特斯拉中国落地生产后，中国市场有什么影响

今天这篇文章，我们仔细来分析一下特斯拉在中国落地生产的一些影响。我们可以看到，特斯拉国产化主要将给特斯拉在多元化市场和市场容量扩大方面带来了非常明显的收益——在美国市场的短期容量到顶以后，在中国市场增长的量将会助力特斯拉在盈利方面站稳脚跟。而特斯拉在国内的生产，其实也是倒逼中国的新能源汽车的产品设计，进一步往高续航和性能车方向发展，短期内对各家的纯电动汽车产品，特别是新造车企业带来了直接的影响。对于传统车企的产品也是一个很大的挑战，在补贴退坡、网约车和出租车市场阶段性满足需求以后，是需要从补贴的思路切换到市场的需求，特别是特斯拉带来的潜在消费者，从燃油车切换纯电动汽车的口碑传播，可以为中国纯电动汽车市场的长期发展带来积极的影响。

图1 特斯拉上海临港工厂的位置

1） 特斯拉发展和中国市场的需要

特斯拉是一家美国公司，从Model 3开始上量之后，整个销量是屡创新高，但是也意味着单价的下降。如下所示，我们能明显看到在美国市场的收入已经短期内达到了阶段性高峰。第三季度从上年同期的51.3亿美元降至31.3亿美元，下降了36％，今年前九个月共收入89.37亿美金，同比下降3%。所以今年特斯拉的销售增长主要是在美国市场以外，在欧洲和其他地区。

因此对于特斯拉的长期发展而言，最主要的增长期待就是在中国市场。而今年特斯拉在中国的销量情况还是非常好的，第三季度中国市场营收6.69亿美元，较去年同期增长64%；今年前9个月，特斯拉在中国“大卖”了21.38亿美元。从这个意义上来看，中国对于特斯拉非常非常非常重要，未来预期的应收占比有可能从现在第三季度的11%提升到25%以上。

图2 特斯拉的收入结构

2）上海工厂的发展进程

特斯拉在中国落地是一个“突破很多常规”的例子，承载着很多战略层面的考虑，也是中国汽车产业变革的序幕。作为第一家受益于中国取消新能源汽车整车制造外资股比限制的车企，特斯拉的超级工厂已于今年1月7日在上海正式动工，上海工厂投建只耗费了8个月，再次证明了中国基建的速度，从整个进度来看到10月份已经具备了生产的能力。

图3 特斯拉国产化进程

在特斯拉的工厂环境评审材料里面，我们看到有以下的内容，整个工程项目分两阶段实施，A 阶段完成整车四大车间：冲压车间、车身车间、涂装车间、总装车间及配套工程的建设；B 阶段完成座椅生产区域、动力车间、电机车间的建设。其中动力电池的组装线实施了一个加速项目（目标年产4.3万套），包括动力系统组装生产线和质保实验室（对外来的电芯进行检测）。10月17日特斯拉获得工信部发布的《道路机动车辆生产企业及产品公告》准入许可，上海工厂已进入调试阶段。

可以预见到国产版本的Model 3有望在年底进行交付，目前预估的初期产能可以达到4500台左右，在产能段存在瓶颈的可能性还是比较小。而由于国内的优势，特斯拉在上海的Model 3生产线建造成本比在美国降低了约65%。

而下一步优化的空间是从特斯拉原有的供应链，出于降本和供应稳定性的考虑，把国产版本的供应链进行本土化是一个很大的机会。从产品供应的角度，分布在离上海工厂 500公里范围内的长三角地区是具备了较成熟的产业链，上海工厂所需的大部分零部件均能配套覆盖。从逐步上量和降本的角度来看，各零部件环节国产化替代进程快慢与产品价值量、技术壁垒、产品属性等有关，这可以为特斯拉和国内的供应商带来双赢。

从目前的情况来看，特斯拉的工厂在国内预期是由销量增长预期的。2017、2018和2019年前9个月，特斯拉在国内的销量分别为17803、14021、32371台，预计今年销量可以突破4万台，而今年国内整体市场其实面临严峻的挑战，乘用车行业连续 15 个月销量同比下滑，反观2019年特斯拉在细分的领域销量保持了挺大的增长，预计有185%的涨幅。

图4 特斯拉2019年在国内的销量，以Model 3为主

3）特斯拉国产版本的定价

特斯拉近期发布的国产Model 3 起售价为 35.58 万元，和之前预售的32.8万相比，这个提高的价格是包含基础版辅助驾驶功能，从续航里程参数460公里和百公里加速5.6秒的性能来看，在限购地区燃油车受限于车牌拍卖/摇号的情况下，这个定价的国产特斯拉Model 3是具备一定吸引力的。如下图所示，其实Model 3的价格按照趋势来看一直在往下调整，目前的国产版起售价格按照特斯拉运作的特性，会有一些降价的空间。特斯拉特意取消了进口版本的长程后驱版本，也是为了与国产版本拉开差距。我们可以初步得出这样的论断：

l 目前的定价是偏高的：国产版本的价格35.58万，离公众的心理预期大概贵了5.58万，心理价位的突破是国产版本30万。

l 价格有优化空间：目前工厂还在试产过程中，特斯拉没有必要为了拉销量把初始的价格预期拉太低，定价高一些后面随着产能上来，特别是满足在北京和上海这些一线城市的2020年的新增需求起到关键作用。把这个5.58万去掉，有不少潜在消费者本着“真香”的思路就下手了。

图5 特斯拉Model 3 在国内的历史定价曲线

如下图所示，我们可以看到之前特斯拉Model S/X的消费群体，主要集中在上海、广东省（深圳和广州）、北京和浙江省(杭州)等区域，到了Model 3就有了一定的下沉，在四川、江苏、重庆也打开了一定的市场。但是进一步扩展到更广的销售区域，需要使用价格的武器。在上海、北京、深圳、杭州的限购地区市场下，特斯拉通过价格进一步下探可以提高在这些地区的市场份额，而能否在更广大的其他市场打开局面，我们也是要拭目以待的。

实际上，私人纯电动汽车的需求区域如果打开，那么整个电动汽车在国内的局面会随之打开。之前我们看到PHEV的发展主要集中在限购区域，而A00级电动车私人购买倒是往非限购区域有效渗透，以特斯拉合理的价格牵引，如果能够进一步往非限购区域去打开局面，则有利于国内的电动汽车生产企业进一步跟上这个拓展的节奏——目前国内的电动汽车的发展太限制于地区性的政策和补贴了。

图6 特斯拉在国内的历史销售情况

小结：

纯电动汽车的发展，特斯拉的推动作用在全球范围内来看是功不可没的。特斯拉国产化进入中国，对于中国新能源汽车市场从政策补贴往市场化方向转化，是有积极意义的，也是倒逼国内车企拿出有竞争力的纯电动汽车产品，同时也是检验之前补贴到底补出什么样的企业来。

从短期来看，2020年的国产特斯拉可能对于很多车企是个挑战，不仅是产品直接来抢了市场，有对比也能看到之前产品的不足。但是往更长远来考虑，一旦价格到位，市场激发起私人消费的需求并且持续发展，逐渐改变人们的偏好，对于车企做好纯电动汽车产品肯定是有推动作用的。