材料价格跌入冰点 中小负极厂商迈入“生死时速”

近日，人造石墨价格持续下跌。

截至6月19日，人造石墨低中高端的价格分别跌至2.1万元/吨、3.4万元/吨、6.3万元/吨。作为负极材料的核心原材料，人造石墨价格不断走低正反应了行业激烈的市场竞争情况。

相比于其他锂电材料，在5月锂电排产回升的情况下纷纷实现底部价格反弹，人造石墨价格持续下跌，并且尚未出现拐点信号。

这也跟行业整体供需相关，有负极材料厂商对高工锂电表示，产能过剩下，行业的主要矛盾是供需矛盾，4月以来，电池厂商排产回升，对负极材料市场需求有所带动，但主要还是以消纳库存为主。

根据头部负极材料厂商一季度披露的数据，在行业整体去库存阶段，相比于其他产业链，特别是正极材料显著的库存消化，负极材料大厂的库存金额不降反增，行业库存压力较大。

产能上，负极材料厂商扩产不断，特别头部负极材料厂商积极推进石墨一体化项目。随着头部负极材料厂商石墨自供比例不断提升，也对石墨及负极材料的价格市场造成冲击。

业内人士对高工锂电反映，行业竞争的激烈态势依旧。伴随人造石墨等核心原材料价格下跌，负极材料在电池厂商的终端售价也逐渐下跌。业内人士直言，在行业持续降本的诉求下，负极材料价格回升可能性较小。

回到成本端，特别是低中端人造石墨的价格已经逼近成本端，行业利润已逐渐压至极限，部分中小型负极材料厂商也迈入“生死时速”。

材料价格跌入冰点

材料过剩背景下，致使人造石墨价格跌至冰点。

相关数据显示，人造石墨低中高端在6月19日的报价已经跌至2.1万元/吨、3.4万元/吨、6.3万元/吨。

从价格走势上看，近半年时间，人造石墨低中高端分别跌去15.4%、32%、30%，并于今年2月开始呈现加速下跌的态势。彼时，锂电产业处于周期性调整，下游需求预期不明确，电池厂商普遍进入清库存阶段。传导至上游，负极材料大厂整体产能利用率偏低，部分企业甚至出现低价抢单导致亏损的现象。

随着4月下旬，电池厂商重启补库，锂电四大主材排产均有所回升。

不过，相比于其他锂电主材下游排产需求带来的价格上涨，人造石墨以及负极材料价格并未改善，而是在行业产能过剩以及恶性竞争中一路下跌。

相关负极材料厂商人士对高工锂电提及，负极材料厂商给电池厂商供货一般会经过招投标，从竞标情况来看，行业竞争激烈，且电池厂商本身就有降本诉求，竞标价格今年以来一路下降。对于负极材料厂商而言，产品售价不断拉低，也影响其利润率。

根据头部负极材料一季度披露的财务数据，部分厂商一季度资产减值较上年同期增加1364.28%，主要是存货跌价损失增加所致。

人造石墨以及负极材料价格下跌不断，这也和行业急剧扩张的产能规划有关。特别是负极材料头部厂商亦掀起大规模的扩产。

杉杉股份此前公告，拟在云南安宁投资建设年产30万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，计划固定资产投资总额约97亿元。该项目计划于今年第三季度投试产。

2022年，璞泰来已经形成了15万吨以上的负极材料有效产能，包括11万吨石墨化加工以及10万吨碳化加工配套产能。后续璞泰来四川紫宸10万吨一体化负极项目预计在2023年下半年逐步投产。

行业迈入“生死时速”

市场淘汰赛打响，负极材料企业迈入“生死时速”。

从成本端来看，石墨价格跌入冰点，并接近成本线，对应的负极材料在终端的售价，也同样如此。业内人士反馈，锂电排产回升，对价格企稳有一定积极作用，但后续材料价格回升希望渺茫。

负极材料市场的寒意也在一二级市场迅速传导。GGII预计2023年行业拟新建项目投资额将下滑到800亿以内。由于过去两年大规模的产能建设将会在2023-2024年释放，负极材料市场的产能将会出现结构性过剩，届时导致市场新增产能以及投资逐步减少。二级市场表现上，负极材料厂商股价不断下跌，部分企业股价甚至跌近50%。

数据显示，负极行业2023年有效产能预计达220万-230万吨，较2022年接近翻倍增长。石墨化有效产能为178万吨，需求137万吨。

业内总体是低端产能严重过剩。有负极材料大厂对高工锂电表示，头部厂商主要的市场竞争策略还是成本与价格的竞争，主要依靠规模优势，对新进入者进行价格狙击，并对市场进行重新洗牌。

不过业内人士也提到，行业掀起价格战，缩减了中小负极厂商的生存空间，但这并不意味着赢者通吃。除了价格因素，在终端应用市场上，受到产品细分市场、客户规模、体量影响，不同的负极材料厂商对应不同的客户分层。

例如头部负极材料厂商以动力电池为主要市场，给主流电池厂商供货；腰部及以下的负极厂商客户更多集中于数码、电动工具等。因此，在这场负极材料厂商上演的成本竞赛上，更多体现不同客户市场下，不同层次负极材料厂商之间的“厮杀”。

另一方面，在锂电下游高安全性、高能量密度、高循环寿命要求下，对产品品质更加重视。这也意味着，负极材料厂商不仅需要具备规模交付能力，更需具备高端产品的制造能力。

目前，业内已开始对原有石墨负极厂进行技改，以硅基负极为代表的技术路线也吸引负极材料厂商、投资者的重视。在细分赛道上，PAA和SBR等负极胶市场不断兴起。

审核编辑：刘清