从IP授权到亲自下场造芯，Arm在巅峰时刻果断转身

电子发烧友网报道（文/莫婷婷）近期，国际半导体IP企业Arm公司公布了2026年第一财季财报（截至2025年6月30日），营收和净利润均低于市场预期。

相较于财务数据本身，引发行业高度聚焦的另一则动态是：Arm首席执行官Rene Haas（雷内·哈斯）公开声明公司正积极布局自主研发芯片领域，此举标志着这家以IP授权为核心业务的半导体企业在战略层面开启重大转型，或与其现有客户展开竞争。


告别手机依赖，Arm或将押注数据中心
从经营情况来看，Arm在第一财季的营收为10.5亿美元，略低于分析师预估的10.6亿美元；净利润约为1.3亿美元，低于去年同期的2.23亿美元。调整后每股收益为0.35美元，与预期一致。

Arm给出了第二财季指引：预计营收约为10.1亿美元至11.1亿美元之间，调整后每股收益将在0.29美元至0.37美元之间。



Arm的盈利来源主要是客户收取授权和使用公司技术生产芯片的版税。特许权使用费收入达到5.85亿美元，实现25%的同比增长；许可和其他收入实现4.68的营收，同比下降1%。

财务报告指出，已有超过70000个客户在数据中心使用基于Arm的芯片。自1990年以来，有3250亿个基于Arm的芯片出货。

必须提到的是，智能手机业务是Arm的版税收入大头，在第一财季贡献了45%的总营收。Arm的技术几乎用到了99%的智能手机处理器中，例如联发科的Dimensity 9400芯片等。

然而，恰恰是这一关键市场的疲弱态势，让Arm本季度业绩未达预期。IDC的数据显示，在今年4月到6月，全球智能手机出货量增长仅为1%。



在智能手机市场出现增长乏力时，Arm需要寻找新的增长曲线。

从其财报看到营收实现了12%的同比增长，归功于Armv9架构的持续采用、基于Arm CSS芯片的逐步推出，以及数据中心中基于Arm的芯片的使用。

Arm在数据中心领域呈现出愈发强劲的发展态势。Arm预测，到2025年，其与顶级超大规模计算服务提供商的市场份额将接近50%。

数据中心、服务器俨然成为Arm布局的重要市场。Arm表示，已有超7万家企业基于Arm Neoverse数据中心芯片开展AI工作负载处理，同比增长 40%，是2021年的14倍。值得一提的是，Arm Neoverse CPU还为云端AI基础设施（例如NVIDIA Grace、AWS Graviton等）定制芯片。

据 Bernstein Research的数据，在2023 年，Arm 服务器 CPU 在全球服务器市场中占据近 10% 的份额；尤为突出的是，亚马逊网络服务（AWS）作为关键推动者，部署了一半采用 Arm 架构的服务器，且在其云基础设施中已广泛部署超 200 万个自主研发的 Graviton 芯片。


自研芯片早有伏笔：CSS加速生态成熟、Chiplet合作落地
外媒报道，Arm自研芯片将涉足“物理芯片、主板乃至系统”的开发，定位为用户数据中心的CPU，将采用Arm v9架构，且将是Arm“计算子系统（Compute Sub Systems，CSS）”产品的“物理体现”，交由台积电等代工厂生产。但Arm并未指出具体的上市时间表及产品细节。

Rene Haas在接受采访时强调：“我们正在有意识地加大投资力度，不再局限于设计本身，而是迈向实际制造，例如打造芯粒(Chiplets)甚至更加完整的解决方案。”

Chiplet采用模块化设计理念，各个芯粒可以独立设计、制造和测试。采用Chiplet架构的 AI 芯片具备更高的算力、更好的控制功耗、提升能效比等优势。MEMS 麦姆斯咨询预测，在数据中心和AI等领域高性能计算需求的推动下，预计 2035 年全球Chiplet市场规模将达到4110 亿美元。

据媒体报道，Arm正积极行动，着手搭建专门负责Chiplets及成品芯片生产的专业团队，一方面广纳贤才，另一方面还需要从竞争对手手里拿下业务订单。

必须指出的是，Arm在Chiplet领域早已谋篇布局，且积累了丰富的客户合作经验，这些前期积淀为其自主研发芯片筑牢了坚实的技术根基。Arm 与芯片设计公司、芯片制造商等产业链企业展开合作。例如与三星晶圆代工厂 (Samsung Foundry) 、ADTechnology 以及Rebellions 合作开发基于 Neoverse CSS V3 的 AI CPU Chiplets平台。该平台采用了Arm 提供 的Neoverse CSS V3 架构。



CSS为Arm带来了不少收入，并成为重要的营收增长引擎。Arm指出，该业务预计在2025财年推动总版税收入实现个位数中间水平的增长，并在2026财年进一步提升至两位数占比。CSS版税来自基础设施、客户端设备两大领域，具体包括智能手机、汽车、数据中心、PC等。

Arm指出，在本季度公司签发了三份CSS许可证，所有这些都与现有的CSS客户有关，他们希望在未来芯片中使用下一代CSS。到目前为止，已有16家公司的CSS许可证。合作伙伴包括ASIC、EDA、后端、软件、芯片和设计服务公司。反映出市场对CSS技术的强烈需求。

CSS也直接增加了Arm每芯片的版税收入。据了解，小米全新 XRING O1 芯片以及 Exynos 2500 芯片等产品均采用了最新的移动 端Arm CSS 平台。Arm还面向汽车市场推出 Arm Zena CSS。

另外， 采用Armv9 架构比之前的任何架构都能带来更高的版税费率。

此前，Arm可以帮助合作伙伴构建定制的Arm CSS芯片。如今，Arm开始采用CSS自研芯片，这一转变不仅标志着其商业模式从“赋能者”向“参与者”延伸，更将给半导体产业格局带来影响。

对Arm来说，Arm自研芯片将强化其在高端和高增长领域的技术引领地位，尤其是在数据中心、AI加速和高端移动计算等关键市场；同时，通过自研芯片也将提升Arm的议价能力和盈利能力，带动整体IP授权价格的提升。

对产业链来说，Arm亲自下场做芯片，也可能重塑其与现有芯片厂商的关系。


小结：
Arm在2026财年首季业绩承压，主因智能手机市场增长停滞。面对此瓶颈，Arm正加速战略转型，将重心转向高增长的数据中心与AI市场。尤为关键的是，Arm宣布进军自研芯片，意在从IP赋能者升级为解决方案提供者，强化技术引领地位并开辟新增长曲线，此举或将重塑其商业模式及与产业链伙伴的关系。