太阳能产业的2013：挑战仍然存在，但复苏有望

　　2012年为太阳能产业最艰难的年份之一，事实上在过去的18个月内，市场对于太阳能产业成长预期摇摆不定。2011年底，一些企业担忧2012年的终端市场需求会像2011年一样下滑，从而放大了2012年产业的挑战。好消息是2012全球太阳能需求并没有下滑，但也没有成长到能够大幅扭转供需失衡局面，平均销售价格的下跌推动需求大幅上升（尤其是新兴市场需求）的期待也没有实现。

　　2012年也出现了一些新的商业模式与策略。在2012年之前，大多数厂商只专注于製造，透过与上游的垂直整合来成为最佳供应商，或透过市场通路建立来提升品牌认可度；而现在，企业战略越来越多地集中在项目开发，从而提高毛利率或者保证自产模组的出货。中国市场的崛起进一步刺激了这种战略转变，其中蕴含着巨大的挑战与潜在的回报。

　　另一个值得期待的是新兴市场将会有可观的成长，终端市场的需求将拓展到更多的国家，从而帮助降低优惠政策变化引起的需求衰煺风险。许多在2012年开始的贸易争端调查将会在2013年最终结束，很可能会显着地改变太阳能产业的供应链格局。

　　为此，太阳能企业自2012年开始谋划各种不同的企业战略和公司活动，多数是防御性的，以创造可持续经营的商业模式，在2013年及以后生存下来。虽然这些过程是痛苦的，并且要面对各种挑战，但是在未来几年裡新的机会还是有望浮现出来。

　　一线厂商向下游终端市场发展

　　在过去两年裡，不断下跌的销售价格严重地影响了各种类型的厂商，并导致一部分厂商向下游寻求新的利润。图一所显示的趋势可以解释为什么向项目开发转型具有吸引力，以及商业模式发生改变的时间。自2011年起，季度模组毛利率的持续导致很多公司开始关心公司的发展战略，而后在2012年进行战略转型，即单纯製造的厂商开始进入下游项目环节。

　　在2012年，几乎所有的中国一线厂商不同程度地开始进入项目开发领域。大部分厂商所介入的专案开发的规模目前还比较小，通常只有几百兆瓦，已经确认的收入佔总收入的比例也较低。但也有一些厂商正在更加积极地转型，并计画在2013年将下游项目收入提升到总收入的一半以上。

　　

　　图一　多晶硅模组和下游专案的加权平均毛利率

　　（来源：NPD Solarbuzz）

　　部分业内人士将这种向下游转型的举措看作是许多苦苦奋斗的企业取长补短之举，然而任何向新商业模式的转型都是有风险的，无论一个企业在製造业中多么有效率，都不能保证企业能够在项目开发领域取得成功。

　　在项目开发中一个最主要的挑战是建立可靠又有效率的运作机制，这未必能从製造业背景中直接转化过来的。对专案所处市场、政策和法规的深入瞭解是至关重要的，任何错误都会造成影响，小到项目延期，大到合约取消。

　　这还给业绩目标和财务表现带来另一个挑战，因为仅仅几个星期的专案延期都会造成收入不能确认并进入相应的季度报表，使得专案储备和生产製造之间的平衡变得更加困难。同时还造成与塬先客户的直接竞争的可能，从而危及塬有的供应关係。

　　此外，许多向下游的转型都来自中国市场的启动。这存在一种风险，因为中国市场目前仍然高度依赖政策驱动，只有来自中国政府的持续不断的支持才能维持快速的成长。值得感谢的是，不断上调的太阳能装机目标和覆盖不同客户分类市场的各种优惠政策表明这种支持正在增强。

　　然而，这种成长并不是惠及产业内的所有企业，只有兼具实力和关係的企业才能从市场的成长中获利。同时，如此众多一线厂商的进入造成下游产业一个类似上游的局面，即成长的产能和加剧的竞争集中在一个类别市场，导致价格下降到毛利率无法维持两位数的水準。

　　中国的崛起

　　中国市场的崛起主要是给中国企业提供了机会，这样一个事实可能并不令人吃惊，但这可能造成供应链上的多种改变。如前所述，中国企业主导着中国下游需求的成长。然而，考虑到中国市场从1~12月不同阶段的需求时，这其中存在着一定的挑战。

　　一般来说，当任何一个市场的需求集中在某一个季时，可能导致上游厂商供给的不平衡。以前，全球太阳能市场主要集中在一年中的下半年，因为在欧洲每年年初的补贴削减会导致四季度需求的上升以及开发商抢装。这一模式在2012年仍然存在，然而如图二所示，主要是受到中国市场在下半年特别是2012年四季度成长的影响。

　　

　　图二　中国市场在2012~2013各季对全球需求的贡献

　　（来源：NPD Solarbuzz）

　　这种需求集中释放的主要问题是，厂商必须在上半年承担生产并持有大量的库存的风险，以求在下半年出货量上升时获利。在一个价格不断下降的环境裡，持有大量库存的策略就要面对库存价格损失以及毛利率下降的风险。面向中国市场的企业在2012年已经有过这样的经歷，并且不得不决定在2013年是否要坚持类似的策略。

　　这样的产业发展也为没有专注于单个不稳定的市场行情（比如中国）的企业提供了机会，中国以外的全球太阳能市场年度需求预计在2013年各季度呈现平稳上升的趋势，有助于企业计画产量和出货量水準。