的决定。

值得一提的是，LG化学提前锁定未来几年的氢氧化锂原材料，或许还有一个原因是氢氧化锂产能比碳酸锂产能相对紧缺。

据了解，目前全球仅有中大型锂盐企业才建设有氢氧化锂产线，比如美国雅宝有3.5万吨氢氧化锂产能；天齐锂业4.8万吨在建；赣锋锂业2017年氢氧化锂产量约8000吨，2018年新增2万吨氢氧化锂产线已经建成；雅化集团现有氢氧化锂产能1.2万吨，公司正在雅安新建2万吨锂盐项目，预计一半是氢氧化锂；瑞福锂业自去年起开始在山东泰安建设氢氧化锂产线，预计今年投产1万吨氢氧化锂等。

面对三元动力电池的高镍化趋势，未来动力电池企业对于氢氧化锂的需求必定会愈发旺盛。毫无疑问，LG化学提前锁定这一原材料，才能充分保障未来不受原材料供应不足的制约。