MLCC供需缺口仍存 上涨行情延续

受涨价潮的影响，片式多层陶瓷电容器（MLCC）正被越来越多行业外人士所熟知。它的价格从2017年以来便开始快速上涨，高峰时0603、0402等用量较大的MLCC现货价甚至超过上涨前的10倍。而高企的基础元器件价格也不可避免地对上下游领域产生了影响。

供需缺口仍存，上涨行情延续

作为电子产品的基础元器件，MLCC具有体积小、频率范围宽、寿命长等优点，是世界上用量最大、发展最快的被动元件之一，广泛应用于自动控制仪表、计算机、手机、数字家电、汽车电子等行业。特别是近年来随着智能手机轻薄化，汽车电子化、网络化的发展，对超微型MLCC的需求越来越多，却也成为导致本轮MLCC价格上涨的原因之一。

2017年以来，被动元件进入涨价周期，厂商纷纷发出涨价函，其中尤以MLCC缺货严重。根据相关报道，这一年多日本、韩国，以及中国***地区几家厂商出产的MLCC一直在涨价，而且是连续不停，每次都有20%～50％的涨幅。7月6日全球MLCC龙头村田制作所发出涨价函，调涨幅度在50%～500%不等，涨幅根据不同系列料号决定。有消息称，村田制作所近期还将提高20%～30％MLCC的报价，太阳诱电也在和客户谈判涨价，而中国***地区厂商将在今年晚些时候再次跟进。

对于本轮价格走势，业内人士的认识相对一致，上涨行情仍将延续一段时间，有的预测至2019年第三季度，有的认为会延续到2020年。日前，***被动元件大厂国巨指出，MLCC供需持续吃紧，公司MLCC“订单出货比”大于2倍，而扩张新产能所需的机器设备交期需要18个月，新增产能速度无法赶上市场需求，预估被动元件整体供需缺口，到2019年恐怕仍然无解。

前日，被动元件龙头厂国巨受到利空传言冲击，股价跌破季线支撑，导致被动元件类股走势疲弱，国巨展开反击，驳斥MLCC价格松动传言，表示MLCC供需无法平衡，并无跌价松动迹象，对产业前景保持乐观。

国巨新闻稿强调，目前MLCC供需无法平衡，价格仍是往上的趋势，并无跌价松动的情况发生，且公司营运及获利稳健，对产业前景持续乐观。

近两日也有外资报告指出，近期的现货竞拍价仍是趋升，下游OEM/EMS也还是有在现货市场购料，尽管价格高出许多，因此MLCC价格在下半年仍无松动情形。

有ODM／EMS厂内部人员表示，目前看MLCC的缺料，可能到 2019年第 3季。

尽管工业电脑厂表示：有钱就买得到MLCC。但产业人士分析，工业电脑、网通厂，都算是小型的买方，使用量与大型ODM／EMS厂相比，量少非常多。

在缺料的市况下，这些买方是无法跟国巨、华新科、三星等大厂拿到货的，只能在现货市场向经销通路商拿货，量不大、价格相对高，当然付多一点钱就可以买得到。

先前现货竞价价格涨的非常夸张，都是以3倍到5倍数喊涨，但最近1周现货市场价格已经走跌，通路商可能满手库存，9月是第4季新品出货潮的最后拉货潮，将是价格是否反转的重要观察点。

影响不断，或加速下游更新换代

本轮MLCC价格的上涨主要是供需失衡所导致。由于汽车向着智能化、电子化发展，智能手机等通信设备不断向着轻薄化发展，都增加了对MLCC的用量需求。而一段时间以来电容厂商扩产相对保守，新增产能不足，导致了当前的供应紧张，也导致了价格的不断上涨。

日前仁宝副董事长陈瑞聪对外表示，第3季的被动元件又涨一波，看被动元件预计会缺到年底...，就算改设计也没有帮助，因为还需客户认证，缓不济急。

由于日系MLCC大厂将产能转供车用市场，消费电子端的供给因此紧张，而MLCC的设备交期长达18个月，关键上游设备又掌握在日厂手上，导致新产能开出不多。

目前业内普遍预期，最快明年下半年新产能会陆续释出，包括Murata、TDK、太阳诱电、三星、国巨、华新科、甚至中国的风华高科，产能最快也要到明年才会释出。

东风汽车电子有限公司技术中心产品首席师何银山指出，很多厂家选择将产能向需求多、收益高的领域转换，汽车就是收益高领域中的一类。这也导致了部分企业的转产，将普通MLCC产能转向汽车等高毛利的领域。

从行业趋势上看，传统的电子行业，包括IT行业、通信行业、视频行业相互交叉融合。进入移动互联的时代，家电、PC的功能都融合到智能通信终端上来了。智能终端的发展需要超微型的电子元件，MLCC正是最重要的产品之一。

不论什么理由造成的涨价，这一趋势对于被动元件厂商来说无疑是一个利好，相关原材料和设备厂也将从中获益。而对于下游厂商来说，这一波涨价也不一定全是负面的。在记者与行业内人士交流时，就曾听到这样的消息：目前MLCC最缺的是0402、0603等产品，而部分厂商为了解决缺货问题，开始采用更新技术的0201进行替代。此前0201主要用于智能手机上。如果要将0201用到笔记本、平板电脑或者其他电子产品上需要修改PCB主板计划，需要周期。以往这样的周期很长，厂商更新设计的动力不足。涨价加快了这一进程。

MLCC有3216、2012、1608、1206、1005、0805、0603、0402、0201、01005等不同规格，数值越小说明尺寸越小，产品更轻薄。它们分别对应着不同的市场，应用于不同世代的产品，并非完全替代的关系。然而在可预测的未来，超小型 MLCC将成为该市场的主导。

值得留意的是，相对MLCC的紧缺，目前市场对于晶片电阻(Chip- R)的供货，有相对较正向的看法，由于晶片电阻的技术门槛相对MLCC不高，台系、大陆厂均在今年积极扩增产能，外界预期，下半年将有不少产能开出，晶片电阻供货有望紓解，价格走势也值得观察。

只不过，一般外界对于大宗被动元件产品分项并不熟悉，国巨的产品有分为晶片电阻(R)和MLCC(C)也不理解，一旦晶片电阻的价格松动，是否造成讯息面的干扰，让外界误以为是MLCC，也令法人高度警戒。

若C和R都不可缺，无法以R取代C，因此就算 R紓解了，C仍缺货，下游组装厂仍是无法供货，因此身为全球R最大供应商的国巨，现阶段仍有 R的价格主导权。

7月开始部分季度议价客户启用新价格，伴随旺季起跑前拉货增温，可望价、量俱扬，8月进入真正的旺季，供需缺口将再拉高。

向高端化挺进，不应错失机会窗口

目前，村田、TDK、太阳诱电、三星电机、国巨等日本、韩国以及中国***地区企业垄断着全球MLCC85%左右的市场。中国大陆MLCC厂商主要是风华高科、宇阳科技等。不过，随着村田太阳诱电等将产品重心逐渐转向车用等市场，国内厂商将有更多机会承接日企退出的领域，这将加快国内MLCC厂商的发展速度，以及向高端化挺进的过程。

风华高科总裁王金全表示，受益于近期MLCC价格持续上涨，公司将通过内部改革及外延并购等，转型汽车电子、高端通信及军工等高端化领域。公司正在实施品质提升计划，第一步是发挥公司目前的产能利用率，使产品品质达到更高标准。然后，将对标日本产品，从产品性能到生产流程管理，一步步提升产品品质。

在谈到向高端化发展，将面临的挑战时，向勇认为，宇阳科技这些年来面临的最大发展瓶颈就是资金不足。与集成电路相似，MLCC同样属于高技术密集、资本密集型产业。由于资金的缺乏，使得企业即使在技术上取得突破，也一时难以扩大产能，难以和国际厂商正面展开竞争。

在微电子与基础元件产品的几大门类当中，包括了集成电路、光器件、被动元件等。MLCC是其中的关键产品之一，是电子信息技术产业的基础。目前，国家对于集成电路产业给予了极大重视，但是对元器件等领域投入却明显不足。因此，呼吁对电子元件领域给予更多关注，解决产业发展中面临的资金瓶颈问题。