2023年模拟芯片市场逆势增长，南芯科技跃居国内前三

2023年全球半导体行业遭遇周期性低潮，收入普遍降低约8%，众多业者面临营收与利润下滑压力。然而，自下半年开始，消费电子需求逐步升温，伴随着人工智能（AI）等尖端技术的持续火爆，半导体产业恢复回暖迹象。例如，费城半导体指数于2024年1月达到历史高点4566.56。国内方面，部分芯片企业展现出强者姿态，逆境中的表现依然抢眼。例如，模拟芯片领域预计2024年有望出现明显复苏，受益于智能手机、PC、汽车电子等多元化应用场景。

上市后保持强劲增长，南芯科技亮出成绩单

南芯科技自2023年初在科创板成功挂牌上市以来，通过大力提升研发能力、丰富产品线布局，迅速坐上了国内模拟芯片上市公司的前三把交椅。根据数据显示，尽管受到外部环境影响，但南芯科技在2023年前三季度实现了优秀业绩，其归属于母公司的净利润高达1.8亿元，相比其他类似公司表现更为出色。

值得一提的是，南芯科技在2023年Q1至Q3期间，每个季度的营业收入都呈现环比上升趋势，幅度分别达到了11.78%、31.19%和45.52%。同时，该公司在Q2和Q3更是实现了归属于母公司净利润的环比双增长，增幅分别达到了125.03%和14.21%。可以说南芯科技是2023年为数不多的能在不利环境中实现业绩稳步增长的上市公司之一。

日前，华西证券分析师胡杨对南芯科技给出了“增持”评级，并表示该公司具备电动链领域广泛的专业知识，电荷泵芯片还可能继续受益于快充行业的繁荣，进而维持高速增长。此外，适配器、OLED等领域的新品同样有望为公司创造更多的营收增长点。

国产智能手机快充大跃进，行业龙头前景看好

近年来，随着国产手机在快充技术领域的持续加码，诸如无线充电50W以上，有线充电100W以上甚至240W的高阶快速充电技术正在迅速取代传统充电方式。南芯科技作为我国领先的电源及电池管理芯片企业，电荷泵充电管理芯片全球市场份额达到了领先地位，多项自主创新产品打破了国际巨头的技术垄断。目前，该公司产品已经成为荣耀、OPPO、小米、vivo、moto等知名手机品牌以及Anker、贝尔金、哈曼、Mophie等周边产品供应体系的重要组成部分。

在业务规模不断扩大的同时，南芯科技旗下的Charge pump、DC/DC、AC/DC、有线充电、无线充电、快充协议、锂电保护等多个系列产品覆盖了从10W到240W全部范围内的功率等级，其中的6:2架构300W超高功率电荷泵快充方案更是行业独树一帜。电荷泵充电管理芯片作为公司最重要的营收来源，产品售价和毛利水平均较高，预计将有助于公司业绩的持续增长。

汽车领域，南芯科技成功通过AEC-Q100车规质量认证，并在各类车型中实现前装量产。公司预计，在2024年智能手机、工业和泛消费品等领域仍将保持相对坚挺的走势，随着适配器及汽车电子市场新增效益的释放，收入额可望实现更快增长。

根据QYResearch最新调研报告显示，2023年全球电源管理驱动芯片市场规模约为91.42亿美元，预计2029年规模将达到198.73亿美元，年复合增长率为7.93%。根据Frost&Sullivan、华金证券预计，中国电源芯片在2021年~2026年平均增长率将达到7.53%，2026年市场规模预计可达1284.4亿元人民币。多家券商研报认为，南芯科技作为能够提供端到端完整方案的企业，在市场有望逐渐回暖的背景下，公司未来业绩增长确定性强。

展望未来，南芯科技将持续进行研发投入，保持业内领先水平；该公司在2023年上半年推出高集成度AC-DC产品，集成了原边、副边、协议、隔离等技术，获得市场较高认可度。南芯科技预计，2024年集成式产品出货量将会大幅增长。

南芯科技将借助产品创新和研发能力、大客户壁垒等优势，布局更多应用场景产品，矢志成为国内模拟电源管理芯片设计公司龙头。