ABB机器人业务出售给软银集团

2025年的ABB，正站在发展关键的十字路口。

10月8日，ABB宣布，已签署协议将其机器人业务单元出售给软银集团，企业估值53.75亿美元，不再推进此前拟定的机器人业务独立上市计划。该交易尚需获得监管机构批准并满足惯例成交条件，预计将于2026年中后期完成。

该公告同时也透露出几点关键信息：

一是，ABB将继续聚焦长期战略，巩固在电气与自动化领域的领先地位；

二是，ABB将结合软银在人工智能、机器人及下一代计算领域的前沿能力，巩固其技术领导地位；

三是，软银集团的下一个战略前沿是物理AI（PhysicalAI），其将与ABB机器人一起，实现超级人工智能（ASI）与机器人技术的融合。

目前，ABB机器人业务拥有约7,000名员工。

“战略聚焦”还是 “弃车保帅”

这次出售，本质上是ABB的“战略聚焦”还是“弃子求生”？

要回答这一问题，先来看看ABB的机器人业务情况。

近两年，工业机器人增量市场的匮乏导致行业被动进入存量博弈的竞争模式，内卷化价格战的直接结果使大部分机器人厂商都陷入增量不增收、增收不增利的困局，即便ABB作为行业四大家之一也不能幸免。

ABB财报显示，2022年-2024年，ABB机器人与离散自动化业务分别实现销售收入39.2亿美元、45.1亿美元和23亿美元。

其中，就2024年业绩来看，ABB机器人与离散自动化业务仅占ABB集团营收的7%，运营息税折旧摊销前利润率为12.1%，运营息税摊销前利润（EBITDA）为3.29亿美元，同比下滑39%。

为了改变一再下滑的局面，ABB开启了“自救行为”。

今年4月份，其宣布将启动相关程序，拟提交2026年年度股东大会审议，决定对其机器人业务单元实施100%分拆，目标于2026年第二季度，推动该业务作为独立上市公司启动上市交易。

然而，实际效果却不尽人意。

根据ABB最新公布的财报显示，2025年一季度运营息税摊销前利润增长13%，达到15.9亿美元。但机器人与离散自动化事业部的运营息税摊销前利润同比下降35%，虽然订单额回升了14%，但收入下降14%。

而在第二季度，ABB销售收入同比增长8%（按可比口径增长6%），总体符合预期；四个事业部中，三个部门（电气事业部、过程自动化事业部、运动控制事业部）贡献了增长动能。机器人与离散自动化事业部的销售收入因机械自动化业务疲软而承压，去年同期该业务获高订单储备的支撑。

不过，若仅从财报方面看，ABB出售机器人与离散自动化业务貌似也在情理之中，未免还是稍许片面。

在计划拆分机器人与离散自动化业务独立上市时，ABB集团首席执行官马腾曾提到：“ABB机器人业务是行业领导者，与集团其他业务单元之间的业务与技术协同效应有限，且面临不同的市场需求和市场特征。”

此次出售机器人与离散自动化业务，ABB集团董事长傅赛（PeterVoser）也提到：“ABB的发展愿景保持不变，未来我们将继续聚焦长期战略，巩固在电气与自动化领域的领先地位。”

由此可见，这次出售，本质上还是ABB的“战略聚焦”，其业务重心主要还是聚焦在电气与自动化领域。

本次协议签署后，ABB将调整其财报结构，转变为三大事业部。自2025年第四季度起，机器人业务部门将被列为“非持续经营”项目。同时，现与机器人业务单元共同构成机器人与离散自动化事业部的机械自动化业务单元（贝加莱），将并入过程自动化事业部。

交易完成后，本次剥离预计将产生约24亿美元的非运营性税前账面收益，扣除交易成本后的预期净现金收益约为53亿美元；与本次剥离相关的成本预计约2亿美元，其中约半数已计入2025年财务指引。ABB目前对本地业务拆分相关的现金税费支出的最佳估计在4-5亿美元区间。

ABB首席执行官MortenWierod称，无论从增速还是利润率来看，机器人的市场波动很大，有别于电气化、自动化业务的行业特征。出售机器人业务的资金将用于开发电气化和自动化领域的新技术和产能，也可能用于新的收购。

协同互补，软银集团的物理AI大棋局

倘若将ABB的资产出售行为视为一种围绕核心业务、实现战略聚焦而进行的举措，那么软银的收购行动则可看作是基于产业融合理念、展开的具有宏大视野的战略布局。

软银集团董事长兼首席执行官孙正义（MasayoshiSon）表示：“软银集团的下一个战略前沿是物理AI（PhysicalAI）。”

为了实现该目标，软银集团正积极投资AI芯片、AI机器人、AI数据中心、能源等4个领域。目前，软银拥有英国芯片设计公司Arm，并持有OpenAI的大量股份，一直在通过有针对性的投资和收购积极扩大其AI投资组合。在机器人领域，软银的已有投资包括软银机器人集团、BerkshireGrey、波士顿动力、SkildAI、思灵机器人、节卡机器人、优艾智合、擎朗智能等。

而ABB，则是软银集团推进AI战略布局的重要环节之一。

从行业地位上看，ABB常年稳坐“全球四大家”的宝座；从实力上看，ABB官网透露，其已经交付了超过50万套机器人解决方案；从应用行业看，ABB的产品及解决方案已落地在汽车工业、建筑、教育、3C电子、物流、医疗、金属加工等各个行业。

不过，更为重要的是，ABB在AI上的持续投入，与软银集团的战略方向高度契合。

在劳动力短缺、个性化需求和可持续运营需求增强的全球大趋势下，对自动化柔性和韧性的需求日益增长。据悉，ABB已致力于推动分析型AI创新十余年，通过AI+3D视觉技术赋予了机器人眼睛，通过先进的力控传感技术赋予了机器人双手，通过3D建图使机器人实现了自主移动。如今随着生成式AI的跨越式发展，ABB正在推动机器人大脑的创新，使其具备解决问题和理解语言的能力。

此外，为满足对人工智能赋能的机器人解决方案日益增长的需求，ABB积极投资扩充生产设施并提升AI创新能力，在上海建成投产了世界级的机器人超级工厂，并启用新的人工智能、数字化和软件创新研发中心；在美国和瑞典扩建了已有的机器人工厂，提高产能、开发新一代人工智能技术。

可以发现，ABB在AI方面的优势显著与软银集团的战略方向形成了强大的互补效应。

软银集团可以为ABB提供资金支持、前沿的技术视野以及广阔的市场渠道，帮助其将AI技术推向更广泛的领域；而ABB则能凭借自身的工业实力，为软银集团的AI战略提供坚实的落地保障，使软银的AI愿景能够在真实的工业场景中得以实现，共同推动AI技术在工业领域的深度应用与发展。

正如此次孙正义所说：“软银集团将与ABB机器人一起，基于双方共同愿景，汇聚世界一流技术与人才，实现超级人工智能（ASI）与机器人技术的融合，这一颠覆性变革将推动人类社会向前跃迁。”