5G技术峰值速率将增长数十倍 - 分三步走，国内5G用户将达到亿级！

发展5G的必要性

5G技术峰值速率将增长数十倍，从4G的100Mb/s提高到几十Gb/s，也就意味着，1秒钟就可以下载10余部***；另外其覆盖率也变得更加宽广，地跌、地下商场、偏远地区等弱信号的地方都能轻松上网；而且还能满足多设备连接，一平方公里可同时接入100万个设备。

近年来，中国移动互联网市场实现了跨越式的发展，随着移动网络从3G向4G的转换，移动流量消费呈现爆发式增长。据Wind资讯统计，近几年，中国移动互联网接入流量累计增幅均保持在50%以上。特别是2016年以来，随着4G应用的普及，移动互联网接入流量超过90亿GB，近一年多累计同比增速持续超过120%。2017年5月份的移动互联网接入流量几乎与去年10月持平。持续爆发的移动流量需求将倒逼通讯行业变革。

移动互联网和物联网是未来移动通信发展的两大驱动力，在这两大驱动力作用下，5G的发展势在必行，5G将应用于生产、生活的方方面面。

爱立信亚太区首席技术官Magnus Ewerbring在今年举行的“世界互联网大会”上指出全球的领先企业都在研究5G。因为5G从三个方面影响着未来的创新和应用：第一，5G能够进一步的加强宽带带宽，缩短响应时间，从而服务消费者；第二，5G通过FWA能够解决最后一公里的电缆光纤问题；第三，5G助力物联网，能够将新的设备联入到网络当中，带来全新的应用。

5G市场规模超10万亿

根据中国信息通信研究院发布的《5G经济社会影响白皮书》，5G将全面构筑经济社会数字化转型的关键基础设施，从线上到线下、从消费到生产，从平台到生态，推动我国数字经济发展迈上新台阶。本报告测算结果显示，2030年，在直接贡献方面，5G将带动的总产出、经济增加值、就业机会分别为6.3万亿元、2.9万亿元和800万个；在间接贡献方面，5G将带动的总产出、经济增加值、就业机会分别为10.6万亿元、3.6万亿元和1150万个。

按照2020年5G正式商用算起，预计当年将带动约4840亿元的直接产出，2025年、2030年将分别增长到3.3万亿、6.3万亿元，十年间的年均复合增长率为29%；在间接产出方面，2020年、2025年和2030年，5G将分别带动1.2万亿、6.3万亿和10.6万亿元，年均复合增长率为24%。

5G正处于技术标准形成和产业化培育的关键时期，全球各国在国家数字化战略中均把5G作为优先发展领域，强化产业布局，塑造竞争新优势。我国要紧抓这一历史性新机遇，加大统筹推进力度，加快5G产业化进程，超前部署网络基础设施，营造产业生态环境，深化各领域融合应用，全面开创5G发展新局面，为全球5G发展做出新的、更大贡献。

回顾三大运营商从2G时代到4G时代每年的资本开支情况，可以发现：中国联通4G投资年平均增长率在36%左右，历年总投资平均增速在20%左右；中国移动4G投资年平均增长率在20%左右，历年总投资平均增速在9%左右；中国电信由于在2014年的4G投资规模是2013年的357%，为特殊值，将其剔除之后测算其4G投资年平均增长率在5%左右，历年总投资平均增速在15%左右。

方正证券认为，在4G的投资高峰年，三大运营商的投资总额是3G高峰时期的157%。由于三大运营商在2017年都会缩减资本开支，随着5G标准以及技术的进一步落地，新一轮的资本开支势必会卷土重来。参考4G相比于3G时代的投资增幅，我们认为5G高峰资本开支会是4G时期的151%。

5G产业链分析

5G将在网络基本架构、网络边缘设备、用户终端设备方面引领革新，将应用：更高和更多的频段、新的信息编码、更高集成度天线和射频组件、更灵活的网络架构以及更复杂的计费和业务开放体系等技术创新，而这些创新将对原有的产业链环节形成冲击乃至替代。而在芯片、射频、新材料以及空口领域会带来更多的创新，也将缔造一系列具备爆发式成长潜力的优质公司。

方正证券认为，从5G产业链收益逻辑来看，5G产业链由上游的天线、射频器件等组成，中游的主设备商以及小基站服务提供商、下游的产品应用及终端应用场景构成。