被动元件股整体2月营收月减三成二，但较去年同期微增2.3%

据经济日报报道，被动元件股整体2月营收月减三成二，但较去年同期微增2.3%。本土投顾表示，被动元件厂库存调整已告一段落，月营收普遍回稳。惟须留意日厂将于今年第2季释出新扩充的产能，长期来看，产业恐供过于求。

展望后市，投顾人士认为，第2季MLCC报价仍会续减，季减约10%。整体而言，上半年受终端需求尚未明显回温影响，MLCC报价持续下跌，影响厂商毛利率预期。长线来看，供给端每年台厂产能释出10%~15%，日厂也将逐步释出产能，预期日系大厂村田扩产幅度20%，虽然需求端在5G、车用电子带动下，有望缓增5%~10%，但长期MLCC、R-Chip在日厂产能释出后，报价仍有下修疑虑。

被动元件指标厂国巨（2327）已公告去年财报，每股纯益80.3元，创历史新高，董事会亦通过拟配发45元现金股利，昨天反应股息配发超过市场预期的40元，股价上扬1.9%，收345.5元。

不过，业内人士认为，国巨、华新科等股都会受到MLCC供需失衡影响，毛利率将持续下滑，目前并不改变对其中立看法。

另外，奇力新产品比重中，PCN占20%、通讯占20%、手机与平板占20%，车用工控占28%；前二月营收年增26.2%。业内人士分析，美磊、美桀受到英特尔CPU芯片缺货影响，出货持续递延，中国经销商库存调整虽告一段落，但目前尚未看到终端需求回升。

倒是晶技被看好后续成长动能，业内人士分析，晶技受惠5G需求带动，网通基站采用高阶TCXO量增，其频率温控范围条件更趋严谨，CXO制程也需要黄光制程提升至高阶品项布局，小型基地台采用一到三颗CXO目前是小量试点，预期2020年后将有大量铺设需求。