自3月23日,特朗普签署备忘录,宣布将对中国进口商品大规模加征关税,限制中企对美投资并购,中美贸易战正式开打,双方也开始了多伦的博弈,可以说相互钳制不分胜负,但是大家对担心的事情还是发生了,美国在芯片上做手脚了,对中国高科技企业来说简直是一剑封喉。
日前,美国商务部对中兴的禁售令激活,而且持续到2025年,这对于中兴来说是无妄之灾,如果真的7年不卖芯片给中兴,那么中兴相当于被判死刑,禁令一出第二天中兴通讯的A股H股就停牌了。2015年中兴求着缴9亿美元罚款的事还记忆犹新,为什么这次又是中兴呢?为何美国的一个禁售令会让人心惶惶呢?原因就是核心技术受制于人,要害掌握在别人的手中,核心零件受制于人,现在几乎是没法解决的。
此次中兴被禁无疑给此前已经多轮交锋的中美经贸博弈,再添一把烈火。虽然这是一个官方盖章历时2年多的旧案激活,但美国商务部此前长时间隐而不发,却在此微妙时机引爆,其时点和影响仍被各方反复咀嚼。
有人说,此事和之前几轮中美贸易纠纷升级并无关系,只是个案,这背后,反映出中国企业国际化之路还很长。而另外几位资深观察人士则称,虽然“无风不起浪”,该行为即便是美国总统特朗普对华组合拳中的一招,但“天塌不下来”,最终企业和市场会有解决之道。
敲响半导体行业警钟
中兴事件是否对行业有影响需要再观察最终落地情况。如果静态分析,就是最坏结果,7年禁运的话,对中兴影响巨大。庞大的国内市场推动了中国通信产业的巨大发展,但我们基础层和物理层技术的积累还是太薄弱了,最核心的就是芯片和终端滤波器。一些国产芯片产品出货量大了,但不代表技术先进,中国手机制造能力强和国产品牌的崛起导致的,但基础层的积累太少。
目前基站三大块:基带处理、射频拉远和天线,中国企业都很强,但前两块的最顶端部分都是美国和日本企业的天线,而且目前国内通信企业的技术领先都还在6.0GHz以下的中低频,高频部分的核心器件能力也并不强。
而对于国内的影响,他表示将会传导至中兴的供应商。“中兴都没办法持续经营了,供应商肯定会受影响,而且影响很大。中兴是做系统集成的,现在系统中核心部件不供应,整套设备就没法卖,长期来说,对5G进程会有影响。”王青表示,国内5G进程中,政府推动作用明显。但这么大的投入,对于国外运营商和设备商来说,根本撑不起,所以它们一方面在想办法加快5G研发;一方面用基础层和物理层的原始积累,特别是专利积累来限制中国企业。从长远来看,诺西和爱立信也并不会从事件中得益,他判断,这事缓冲余地还很大。
招商电子分析师方竞则认为,这次事件真的勒住了中兴的咽喉,在基站侧,芯片想要实现自主,除了华为把主处理器搞定了,其他公司根本没有自主研发的可能性。
“本次中兴禁运事件对通信产业冲击较大,也敲响了半导体产业的警钟,自主可控不仅仅是口号,而是涉及到国家安全、国计民生的要务。目前,中兴的三大应用领域里,芯片门槛最高的板块是RRU基站,这一领域要想实现国产替代,需要较长时间。光通信和手机产业链门槛相对较低,一些细分领域的国产芯片方案甚至成为了国际龙头,但整体来看,还是偏低端应用。”方竞说。
他在一份分析报告中指出,基站芯片的成熟度、高可靠性和消费级芯片不可同日而语,从开始试用到批量使用起码需要两年以上。目前在中频领域,主要玩家有TI、ADI、IDT等厂商;而射频领域,主要是Qorvo等。单芯片Transceiver方案进一步提升了基站芯片的门槛,使得国产厂商更加难以切入。基站芯片的自给率几乎为零,成为了中兴本次禁运事件里最为棘手的问题。
中国在电脑和通用芯片领域每年的进口额接近2000亿美元,而且基本国内是没有可替代的,也就是说这2000亿美元几乎就是硬通货。一个小小的芯片,就可以扼制中国百万亿级别的电子产业,而在其它领域,如集成电路,中国拥有自主核心技术的产品不到30%,比如刻蚀机基本就是荷兰ASML的天下。中国高科技严重缺乏自主知识产权的核心产品,基本就是集成组装代工企业,拆开任何一个可以称得上高科技的装备,看看它的芯片是谁的,看看它的关键部位材料是哪里生产的,一目了然。关键是你离了那20-30%的核心产品,这高大上的东西瞬间变成一堆破铜烂铁。
当然,中国在一些特别高端的领域,技术实力还是不错,但在一些通用的科技领域,我们充分分享着现成红利,乐不思蜀。这么多年来,我们消耗了大量物力财力人力在基建、在房地产,在单纯拉动GDP的面子工程上,对于高新技术发展的重视程度远远不够。比如芯片,很早以前就有龙芯工程,但技术不过关,产品与美国的差几代;再比如操作系统,我们有红旗,也是因为和很多通用系统不兼容,大家都沉湎在低成本通用性好的美国产品中,这些拥有自主产权的高科技被冷落,逐渐被市场抛弃,既然没人要,自然也没人愿意投入。
说到高科技投入,还有一个不得不说的,就是我们没有充分利用资本市场为高科技输血,这也是一大败招。尤记中小板创业板设立的初衷,就是想做成中国的“纳斯达克”,但现在中小创成了四不像,什么性质的公司都可以上。有人会说,中国没有值得投资的高科技上市公司,但哪个伟大的公司不是从小公司做起的呢?股市还有一个著名的“遛狗”理论,就是股价往往先于价值体现,典型如美国亚马逊,亏损也有人追捧,到最后做到了世界第一。我们什么时候给过中国高科技上市公司这么宽松的环境?一涨就停牌核查,美国证监会怎么不查亚马逊?
大力发展自主可控的高科技,不能再受制于人,这应该成为全社会的共识。对于高科技公司,要加大扶持力度,比如各种各样的税,可免即免,这个现在虽然做得还不错,但也要加大力度。还有一个很重要的,是要想方设法让高科技公司愿意在研发上大投入,要向华为那样一年的研发投入可以占到收入的15%。因此,对于高科技公司的科研投入,也要想点办法,比如能不能不计入成本,或者通过国家产业基金的方式返还,或者通过税收减免的方式抵扣,目的就是要让高科技公司愿意在科研上大投入,彻底甩掉“山寨科技大国”的帽子。
再比如资本市场,要勇敢在A股树起高科技牛市的大旗,科技股走牛有赚钱效应,产业资本才愿意进行股权投资,二级市场的融资也能顺风顺水,社会资本可以源源不断地为中国高科技产业输送血液。美国市值前5名的公司都是高科技公司,我们市值第一的是贵州茅台,一个依靠人口红利消费升级而产生的异类,中美博弈进入高科技核心领域,关键时刻茅台能干嘛,总不能端起一碗白酒去反击英特尔吧!
自3月23日,特朗普签署备忘录,宣布将对中国进口商品大规模加征关税,限制中企对美投资并购,中美贸易战正式开打,双方也开始了多伦的博弈,可以说相互钳制不分胜负,但是大家对担心的事情还是发生了,美国在芯片上做手脚了,对中国高科技企业来说简直是一剑封喉。
日前,美国商务部对中兴的禁售令激活,而且持续到2025年,这对于中兴来说是无妄之灾,如果真的7年不卖芯片给中兴,那么中兴相当于被判死刑,禁令一出第二天中兴通讯的A股H股就停牌了。2015年中兴求着缴9亿美元罚款的事还记忆犹新,为什么这次又是中兴呢?为何美国的一个禁售令会让人心惶惶呢?原因就是核心技术受制于人,要害掌握在别人的手中,核心零件受制于人,现在几乎是没法解决的。
此次中兴被禁无疑给此前已经多轮交锋的中美经贸博弈,再添一把烈火。虽然这是一个官方盖章历时2年多的旧案激活,但美国商务部此前长时间隐而不发,却在此微妙时机引爆,其时点和影响仍被各方反复咀嚼。
有人说,此事和之前几轮中美贸易纠纷升级并无关系,只是个案,这背后,反映出中国企业国际化之路还很长。而另外几位资深观察人士则称,虽然“无风不起浪”,该行为即便是美国总统特朗普对华组合拳中的一招,但“天塌不下来”,最终企业和市场会有解决之道。
“本次中兴禁运事件对通信产业冲击较大,也敲响了半导体产业的警钟,自主可控不仅仅是口号,而是涉及到国家安全、国计民生的要务。目前,中兴的三大应用领域里,芯片门槛最高的板块是RRU基站,这一领域要想实现国产替代,需要较长时间。光通信和手机产业链门槛相对较低,一些细分领域的国产芯片方案甚至成为了国际龙头,但整体来看,还是偏低端应用。”方竞说。
他在一份分析报告中指出,基站芯片的成熟度、高可靠性和消费级芯片不可同日而语,从开始试用到批量使用起码需要两年以上。目前在中频领域,主要玩家有TI、ADI、IDT等厂商;而射频领域,主要是Qorvo等。单芯片Transceiver方案进一步提升了基站芯片的门槛,使得国产厂商更加难以切入。基站芯片的自给率几乎为零,成为了中兴本次禁运事件里最为棘手的问题。
中国在电脑和通用芯片领域每年的进口额接近2000亿美元,而且基本国内是没有可替代的,也就是说这2000亿美元几乎就是硬通货。一个小小的芯片,就可以扼制中国百万亿级别的电子产业,而在其它领域,如集成电路,中国拥有自主核心技术的产品不到30%,比如刻蚀机基本就是荷兰ASML的天下。中国高科技严重缺乏自主知识产权的核心产品,基本就是集成组装代工企业,拆开任何一个可以称得上高科技的装备,看看它的芯片是谁的,看看它的关键部位材料是哪里生产的,一目了然。关键是你离了那20-30%的核心产品,这高大上的东西瞬间变成一堆破铜烂铁。
当然,中国在一些特别高端的领域,技术实力还是不错,但在一些通用的科技领域,我们充分分享着现成红利,乐不思蜀。这么多年来,我们消耗了大量物力财力人力在基建、在房地产,在单纯拉动GDP的面子工程上,对于高新技术发展的重视程度远远不够。比如芯片,很早以前就有龙芯工程,但技术不过关,产品与美国的差几代;再比如操作系统,我们有红旗,也是因为和很多通用系统不兼容,大家都沉湎在低成本通用性好的美国产品中,这些拥有自主产权的高科技被冷落,逐渐被市场抛弃,既然没人要,自然也没人愿意投入。
说到高科技投入,还有一个不得不说的,就是我们没有充分利用资本市场为高科技输血,这也是一大败招。尤记中小板创业板设立的初衷,就是想做成中国的“纳斯达克”,但现在中小创成了四不像,什么性质的公司都可以上。有人会说,中国没有值得投资的高科技上市公司,但哪个伟大的公司不是从小公司做起的呢?股市还有一个著名的“遛狗”理论,就是股价往往先于价值体现,典型如美国亚马逊,亏损也有人追捧,到最后做到了世界第一。我们什么时候给过中国高科技上市公司这么宽松的环境?一涨就停牌核查,美国证监会怎么不查亚马逊?
大力发展自主可控的高科技,不能再受制于人,这应该成为全社会的共识。对于高科技公司,要加大扶持力度,比如各种各样的税,可免即免,这个现在虽然做得还不错,但也要加大力度。还有一个很重要的,是要想方设法让高科技公司愿意在研发上大投入,要向华为那样一年的研发投入可以占到收入的15%。因此,对于高科技公司的科研投入,也要想点办法,比如能不能不计入成本,或者通过国家产业基金的方式返还,或者通过税收减免的方式抵扣,目的就是要让高科技公司愿意在科研上大投入,彻底甩掉“山寨科技大国”的帽子。
再比如资本市场,要勇敢在A股树起高科技牛市的大旗,科技股走牛有赚钱效应,产业资本才愿意进行股权投资,二级市场的融资也能顺风顺水,社会资本可以源源不断地为中国高科技产业输送血液。美国市值前5名的公司都是高科技公司,我们市值第一的是贵州茅台,一个依靠人口红利消费升级而产生的异类,中美博弈进入高科技核心领域,关键时刻茅台能干嘛,总不能端起一碗白酒去反击英特尔吧!
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