5G业务在今年是否会成为运营商收入的主体

3月24日，随着中国电信2019年财报公布，三大运营商财报全部公布。从财报来看，运营商面临着移动用户总数缩减、传统的语音短信业务继续走低、5G建网投资等多方面压力。

具体数据来看，三大运营商经营业绩同比表现一般。其中中国移动经营收入为人民币7,459 亿元，同比增长1.2%，在三大运营商中唯一保持增长；中国电信经营收入为人民币3,757.34亿元，同比下降0.4%；中国联通收入为2,905.1亿元，同比下降0.1%。

在净利润方面，中国移动净利润为1066.41亿元，同比降低9.5%，为三大运营商中下跌幅度最高；中国电信净利润为205.17亿元，比去年下降3.3%；中国联通净利润达到113亿元，同比增长11.1%，成为三大运营商中利润唯一保持增长的运营商。

在此压力之下，三大运营商新的业务增长点在哪里？重点投资的5G业务能否在今年给运营商带来春风？这是运营商以及投资者们均关心的问题。

传统业务承压前行

三大运营商传统业务在过去的一年并未有明显改善，在即时通讯APP及提速降费政策的影响下，运营商流量、语音、短信等业务收入全面下降。

可以看出，三大运营商都面临用户上网流量增长迅速，但流量收入增长幅度较少，所出现流量数据量增长和收入增长剪刀差扩大的局面。

再看语音业务，三大运营商语音业务依然在下降。其中中国移动同比下降18%；中国电信同比下降11.1%；中国联通同比下降14.3%。

第一，有线宽带业务ARPU走低

在有线宽带业务这个支柱业务方面，中国移动宽带用户数为1.87亿户，比中国电信有线宽带用户为1.53亿户（上市公司部分），多出340万户。虽然中国移动宽带用户数超越中国电信，成为第一大运营商，但从有线宽带收入来看，却只超出4.22亿元。中国移动在有线宽带业务上如何提质增收，将成为接下来继续解决的难题。

从有线宽带用户综合ARPU可以明显看到问题说在。中国移动有线宽带用户综合ARPU与其他两家运营商相差10元，可见中国移动通过较大的营销力度，实现宽带用户数的快速增长。

2019年，在提速降费以及中国移动低价套餐冲击下，中国电信与中国联通有线宽带综合ARPU有所下降，但也高出中国移动7元左右。

三大运营商在5G时代，或许应该将精力从价格战转移到智慧家庭场景探索上，努力提升用户综合ARPU才是破解宽带业务运营收入下跌的关键。

第二，移动用户增幅放缓

如果看2017年至2019年移动用户同比增长率，也许我们能清晰的感受到运营商移动用户增幅放缓的局面。

其中4G用户增幅放缓更明显。

我们看看2017年至2019年三大运营商4G用户同比增长率。

对于三大运营商移动用户增长放缓现状，中国联通董事长王晓初认为，流失或是源自“双卡用户”，受疫情影响部分用户或会于短时间内放弃其中一张电话卡，故令客户量有所减少。

从4G渗透率来看，截至2019年底，中国移动4G用户渗透率为79.79%；中国电信4G用户渗透率为83.88%；中国联通4G用户渗透率为79.87%。

中国电信4G渗透率最高，向5G转换潜在用户率最高。但是如果考虑4G用户数量，中国移动依然拥有5G用户转移最大资源池。

目前5G用户数量足以说明这一点，截至2020年2月，运营商之间的差距已经拉开，其中中国移动5G用户遥遥领先，5G用户数量为1539.9万。

5G网络建设加速

5G网络成为三大运营商2019年建设的重点，从财报来看，运营商5G网络建设都取得不错成绩。

2019年中国移动共建设开通5G基站超过5万个，在50个城市推出了5G商用服务，5G套餐客户增至255万户。

2020年中国移动5G相关投资为1000亿元。其中移动通信网上投入883亿元，传输网上投入519亿元，在业务支撑网上投入275亿元。

截至 2019年底，中国电信投资人民币93亿元，建成5G基站4万站，并共享中国联通5G基站超过2万站，在用5G基站总规模超过6万站，已覆盖超过50个商用城市的重点区域。

在5G建设方面，中国联通与中国电信已累计开通共享5G基站5万个，共同节省投资成本约人民币100亿元。目前，中国联通5G基站数为6万个。

在5G建设规划方面，中国联通还将与中国电信在4G室分、机房、光纤、管线等领域的全方位共建共享，进一步提升网络竞争力和公司价值。

对于目前5G用户ARPU较低的问题，中国移动董事长杨杰表示：“随着年轻人市场进一步拓展，相信以后ARPU会有所提升，而随着网络完善、终端普及后客户应用增加，通过聚焦5G产品研发及培养客户消费等来提升ARPU。”

新业务探索加速

中国移动通过加大云改力度，优化云资源布局，全年移动云收入同比增长59.3％；通过DT与ICT业务融合,DICT收入达到261亿元，同比增长48.3%；国际业务收入为95亿元，同比增长31.4%。

中国移动通过融通强化线上线下、2B/2C协同发展，传统实体渠道酬金占比下降11个百分点，全网线上渠道业务办理占58.8％，政企高价值客户达到2,356万户。

对此艾媒咨询分析师认为，虽然2019年中国移动在4G流量红利消散、“提速降费”政策持续推进的背景下，营收和盈利表现受到较大的影响，但在如今5G即将大规模铺开的背景下，政企等业务的增长潜力越发受到行业看好，未来或将会成为运营企业争夺的焦点。

中国移动还推动5G + Eco生态共建、5G联创中心，产业数字化联盟聚合超1900家合作伙伴，成立中国移动5G终端先行者联盟，引导厂商推出32件5G终端，推动2.6GHz产业链与3.5GHz产业链成熟度基本持平。

中国电信广泛探索5G对于数字政府、智慧城市、工业互联网等领域的赋能，发挥5G超大带宽、低时延、广连接的特性，融合边缘计算、工业PON等新兴技术，创新综合信息服务解决方案。

中国电信云业务收入达到人民币71亿元，收入同比增长57.9%，已跃升为DICT领域的第一增长动力；物联网连接数达到 1.57 亿，收入同比增长 21.7%。 DICT 业务正逐步成长为中国电信新的增长极引擎。

在5G应用探索方面，中国联通以5G为引领，联合重点行业头部客户积极打造典型5G应用场景，加快孵化5G行业创新应用。

中国联通新业务表现抢眼，其中产业互联网收入同比增长43%，达到人民币329亿元，占整体服务收入比例达到12.4%，成为收入重要驱动力。其中，云计算收入达到23.6亿元，同比增长147%；大数据方面，建成优政、兴业、惠民的1+2+3+4+N产品服务体系，收入达到12.3亿元，同比增长103%；物联网连接数接近1.9亿，收入达到30.4亿元，同比增长46%；IT服务方面，收入达到人民币100亿元，同比增长78%。

可见三大运营商一起将目光投向新业务的增长，5G与云等技术，将帮助运营商实现2B市场的新突破。当然，5G业务营收规模在今年并非是会成为运营商收入主体，在未来几年必然会成为主角，运营商需要加速布局。
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