5G助力经济数学化迈向新台阶，产业链迎投资热潮

三大运营商5G套餐正式启用标志着5G周期已经来临。虽然还不知道5G会给社会生活带来怎样的变化，但每一轮移动通信技术的升级换代都会带动产业链的投资热潮。从周期的演绎来看，5G周期的开启，意味这轮资本支出的浪潮，其强度和持续时间都可能超过4G。

5G启动新发展周期

5G今年刚刚步入商用元年，未来市场有着巨大的潜力。对于普通用户而言，5G带来最直观的好处就是下载速度的巨大提升，但5G绝不是只是网速那么简单。

在5G商用初期，运营商开展网络建设，将给设备制造商带来大量收入。在5G商用中期，来自终端设备支出和电信服务支出将持续增长。在5G商用后期，互联网企业中，与5G相关的信息服务收入增长显著。从芯片到终端设备，从运营商到各类5G应用，诸多行业都将迎来一个蓬勃发展的时期。

据中国信通院《5G经济社会影响白皮书》预测，2030年，5G带动的直接产出和间接产出将分别达到6.3万亿和10.6万亿元。在直接产出方面，按照2020年5G正式商用算起，预计当年将带动约4840亿元的直接产出，2025年、2030年将分别增长到3.3万亿、6.3万亿元，十年间的年均复合增长率为29%。在间接产出方面，2020年、2025年、2030年，5G将分别带动1.2万亿、6.3万亿和10.6万亿元，年均复合增长率为24%。

5G助力经济“数学化”上新台阶

5G创新应用将推动我国数字经济发展迈向新台阶。

第一，5G将构筑新型网络基础设施，汇聚集成新一代信息通信技术，打通信息大动脉。人类社会的生活生产活动将进一步移植架构在新型基础设施之上，进而加快新一轮科技革命和产业变革进程，推动社会生产力再次跃升。

第二，5G与云计算、大数据、人工智能等技术交织并进，与实体经济在更广范围、更深程度、更高水平的融合应用。5G高科技、高投入、高回报，溢出效应十分显著，每投入1个单位，将带动6个单位的经济产出，形成数字经济的聚宝盆。

第三，5G与多领域深度融合，将大幅拓展科技创新的空间、网络融合的空间、制造业转型的空间。

产业链迎投资热潮

虽然5G正式商用了，但想要全面铺开仍需要较长的时间。

从技术实现到推广商用可分为三大阶段：一是建设期：涵盖无线接入网与承载网的建设，无线接入网包括宏基站主设备及其电力配套、铁塔等，承载网包括SDN/NFV、传输网设备与IDC/CDN；二是运维期：主要是电信服务外包；三是应用期：涵盖了终端及其零部件与5G场景的搭建。

对于5G整个产业链，我们可以简单分为上中下游三个方面：一是上游主要是基站升级；二是中游网络建设；三是下游产品应用及终端产品应用场景。

上中下游里面又可以包括器件原材料、基站天线、小微基站、通信、网络设备、光纤光缆、光模块、系统集成与服务商、运营商以及应用等细分产业链。

目前我国5G处于建设期阶段，随着建设项目不断的落地，将带动基站、终端等硬件需求的增长，产业链将迎来投资热潮。

天线、PCB、射频前端、电磁屏蔽等元器件及产业链相关公司将获得新的增长动力。在5G网络逐步完善之后，相应的应用如车联网、AR/VR等将会逐渐开发并渗透，这将开启更广阔的空间。

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