国内负极材料企业进入新一轮产能扩张潮

作为动力电池新基建掌舵者，当前宁德时代已规划8大自建生产基地，合计电池产能（含Pack）500GWh，若加上与车企合资公司的产能将达600-650GWh。

动力电池产能大规模跃升，上游材料需求水涨船高。就负极材料而言，若按1GWh对应负极材料1000吨用料测算，宁德时代产能一旦全部释放，其在未来产生的正极材料需求将达到60-65万吨，可供对比的是2020年中国负极材料出货量37万吨，需求量十分庞大。

为匹配头部动力电池产能扩张需求，国内负极材料企业进入新一轮产能扩张潮。

据高工锂电不完全统计，2021年1月至今，国内新增负极材料项目投资额超240亿元，新增产能超80万吨，其中仅紫宸、杉杉等三家头部企业新建的负极产能合计接近35万吨，合计投资金额超130亿元。

事实上，经过多年的贴身肉搏，负极材料行业集中度很高，出货量TOP 5的市场占有率高达79%，远高于其他三种材料。市场竞争格局来看，目前负极领域以形成三大三小格局，江西紫宸、杉杉等第一梯队三家企业去年出货量占比超5成，其中人造石墨市场呈现杉杉与紫宸双寡头格局。

为实现原材料成本与品质的平衡，宁德时代不断强化负极材料供应链布局，通过分散采购、合作开发、“轻资产”入股等多策略，最终实现负极材料供应维稳及成本管控。

如宁德时代扶持了凯金能源，又间接入股培养了自己的供应商尚太科技，同时分散多家头部企业供应商占比进一步降低成本，目前在负极领域拥有了较强的议价能力。

此外，宁德时代还间接参投了东岛新能源、康本科技，并成立子公司屏南时代，加码硅基负极新材料，掌握最前沿技术。

目前，宁德时代已基本将国内出货量靠前的负极材料企业纳入其供应商矩阵。其核心负极材料供应商包括凯金能源、尚太科技、杉杉、璞泰来（江西紫宸）、翔丰华、中科星城等，其中凯金和尚太科技合计供应占比超5成。

降本作为负极材料企业最底层逻辑，为维稳上游原材料并进一步降本，主流负极企业已加快石墨一体化、碳化等高成本环节的自供，同时积极拓展上游原材料纵向整合，最终实现从原料针状焦的供应、负极材料前工序造粒、中间环节石墨化加工、碳化包覆到负极材料产成品的一体化负极材料产业链布局。

可以预见的是，未来负极材料市场竞争格局将聚焦于龙头之间，低端产能将被逐步出清，拥有核心技术和优质客户渠道的企业将会获得更多的市场份额（寡头竞争）。

于负极材料企业而言，技术研发、规模成本、产业链协同整合将成为接下来竞争的核心变量，能在上述几个环节紧跟头部客户节奏的企业才有可能成为最后赢家。

编辑：jq