爱点击宣布与腾讯共同开发“智慧零售”和“智慧出游”SaaS解决方案

2020年10月6日，在线营销和企业数据解决方案提供商——爱点击（纳斯达克股票代码：ICLK）宣布与腾讯国际事业部共同开发“智慧零售”和“智慧出游”SaaS解决方案，并以此两大方案先行开拓香港、韩国和泰国市场，再逐渐布局其他亚太国家。

事实上，爱点击与腾讯合作由来已久。2020年4月，爱点击更是与腾讯与腾讯国际事业部达成战略合作协议，成为腾讯海外业务的首个“铂金合作伙伴”，进一步巩固爱点击作为腾讯最大海外合作伙伴之一的地位。本次共同开发智慧零售和智慧出游解决方案，标志着爱点击与腾讯合作开拓海外市场进入正式落地阶段，更意味着爱点击的数字化运营解决方案业务将驶入发展快车道，成为推动公司业绩增长新引擎。

01、数字化运营的蓝海市场

回顾中国零售业发展史，人、货、场的关系一直在发生变化，在物质短缺的时代物以稀为贵，货品为中心；传统零售时代，集中展示的卖场成为中心；随着人口红利消失，传统电商获客白热化，而移动互联网和数字技术的发展，催生了私域流量新机遇，线上线下融合背景下“人”成为新零售时代的关键。

当前，越来越多卖家倾向于自建流量池，实现高转化率、裂变拉新，可以说微信生态已经成为私域流量内容中枢。尤其是微信小程序的出现，开创了一个新的市场，让智慧零售再次加速。小程序不仅仅是微信平台上搭建电商交易闭环的基础产品，还是连接线上线下的最重要接口，也是商家在微信生态上获客、留存和管理用户的主要载体。

但是，擅长TO C业务的腾讯在企业服务上仍有所欠缺，腾讯以联营获得合作伙伴，共同赚钱，在SaaS解决方案中，通过与第三方服务商合作，实现优势互补，为商家提供定制化的服务。具体而言就是腾讯主要提供安全、人工智能等底层能力以及工具箱，第三方服务商则基于这些底层能力和工具箱，为零售行业等企业提供定制化的数字化解决方案。

而爱点击就是微信生态的一个重要服务商，也是帮助商家开发管理工具的赋能者。零售企业等商家在面临数字化运营难题时往往会产生不同需求，爱点击能通过流量管理和分发、数据管理和中台、会员管理和服务在内的一站式数字化运营体系，帮助解决企业在数字化运营中的核心问题，为其提供有力支撑和有效保障。

最新数据显示，微信目前月活超过12亿，基本覆盖全部移动互联网用户，而小程序日活已经超4亿。弗若斯特沙利文报告指出，2016年腾讯推出商业用途的小程序，目前基于微信的第三方SaaS市场仍处于早期发展阶段，有望在2022年达到87亿美元，2017－2022年的复合增长率将达到54．5％。广阔的微信SaaS蓝海市场为爱点击快速增长打下重要基础。

02、开启第二增长曲线

在资本市场中，由于腾讯开放共赢的合作方式，腾讯系企业一直备受机构和个人投资者追捧。基于微信社交进行获客裂变的拼多多就是一个典型例子，借助微信熟人社交圈的信任关系完成低成本拉新，并建立了品牌口碑，实现了跨越式地发展。

实际上，作为微信生态的重要合作伙伴，爱点击在全球疫情肆虐背景下，逆势取得了良好增长。上半年财报显示，爱点击收入达到10，715万美元，同比增长20．9％；同时公司毛利润为2，988万美元，根据非美国通用会计准则下调整后EBITDA为751万美元，均保持稳步增长，推动公司上半年调整后净利达到305万美元，去年同期是调整后净亏损168万美元。而且，这已经是爱点击连续第三个季度实现调整后净盈利，充分展现了爱点击在疫情冲击下韧性。

更为重要的是，爱点击的两大核心业务中，“在线营销解决方案”上半年收入为9，760万美元，同比稳定增长15．7％；“企业数字化运营解决方案”收入达到954万美元，同比强劲增长126％，直逼去年该业务全年1044万美元的营收水平，成功打造出公司第二增长曲线。可以说，数字化运营解决方案业务已经成为名副其实的业绩增长新引擎。

卡位广阔市场、背靠腾讯生态、高速增长新业务，种种利好诱因不断吸引投行等机构关注，覆盖研报数量也逐渐增多。

华兴资本最新研究认为，预计2019－2022财年爱点击的“在线营销解决方案”业务复合增长率为120％，占总收入比重将从2019年的5．2％提升至2022年的27．5％。而上半年该业务收入占比已经达到约9％，爱点击正在不断实现投行的预期。

而且由于数字化运营业务毛利率更高「SaaS业务毛利率 60％－70％ vs． 传统营销业务毛利率（22－25％）」，将推升公司整体毛利率从2019年的28．4％至2022年的35．7％。

在毛利率改善的驱动下，预计公司调整后EBITDA利润率将延续增长的态势，2022年进一步扩大至13．2％，同时预计在2020年调整后EBITDA录得1340万美元，超过公司1200万美元指引数据。

基于以上预测，华兴资本指出2021年的目标价为每股12．89美元，相对10月10日7．59美元收盘价约有70％的上涨空间。而随着新业务的迅猛增长，爱点击的收入结构发生质变长期甚至推动公司估值体系切换，进一步打开估值空间。

03、后疫情时代的发展潜力

在这次与腾讯的战略合作中，爱点击将与腾讯共同开发“智慧出游”和“智慧零售”解决方案，将成为新业务快速增长的重要支撑。

在这场全球大流行中，旅游业首当其冲，爱点击通过数据化运营，帮助客户应对宏观经济的不确定性并为复苏期做准备，实现更低的获客成本，同时更容易赢得客户认可，并提前布局后疫情时代国际旅游市场。

从国内经验看，国庆节长假前四天，全国道路预计发送旅客1．91亿人次，已恢复至去年同期7成，各地出现报复性旅游消费潮，验证了随着疫情防控形势好转，旅游等消费市场将快速复苏。而爱点击与腾讯联手，通过打造＂运营业务＋大数据分析＋营销服务＂三位一体的体系化运营服务，在亚太地区提供全方位的运营服务，为旅游消费复苏做好铺垫，随着各国多款疫苗即将上市，未来大流行逐渐改善，公司前瞻性布局也会迎来丰收期。

不仅如此，此次合作另一个重点是开拓海外市场。众所周知，布局国际市场是腾讯等国内巨头近年来的重要战略。而爱点击一直以来都致力于为大品牌客户提供定制化服务，2019年已有超过3000个覆盖全球的客户，包括雅诗兰黛、Nike、东风日产等等，与腾讯形成了协同互补发展关系。此次合作，在打开国际市场空间的同时，标志着爱点击与腾讯战略协同更加紧密，未来或有更多合作，前景值得期待。

责任编辑：xj